昨日，兩市震蕩調整，而在前一交易日，3月18日兩市全面反彈。在這樣的背景下，融資客在3月18日加倉明顯，兩市融資余額增加61.99億元，融券余額增加6.92億元，兩融余額增加68.91億元。分析人士表示，從資金面反映的情況看，在市場出現連續調整之際，兩融余額并未出現顯著減少，而在市場出現反彈后，兩融余額則明顯增加，表明了融資客看多做多的情緒并未改變，依舊較為樂觀。

　　兩融余額站上8900億元

　　截至3月18日，Choice數據顯示，滬市融資余額為5389.36億元，較前一交易日增加40.09億元，兩融余額為5464.26億元，較前一交易日增加45.63億元；深市融資余額為3445.83億元，較前一交易日增加21.90億元，兩融余額為3462.80億元，較前一交易日增加23.28億元；兩市融資余額合計為8835.19億元，較前一交易日增加61.99億元，兩融余額合計8927.06億元，較前一交易日增加68.91億元。

　　數據顯示，兩融余額在2018年8月2日跌破8900億元之后，首度站上8900億元，創七個多月以來的新高。同時3月18日兩融余額的增加也是發生在連續兩個交易日減少之后，并且增加額度超過兩個交易日減少總額，表明了融資客做多市場熱情仍足。

　　從近期兩市融資余額來看，兩市融資余額持續增長，2月份以來僅有4個交易日出現減少的情況，期間出現融資余額“十四連增”和“八連增”。分析人士表示，這一現象從一個側面說明整體市場情緒仍然樂觀，融資客加倉動力足。

　　對于后市，中原證券表示，今年在全球經濟放緩國際油價上漲乏力的態勢下，國內PPI下行趨勢未變，投資端需求比較疲弱，工業企業盈利增速難以回升，分子端難以接力成為市場持續上漲的驅動力，但考慮目前A股估值仍然處于歷史較低分位，流動性會保持充裕，外資在持續流入，加上減稅降費等各種政策利好提升風險偏好，大盤應仍有上漲空間。

　　醫藥生物受青睞

　　在融資客明顯加倉的情況下，從3月18日融資余額的具體變化來看，Choice數據顯示，在28個申萬一級行業中，當日有融資凈買入情況的行業有23個，其中醫藥生物、食品飲料、銀行行業的融資凈買入額居前，凈買入金額分別為9.82億元、9.07億元、5.74億元；僅有5個行業出現融資凈賣出情況，分別是房地產、計算機、紡織服裝、電氣設備、休閑服務行業，其中房地產、計算機行業融資客賣出金額較大，分別為2.93億元、2.00億元。

　　而在3月18日兩市的反彈中，融資客對于藍籌股較為集中的行業加倉明顯。

　　對于融資客青睞的醫藥生物行業，東興證券認為，目前醫藥行業估值仍處在30.8倍PE低位，具備估值修復空間，此前市場對政策的負面預期基本釋放，結構性機會逐步涌現。受科創板消息影響，創新藥、創新器械、創新藥服務商等題材性較強及業績估值高性價比的標的在近期表現突出。即將迎來2018年報、2019年一季報多發季，部分優質標的穩定高增長在業績預告已經有所體現，結合近期年報、一季報的業績表現，布局機會來臨。

　　而對于融資客減倉的房地產板塊，東方證券表示，房企進入業績披露期，已披露的二線龍頭業績增長亮眼，業績兌現使得板塊受到關注。在當前市場風險偏好提升的情況下，布局一二線、銷售規模高增長的房企更受青睞，推薦業績確定性高增長，前期機構配置不多或減持的二梯隊公司。

責任編輯：王棟