基金沸騰！分級B掀漲停潮，基金經理加倉也要拼手速

　　原創： 李惠敏 葉斯琦 

　　A股這波反彈有點久，重倉基金沸騰了，趁著行情大好，凈值也上漲不少，分級B更是刷屏般的漲停。

　　中證君了解到，在此輪行情中，運氣好的基金經理，手快加倉上車，賺得盆滿缽滿；運氣差的，只能繼續佛系踏空了。

　　沸騰了沸騰了！基金開始加倉了！

　　2月18日，A股延續前一周交易日的強勢，繼續全線上揚。截至收盤，上證綜指上漲2.68%，報2754.36點；深證成指上漲3.95%，報8446.92點；創業板指上漲4.11%，報1413.6點。兩市板塊更是全面開花，成交量持續上升。

　　同樣沸騰的還有基金，自帶杠桿的分級B更是掀起漲停潮。集思錄數據顯示，2月18日，鵬華中證移動互聯網B、國泰深證TMT50B、鵬華信息B、華寶中證醫療B、銀華銳進、前海開源中證健康B、招商中證證券公司B、富國中證體育產業B、鵬華中證國防B、工銀瑞信環保產業B等多只分級B漲停；僅四只分級B下跌。

（數據來源：集思錄 時間：2019年2月18日）

　　截至2月15日，130只分級B基金年內平均漲幅高達28.72%，賺錢效應遠超其他類型基金。其中，收益率最高的電子B收益率高達63.01%，TMTB等基金的收益率也在55%以上。

　　星石投資首席執行官楊玲認為，“春季行情”出現的原因主要有以下三點：第一，全球流動性邊際寬松信號出現，外部壓力減弱。第二，政策逆周期調節不斷加碼，經濟數據有所改善。第三，在國內外環境向好的同時，科創板相關制度超預期落地，資本市場改革再提速。科創板制度全面與成熟市場接軌，允許未盈利企業上市、實行注冊制和更嚴格的退市制度、在新股定價和交易上也采取了更加市場化的方式，作為資本市場改革的突破性試點，有利于支持新經濟融資，長期利好新動能的發展，春節之后也提振了相關板塊的投資情緒。

　　基金經理加倉百態

　　從基金倉位來看，好買基金提供的測算數據顯示，截至2019年2月15日，偏股型基金一周內平均倉位為62.87%。其中，股票型基金為89.27%，標準混合型基金倉位為53.35%。相比之下，截至2018年12月31日一周，偏股型基金倉位60.39%。其中，股票型基金倉位為88.22%，標準混合型基金倉位為56.68%。可見，2019年以來，公募基金倉位明顯回升。

　　在這波行情中，部分基金經理已賺得盆滿缽滿。“今年倉位一直比較高，最近已經是滿倉運作了。去年我的組合虧了超過15個點，今年已經全部漲回來了。”一位擅長捕捉成長股的基金經理滿心喜悅。至于持倉的板塊，他說，主要在養殖、新能源、汽車、TMT等。

　　為什么最近敢于滿倉呢？他說，自下而上看，市場的結構性熱點比較多，基本面出現拐點或者有望出現拐點的行業比較多，因此值得積極進攻。

　　對于后續操作，他說，倉位應該還是會維持在偏高水平，重點是調結構，采取逐步輪動的策略。“除了白酒、家電之外，其他板塊基本都在底部。哪個行業的基本面先看到拐點，就先做哪個行業。”

　　另一位私募人士表示，“春節前滿倉了，這波反彈還是覆蓋了去年的一部分虧損，主要加倉的板塊還是在集成電路和5G。”

　　踏空者也不少。上海一家中型私募基金負責人表示，最近還是維持中低倉位運作，錯過這波急漲。“我們追求絕對收益，不可能把倉位提到特別高。主要還是捕捉結構性機會，希望通過結構的調整，來跟上指數的漲幅。”

　　對于后市操作，這家踏空的私募說，追高需要很謹慎。雖然漲了一波，但還是有一些股票沒漲起來，會在這些股票中挑選一些確定性比較高的公司，逐步增加配置。

　　北京一家私募也表示，錯過了這波行情。“后市繼續看漲，等陰線的時候再加碼吧。”他無奈地說。

　　“我們在該階段沒加倉，還是中性倉位，在私募里頭算低的。整體賺了一些，截至上周不到10%。”上海一位私募人士稱，“主要原因還是擔心上市公司業績洗澡，而且我們認為上半年難有反轉。業績持續爆雷帶來下跌，但沒想到市場利空出盡后的上漲反應如此快，從年前一周到上周，幅度和速度都很快。整體來看，基于對上半年的判斷，一方面目前有一些倉位，另一方面市場的快速反應也沒有再追高。”

　　機構：目前是配置股票類資產的上佳時機

　　致順投資表示，資本市場離暖春不遠，最重要的超預期因素是我國宏觀政策的暖陽。2019年國家出臺對沖政策的效果和力度，很可能會超出資本市場大多數投資者的預期。“我們堅持認為，經過2018年的下跌，股票資產相對風險收益比將會更加突出，因此，目前是應該顯著增加股票類資產配置的上佳時機。”致順投資認為。

　　常春藤資產管理合伙人王成認為，中長期來看，外資流入的進程還將持續，未來能夠納入MSCI的個股值得關注。此外，新能源產業鏈、5G、教育等行業的成長性明確，也是比較好的投資選擇。

　　楊玲表示，中長期來看，經濟在逆周期政策之下將會逐步見底，外部壓力也在減弱，加上估值處于歷史低位，繼續看好市場長期投資機會，且科技類別為核心的成長股機會最大。

責任編輯：王涵