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歐央行將延后加息時點

　　中國證券報

　　□本報記者 張枕河  

　　瑞銀在最新報告中預計，根據最新的基準情景假設，歐央行將于今年12月啟動加息20個基點，然后在明年3月再加息20個基點，到時候正式結束負利率政策。按照此前計劃，歐央行將于今年夏季加息。

　　近期歐元區經濟持續表現疲弱，包括PMI在內的多項數據不及市場預期。數據編制機構Markit最新數據顯示，歐元區1月制造業PMI初值為50.5，創下2014年11月來最低；1月綜合PMI初值為50.7，創2013年7月以來最低。特別是德國1月制造業PMI初值僅為49.9，不僅不及預期和前值的51.5，還跌破了50的“榮枯線”。

　　瑞銀分析師表示，市場對1月31日即將公布的四季度經濟增長數據已不寄予希望。如果今年一季度及二季度經濟活動沒有迅速回升，將對當地經濟增長構成額外的打擊。

　　歐元區利率政策正常化最近數月有回落之勢，歐央行需要延后及減少加息幅度的風險有所增加，瑞銀估計未來兩至三年才能完全再投資到期證券，也不排除延長定向長期再融資操作（TLTRO）。

責任編輯：郭建