上周A股上市公司三季報已全部披露完畢，相關數據統計顯示，三季度近九成上市公司實現盈利，前三季度合計分紅同比增長6.14%，合計投入研發費同比提升25.06%。大幅提升研發投入的上市公司為我國經濟轉型注入活力，同時作為新經濟時代下優質投資標的，也為投資者創造更為優質回報。據銀河證券數據統計顯示，截至11月1日，長盛基金旗下長盛研發回報基金過去三個月漲幅為11.49%，過去半年漲幅達14.07%，領先同類（三級分類）平均3.9個百分點，大幅跑贏同期大盤。

　　據悉，長盛研發回報聚焦于上市公司研發投入，重點關注主業穩定發展、研發實力突出且具有核心技術和競爭優勢的公司。其成立于今年4月25日，正值上證綜指處于相對高位，之后市場持續調整，特別是三季度以來，在2900點附近震蕩徘徊，截至11月1日，上證綜指累計漲幅-7%，而同期長盛研發回報收獲超14%的漲幅，跑贏大盤21個百分點的同時，與同期（前后兩日內）成立的10只（份額合并計算）混合基金漲幅相比，長盛研發回報基金位列4/11。

　　無論與整體市場環境，還是與同期產品相比較，長盛研發回報均表現不俗，這與基金經理選股擇時能力和基金管理人整體投研實力密不可分。筆者通過查閱相關報告等數據資料發現，在成立之初至7月底，市場持續下跌，長盛研發回報在此期間未盲目積極建倉，從而有效控制了回撤；8月初至9月中下旬，快速加倉至較高倉位，及時借乘大盤攀升之勢。

　　總體而言，長盛研發回報在建倉期適當把握組合建倉節奏，根據基金風格選擇注重研發投入、并在調整中估值出現安全邊際的板塊及個股進行投資；進入三季度主要對通信半導體板塊與生物醫藥行業標的進行增配，適當配置了港股龍頭，并根據基金風格整體結構上偏重高研發投入的制造業。另據wind數據統計顯示，三季度以來，截至11月1日，在申萬一級28個行業中，電子、計算機和醫藥生物板塊漲幅高居前三。長盛研發回報無疑跟準了市場節奏，牢牢把握住行情機遇。

　　展望后市，長盛基金認為，當前全A個股估值相對海外市場，無論TTM估值還是前向估值均有明顯吸引力，對未來市場走勢持樂觀態度；從更長周期來看，伴隨ROE不斷下降，我國經濟結構將實現徹底轉型，從傳統要素投入型經濟轉變為研發創新型經濟，研發創新型公司在股票市場的表現也將不斷增強。

（責任編輯：任剛 HF008）