中國證券報

　　25日早盤，A股市場全面高開，延續漲勢，從券商到保險，從計算機到有色金屬，個股全面爆發，A股市場上演普漲行情。截至午間收盤，兩市有3524只個股上漲，139只個股漲停。從技術上看，滬指已經突破年線。

　　但值得注意的是，北向資金早盤出現凈流出。而且，不少“妖股”在連發風險提示的情況下仍在封板，明顯有炒作資金的身影，普通投資者要注意其風險。

　　A股市場全面爆發

　　25日，A股市場高開高走，創業板指數站上1500點，滬指逼近2900點。截至午間收盤，上證指數上漲3.32%，深證成指上漲4.25%，創業板指上漲4.74%。兩市全面放量，半日成交額突破6000億元，滬市半日成交額為2754.65億元，深市半日成交額為3530.37億元。

　　行業板塊全面上漲，申萬一級行業中，計算機、非銀金融行業分別上漲6.87%、6.54%，漲幅最小的食品飲料行業上漲1.14%。

　　個股方面，券商股今日延續大漲，券商指數上漲8.15%，天風證券、南京證券、中信建投、長城證券、中國銀河等多只漲停。保險股中國人保漲停，中國人壽、新華保險盤中漲停。大眾公用、民豐特紙、魯信創投、市北高新、九鼎投資、通產麗星等創投概念股上演漲停潮。

　　除A股市場上漲外，港股市場也表現不俗，恒生指數高開0.55%，報28975.52點，盤中升破29000點關口，創2018年7月以來新高。

　　同時大漲的還有人民幣匯率，離岸人民幣匯率盤中升破6.68元關口，日內漲幅一度超過400點，創2018年7月以來新高。

　　盤中分級B基金出現大面積漲停的景象，包括互聯網B、金融B、證券B等在內的超過30只分級B基金漲停。

　　謹防“妖股”風險

　　值得注意的是，在5G、OLED板塊大漲背景下，東方通信11個交易日10漲停，國風塑業走出十連板行情。分析人士表示，此類股票的大漲明顯脫離基本面，資金炒作的痕跡明顯，普通投資者要注意風險。

　　東方通信在此前的2月19日發布風險提示性公告，稱公司股票價格近期波動較大，特別提醒投資者，注意二級市場交易風險，同時提示與5G通信網絡建設關聯性不大。

　　國風塑業2月24日發布風險提示公告，提醒投資者注意二級市場交易風險，并稱未規劃可應用在可折疊OLED屏幕上的產品。

　　另一方面，值得注意的是，在連續多日凈流入后北向資金出現凈流出。截至午間收盤，北向資金凈流出5.47億元，其中滬股通凈流出13.91億元，深股通凈流入8.44億元。

　　安信證券表示，總的來說，市場從中長期視角看大概率處于熊尾牛頭階段，應該總體持積極態度。但需要注意這個階段市場特征是趨勢性不強，多呈現震蕩特征，操作需把握波段。

　　反彈之下保持定力

　　對于后市，中信證券表示，反彈進入下半場，各類投資者預計仍將以持倉或加倉行為為主。維持上證指數有望沖擊3000點的判斷。

　　海通證券表示，目前A股處在第五輪牛熊周期末期，估值處于歷史底部，大部分風險已釋放完，全球各國股市橫向比較，A股吸引力更大，中國發展股權融資支持產業升級，居民資產配置將偏向股市，戰略樂觀。目前市場基本面背景更像2005年上半年，盤面特征更像2005年下半年。市場底往往領先業績底出現，但只有在確認部分基本面領先指標企穩回升之后才出現市場底。

　　基本面領先指標主要有社融增速/信貸余額增速、PMI指數、基建投資增速、地產銷售面積增速、汽車銷量增速等5項指標，2005年、2008年、2012年、2014-2016年牛市啟動或者大反彈行情啟動時，均是3個及以上領先指標改善后市場底才出現，但是目前只有社融指標改善。外資類的長線價值型資金的提前配置有可能會使得市場底提前，關鍵還是看未來一段時間基本面領先指標能否企穩，如企穩，搶跑成功，否則市場仍可能折返。

　　從配置上來說，海通證券建議關注先進制造和現代服務，如5G產業鏈、新能源車產業鏈、醫療健康等。主題方面，關注長三角一體化國家戰略，投資機會包括基建、環淀山湖戰略協同區建設、科技產業等。

　　安信證券結構上相對更看好成長性板塊，計算機、半導體、通信、軍工等，主題上重點關注長三角一體化，雄安新區、科創板、新基建等。

　　中信證券表示，配置應從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優質個股過渡——前期漲幅較小的新能源車、半導體、軍工等板塊仍然有輪動空間，5G、養殖板塊的龍頭預計還能延續，但重點應轉移到具有進一步正反饋效應的品種（如券商）、長期成長確定性高以及在今年盈利增速下行趨勢下的抗周期性品種。

　　編輯：任曉 葉松

責任編輯：陶然