華為一直都是被國內外市場高度關注的手機品牌，而美國商務部長雷蒙多此次訪華也聚集了全球的目光。華為選擇在8月29日雷蒙多訪華期間發布Mate60pro，就是想要表明一種態度：美國的技術和貿易封鎖只能使華為更加堅韌，中國企業有能力通過研發和技術進步打破這種封鎖。華為沒有對Mate60pro的技術參數做過多的說明，引起測評機構紛紛拆機驗證。彭博社撰文稱，經過檢測，新款手機用的是中國國產的先進芯片。

在同樣毫無預告及前期宣傳的情況下，北京時間9月8日，華為商城突然開啟MateX5和Mate60Pro+的預售。

本次華為新機的升級主要在于攝像頭配置、屏幕、電池容量、衛星通信等方面，關于市場普遍關注的是否搭載5G通信功能，并未在官網注明。

華為手機王者歸來：輕舟已過萬重山，回歸已在路上

美國制裁導致昔日王者華為痛失高端市場。美國四輪制裁后，華為手機這種高頻、剛需、海量的產品業務遇到巨大的困難。Counterpoint數據顯示，2022年蘋果與三星拿下了超過九成的全球高端手機市場份額，華為直線降至3%。

據市場研究機構IDC中國2020年10月發布的數據顯示，2020年上半年中國600美元以上價位段智能機市場份額中，華為以44.1%拔得頭籌，蘋果為44%，而其他品牌則與這兩家相去甚遠，其中小米約占有4%的市場份額，OPPO、三星等的市場份額均不足3%。

進入2023年，華為表示，自被美國制裁后，其產品發布周期已恢復正常。華為開始攪動整個手機市場，從數據上看，華為智能手機銷量開始回升。2023年上半年，中國國內5000元以上智能手機銷量中，5000元以上高端智能機銷量占比23%，其中蘋果占比75%，而追溯到美對華為限制升級、華為芯片正式被“斷供”的2020年，這一數字為11%，其中蘋果占比48%。

2023年上半年華為手機逆勢增長，在2023年第二季度，中國智能手機市場出貨量同比下降2.1%的情況下，華為手機市場份額同比暴漲76.1%，追平小米，并列第五。2023年第一季度，中國智能手機銷量年同比下降5%，是2014年以來銷量最低的第一季度。在這樣的市場環境下，華為智能手機銷量從低基數實現年同比增長41%。中端Nova10系列和高端Mate50系列雖不支持5G，但備受用戶青睞。

華為Mate60Pro發售12個月后累計出貨量預期至少1200萬部。分析師更新最新調查與預估稱，Mate60Pro自8月29日開賣后需求強勁，2H23出貨計劃已提升約20%至550萬-600萬部。按此市場趨勢，Mate60Pro在發售12個月后的累積出貨量，預期至少將達到1200萬部。排除潛在非商業風險下，受益于Mate60Pro需求與市場影響力，華為手機2023年出貨量將同比增長約65%至3800萬部。展望2024年，華為手機出貨量可望將至少達到6000萬部，為全球手機品牌中出貨成長動能最強者。而從供應鏈獨家獲悉，Mate60Pro已加單至1500萬-1700萬臺。

華為手機在美國無禮制裁打壓下艱苦卓絕、臥薪嘗膽之后的王者歸來

華為Mate60Pro是全球首款支持衛星通話的大眾智能手機。自從馬斯克的“星鏈計劃”引爆通信市場以來，衛星通信便成為下一代移動通信的代名詞之一，備受行業追捧，但是其高昂使用成本，讓普通消費者望而卻步。而華為Mate60Pro的上市，大幅降低普通用戶的使用門檻，即使在沒有地面網絡信號的情況下，也可以從容撥打、接聽衛星電話，時刻在線；首發第二代昆侖玻璃，搭載了更可靠的玄武架構，防護能力更加周全，耐摔能力提升1倍，打破康寧壟斷（大猩猩玻璃以耐摔、抗劃痕等優勢壟斷手機市場）；率先接入人工智能大模型，智慧再升級。ChatGPT的火爆，加速人工智能大模型研究，全球掀起人工智能大模型之戰。在國內主流智能終端廠商中，僅有華為正式發布自有大模型產品——盤古大模型。

作為華為旗艦終端手機的集大成者，Mate60系列憑借獨特的產品標簽，將持續引領中國手機設計的創新方向。華為Mate60Pro搭載自研鴻蒙操作系統4.0，接入盤古大模型，成為高端智能終端中第一個吃螃蟹者。不僅如此，AI隔空操控、智感支付、注視不熄屏等備受用戶喜愛的智慧功能亦全面回歸。

華為手機都是中國智能終端產業的驕傲，同時也是全球最具影響力、最有品牌認知度、銷量最高的手機品牌之一。據統計，在全球市場，華為手機曾在2019年第二季度拿下全球第一的市場份額；在國內市場，華為手機的市場份額曾經高達45%，蘋果僅是其的一個零頭。

