⊙丁晉靈 ○編輯 孫放

　　自股指期貨去年底第三次“松閘”后，三大期指的市場功能快速復元，其可參照性也日趨明顯。如目前“恢復情況”最好的IC期指，上周總持倉繼續上升，屢創歷史新高，截至周五收盤已達98491手。細看IC期指近3個月的持倉榜單，始終保有凈多單的席位僅國泰君安期貨一家，且其凈多單規模基本在2000手到3000手之間。由此，該席位在近階段的中小市值股票行情中應獲益頗豐。“神奇”之處還有，上周五（3月8日）A股遭遇大幅下跌，而國泰君安期貨席位提前縮減了凈多單規模，在8日當天卻又反手加多。

　　回溯至去年12月底，A股行情一片低迷時，部分席位就已開始在IF期指、IC期指的主力合約上布局做多。當時，國泰君安期貨、銀河期貨、廣發期貨等席位就已持有IC1901合約的凈多單，且以國泰君安期貨的凈多單規模最大。

　　據上證報統計，國泰君安期貨的IC期指凈多單持有量自去年12月底至今始終維持在一定規模。相比之下，其他席位并不“堅決”，在凈多單、凈空單狀態之間反復搖擺。

　　有期指研究員在接受采訪時解釋道，凈多單是指多單量減去空單量（為正），若某個席位持續手握IC期指凈多單，或逐日增加凈多單持倉，就說明其背后資金非常明顯地看好中小盤股的未來走勢。

　　如去年12月下旬時，多數上榜席位還是以看空為主。以去年12月25日為例，中信期貨、興證期貨和海通期貨均持有IC1901凈空單，持倉手數在1000手以上。而當天，國泰君安期貨在IC1901的凈多單是1600余手，且還在IC1903持有1000余手凈多單。

　　至今年1月初，不少研究機構已喊出“春季躁動”。當時，國泰君安期貨席位的IC期指凈多單（合計）也從2600余手逐步上升到3000手以上。整個1月份，上證指數有一定幅度反彈，但市場情緒并未完全恢復。在2月1日，即春節前最后一個交易日，由于春節后的一周將迎來期指交割，不少席位開始將IC1901的持倉轉移到IC1902和IC1903。當天的持倉數據顯示，中金期貨異軍突起，持有IC1903合約凈多單2709手，國泰君安期貨位列第二，持有IC1903合約凈多單1299手。IC1902凈多單的前兩席則由銀河期貨、國泰君安期貨占據。

　　春節后，A股市場一路高歌猛進，在此期間，股指期貨持倉榜又有新變化。2月15日至2月26日，中金期貨和國泰君安期貨席位一直穩居IC1903合約凈多單前兩名，26日后，中金期貨逐漸減倉，國投安信、永安期貨、南華期貨席位開始增加凈多單持倉，國泰君安期貨席位也不甘示弱，在IC1903合約一直保持1000手左右的凈多單持倉。

　　值得注意的是，截至3月4日，國泰君安期貨的IC1903合約凈多單持倉由3月1日的1014手增至1365手，但3月5日，其大舉減倉至543手；同時，此前移倉至IC1906合約的主力資金也將凈多單從3月4日的1823手降至5日的1524手。此后的6日、7日，國泰君安期貨的IC期指凈多單規模保持穩定。直到3月8日的市場大跌，該席位又逆市做多，將凈多單增加了近700手。而與之相對應的IC1903凈空單首席則是華泰期貨（1364手）。到底是誰踏準了市場節奏，本周即見分曉。

責任編輯：張恒星 SF142