金蝶國際2022年年中報顯示,集團營收21.97億元,較2021年同比增長17.3%;集團云服務業務實現收入同比增長34.5%,占比集團收入約76.4%。作為對比,2021年中報時,金蝶國際云業務營收12.38億,收入占比約66.1%。

　　目前金蝶的經營性現金流為-1.8億元,虧損主要是公司加大對云服務產品尤其是金蝶云·星瀚及HR SaaS的研發投入,以及新冠疫情持續,對項目交付效率產生不利影響所致。

　　不過,對于一家快速發展的云服務企業,虧損本身沒那么可怕,因為未來持續的訂閱收入會彌補早期較高研發投入帶來的虧損。

　　對于推行云轉型的企業來說,ARR可以相對科學地衡量其云業務運行狀況,Adobe、Autodesk等美股云SaaS上市公司均廣泛應用這一指標。金蝶于2020年年報中在國內率先公布這一指標的云SaaS企業之一,表明其云轉型進程已開始與國際接軌。

　　如今,隨著云訂閱業務的漸入佳境,不僅帶來的是金蝶營收上帶來最直觀的改變,更是客戶滿意度和客戶粘性的大幅提升。以半年報推及全年年報,金蝶國際云服務收入質量明顯提升,估值基礎得到夯實。