國債收益率突破2.3%整數位關口。

龍年開春，被視為長期無風險利率的10年期、30年期國債到期收益率屢創新低。2024年3月6日，10年期國債新上市活躍券240004.IB成交于2.2925%，30年期國債新上市活躍券230009.IB成交于2.4350%。

僅就30年期國債收益率而言，年初以來已下降了37個基點。分析國債收益率快速下降的原因，經濟學家蔣飛認為，主要有長期和短期兩個因素。具體而言，受資本回報率和自然利率持續下降影響，社會利率也將隨之下降。這種長期因素，只能解釋上述趨勢的部分原因。今年以來央行的降息政策、市場對經濟前景的擔憂等短期變量，更加劇了利率的下降速度，對債券市場產生了顯著影響。

毫無疑問，國債收益率作為宏觀經濟的風向標，對投資者的財富管理策略具有重要影響。長期國債利率持續走低，無疑為固定收益債券市場帶來了正面效應，使已發行的債券對投資者更具吸引力，從而推高債券價格。債券價格的上升，進一步帶動了債券基金的凈值上漲，從而提升了投資回報。

據Choice數據顯示，今年以來，規模較大的債券型基金表現出色，其中一些純債型基金的最高收益率已超過4.5%。這一現象反映出在當前市場環境下，投資者對債券型基金的青睞，以及對固定收益資產避險功能的重視。

債市持續走牛，吸引低風險偏好資金借道基金布局債市，流動性較好、波動率較低的債券基金迎來小陽春。用戶在京東金融平臺發現，國泰惠豐純債債券（007214）把握住了國債利率下行帶來的牛市機會，2024年1月1日到2024年3月7日，這只純債基金實現了5.21%收益，單位凈值也從年初的1.0814，漲到3月7日的1.1399，基金價格上漲10.52%。在此期間，這個平臺上多只債券基金，也實現了超70%的漲幅。

而在資管新規打破剛兌、權益市場波動加大的背景下，短債資產也因“細水長流”的收益特征受到關注，短債基金成為投資者閑錢投資配置的重要途徑。截至3月5日，Wind數據顯示，市場共有短債基金337只，總規模10067.28億元，突破萬億大關。其中，17只短債基金的規模都達到百億以上。

機遇如風，理財如舵，眾多投資者把握國債利率下行機遇，在債券市場找到了新的投資方向，他們通過投資債券基金、購買國債等固定收益產品，在利率下行周期中獲得了相對較高的收益，使財富穩步增長。后續，在資金面寬松、金融機構欠配、LPR利率超預期下調等多重因素作用下，債券市場牛市行情仍有望延續。

然而，硬幣都有兩面，盡管債券價格上升可能帶來短期投資回報，但也存在債市分化，部分債券基金產品止盈壓力增加的風險。尤其是長期國債利率持續下降，某種成程度上也反映了投資者對未來經濟增速放緩的預期，這將對債券市場的長期表現產生影響。

因此，有金融分析師建議，投資者在投資債券及債券基金時，應全面考慮宏觀經濟趨勢、市場利率變動、通脹預期及政策導向等多方面因素，同時關注債券基金的信用風險、利率風險和流動性風險，確保投資組合多元化，以實現資產穩健增值。