美國粗暴制裁大棒的落下，華為手機的市場份額一落千丈，消費者業務營收幾近腰斬。在極限打壓下，華為臥薪嘗膽，自力更生，百花齊放。在移動影像領域自成一派引領行業創新：2022年正式發布全新品牌——華為影像XMAGE，向自主創新再邁新步伐。在操作系統方面，華為凝聚全球移動開發者，開發并更新迭代、培育和繁榮HarmonyOS生態。隨著HarmonyOS的不斷壯大，走過了艱難的四年，克服了重重困難，生態系統建設也在逐步走向成熟。截至目前，鴻蒙生態設備已達7億臺；HarmonyOS開發者已超過220萬人，位居全球第三大移動操作系統。作為全球信息通信行業知名的領軍企業，華為在通信領域的積累更加深厚。據統計，截至2022年，華為在全球擁有超過12萬件授權專利，其中擁有20%的5G、Wi-Fi6專利，10%的4G專利，15%的NB-IoT、LTE-M專利。不僅如此，華為還申請了數十項衛星通信相關專利。這些專利技術的積累，為華為Mate60系列突破技術限制，全面支持衛星通信，早一步實現天地一體融合通信打下了堅實的基礎。華為在智能終端領域的不懈努力，終獲累累碩果。據國際數據公司(IDC)發布2023年第二季度手機季度跟蹤報告，今年第二季度，華為以13%的市場份額重返前五，市場份額同比增長76.1%。IDC認為，雖然依然受到外部限制，但憑借新品P60系列和折疊屏MateX3系列的優異表現，華為在600美元以上高端市場上保持在第二位。

芯片自給率仍舊很低，華為突破僅為星星之火，中國芯片產業仍舊要“補課”

2026年中國大陸芯片產值將達582億美元，但自給率僅為21.2％。即使中國企業能夠做到量產7納米甚至5納米級別的芯片，也只是一個開始。華為是一顆火星，給人以希望，但還沒成燎原之勢。所以對整個全球產業鏈或者產業布局來說，還無法形成比較大的影響。當前芯片的全球產業鏈，還是由美國及其在東亞和歐洲的盟友在主導。

2021年中國國內市場的芯片自給率不到20%，在高端芯片領域還不到1%，所以就算國內有少數企業實現了先進的芯片制造工藝，還是無法滿足國內另外80%多的需求。所以我們現在亟需解決的是如何提高自給率，滿足國內的需求，而不是如何影響全球的產業布局。

中國的超大市場規模是芯片產業發展的一個優勢，它能夠支持國內產業鏈的建立，這可以保障國內市場的供應安全。中國芯片技術的進步有利于增強國內產業鏈韌性和完整性。

具體來看，去2021年在中國大陸制造的價值312億美元的芯片中，總部位于中國大陸的公司生產了價值123億美元的芯片，占比39.4%，在中國大陸1865億美元的芯片消費市場當中占比6.6%。臺積電、SK海力士、三星、英特爾、聯電和其他在大陸中國擁有晶圓廠的企業則生產了價值189億美元的芯片，占比約60.6%，在中國大陸1865億美元的芯片消費市場當中占比約10.1%。

芯片企業要在全球市場競爭中獲勝，最終靠的還是技術實力。而這需要實實在在的長期投入與堅持。我們現在還是處于一個追趕的狀態，要縮短與世界技術前沿的差距還要付出巨大的努力。我們既要充滿信心，也要防止盲目的自大心理。

投資機會

1.隨著衛星直連、通信終端等技術的成熟，衛星通信面向C端的應用逐漸成熟，進一步提升衛星互聯網系統的經濟性，從而加速衛星通信系統建設的發展。

2023年8月30日12點08分，依托我國自主研制的天通一號衛星系統，Mate60Pro成為全球首款支持衛星通話的大眾智能手機；2023年9月1日晚，極氪汽車發布極氪001FR，衛星通信技術全球首次量產上車，車輛可開通雙向衛星消息和衛星語音通話服務。

商業火箭具備發射靈活、經濟性高等優勢，當前我國商業發射服務漸趨成熟，將成為大規模星座組網的有效補充；此外，大推力商業火箭的成熟，有助于降低目前高企的衛星發射成本，降低巨型星座的組網成本。谷神星一號進入密集發射期，國內商業發射服務漸趨成熟。7月25日以來，谷神星一號連續完成3次發射任務，其中8月10日實現一箭七星發射，8月共將8顆衛星送入預定軌道，占我國衛星發射量的40%。

全球多個低軌星座簽訂制造合同，低軌星座建設競爭加劇。

1）Telesat與MDA簽署價值15.6億美元合同，MDA將承包其198顆低軌衛星的制造工作；

2）美國航天發展局授予諾格及洛馬公司各36顆低軌衛星制造與運營維護合同；

3）鴻海集團宣布將與微軟建立全球低軌衛星星系策略伙伴關系。

（完整版報告詳見：九方智投擒龍版APP——“行業洞察”欄目）

參考資料：

20230831-東莞證券-衛星互聯網深度報告：衛星通信升級，未來已來

20230616-長城證券-北斗星通：國內北斗芯片龍頭，業績潛力待釋放

20230905-信達證券-電子：Mate60系列創新眾多，建議關注華為鏈

20230903-山西證券-通信：華為Mat60系列上線，產業鏈標的機會再升級

20230906-華西證券-計算機：國產華為迎風起，輕舟已過萬重山

九方金融研究所

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