截至目前，新三板已有賽特斯、江蘇北人、金達萊、先臨三維等6家公司宣布擬登陸科創板。那么，作為新三板優質公司的集群，即已經發布IPO輔導公告的掛牌公司，究竟有多少真正符合科創板的要求？誰又將率先登陸科創板？

　　科創板進程緊鑼密鼓，擬登陸科創板的公司不斷浮出水面。3月12日，新三板公司賽特斯公告稱，公司董事會審議通過議案，公司擬申請首次公開發行人民幣普通股股票（A股）股票并申請在上海證券交易所科創板上市。次日，公司公開表示，擬終止公司發行H股股票的申請。

　　這是繼江蘇北人、大力電工、金達萊、先臨三維、北方灌裝之后，第6家公開宣布以科創板為目標的新三板公司。縱觀這些公司，其中部分早早發布了IPO輔導公告，如今毅然決然更換賽道。

　　此外，各地證監局官網公布的上市輔導備案中開始出現備戰科創板企業。3月11日，新三板公司先臨三維的科創板上市輔導備案中，輔導期已縮短為3個月，即2月至4月。

　　誰將率先登陸科創板呢？由于上市輔導期縮短，一定會有后來先到者，但已經接受券商上市輔導的公司在符合公司治理規范等方面一定程度上會優于其他還未進入輔導期的公司。在科創板概念持續升溫的當下，400多家正在進行上市輔導的新三板企業，少不了心中盤算一番，衡量自己是否夠格沖刺科創板。

　　那么，作為新三板優質公司的集群，即已經發布IPO輔導公告的掛牌公司，究竟有多少真正符合科創板的要求呢？上證報記者進行了精細的梳理。

　　潛在標的有多少

　　根據記者統計，目前新三板上處于輔導或已申報IPO的企業超過400家。在此基礎上，結合上交所發布的科創板上市規則和推薦指引等相關文件，記者對這400多家公司進行了篩選。

　　根據要求，要想登陸科創板并非易事，監管層對公司的市值、營收、研發費用、所屬行業等都有一定的要求，有5個與財務相關的指標和6個行業標準。記者參照了相關公司的最新定增價格，同時剔除了被證監會及派出機構、全國股轉公司及其他自律組織、監管機構處罰過的公司。

　　符合財務要求1+行業篩選的共有近60家企業，例如億華通、先臨三維。

　　符合財務要求2+行業篩選的有6家企業，是數量最少的，如阿爾特、山大地緯。

　　符合財務要求3+行業篩選的有18家企業，如祥云飛龍、三角防務。

　　符合財務要求4+行業篩選的有17家企業，如中科軟、金達萊。

　　第5項要求比較特殊，并非完全意義上的財務要求。相關文件規定的是預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。因此，選出市值符合的擬IPO企業后，還需要根據公司的主營業務以及產品資質進一步篩選，目前統計下來共有14家企業，例如圣泉集團、西部超導。

　　剔除掉每項標準里的重復公司，最終符合科創板要求的擬IPO新三板公司不過60家左右。

　　哪些能實錘？

　　雖然“科創板概念股”廣受追捧，但是否所有宣布備戰科創板的公司都一定能夠登陸成功？

　　梳理了上述標準，記者發現，從目前的標準來看符合科創板財務標準的企業較多，但加上行業、行業地位、主營業務及產品等衡量因素后，能夠脫穎而出的企業并不多。而在高科技公司中，連續三年研發投入占營收比例超15%的“硬科技”擬IPO企業更少，僅僅6家而已。

　　以符合第一條財務指標的企業為例，相關文件規定的標準是預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。光符合這條要求的擬IPO新三板企業就有80多家，但如果細究行業與主營，可以發現一些公司并不符合要求。比如有一家新三板企業主營介紹中有現代生物技術、自動化生產設備等字眼，但其主要產品是食用菌，屬于比較傳統的農業，并不符合科創板的行業要求。

　　同時，符合要求的信息技術類公司數量眾多，剛宣布沖刺科創板的賽特斯就是其中之一，該公司無論是業績還是行業地位，均符合科創板的標準。同樣符合財務指標，又屬于這個行業的還有不少新三板市場的明星公司。但如果從細分領域及主營業務去篩選，就發現很多公司屬于游戲類、炒股軟件類，與科創板要求的“硬科技”差得較遠。

　　此外，生物醫藥類與高端制造類企業在新三板市場也數量眾多，尤其是后者中有不少工業機器人生產商。但某機器人行業資深人士告訴記者，事實上，在工業機器人行業內，絕大多數機器人公司皆為“系統集成商”，并不具備核心技術上的競爭力。

　　對此，聯訊證券新三板研究團隊負責人彭海對記者表示，雖然從目前的標準來看符合科創板標準的企業較多，但充分考慮行業以及行業地位，發現新三板上大多數的掛牌公司乃至于頭部公司都是不符合要求的。“登陸科創板，尤其是前幾批登陸的企業的標準一定會嚴上加嚴，行業空間+‘硬科技’+細分領域行業龍頭是市場關注重點。”（盛波 盧夢勻）

責任編輯：張恒