來源：中國證券報

作者：張枕河

本周一（7月19日），歐美市場迎來黑色星期一，主要資產包括股指、原油悉數大跌。歐洲主要股指跌逾2％，意大利基準股指更是跌逾3％；道指大跌逾700點，創近9個月來最大單日跌幅；紐約原油期價重挫逾7％。

恰巧，7月19日還是英格蘭地區開始實施最后階段的“解封日”，而當前英國新冠肺炎疫情卻在持續惡化，日新增感染人數近期多日超4萬例。全球投資者對于不少地區日益嚴峻的新冠肺炎疫情仍充滿擔憂，特別是傳播力更強的德爾塔變異株。

全球拋售潮又會否持續？投資者該如何避險？

歐美股市、原油攜手重挫

當地時間7月19日，歐美股市與原油攜手重挫。

美股市場中，三大指數全線大跌，道指創近9個月來最大跌幅。截至收盤，道指跌2.09％，報33962.04點；標普500指數跌1.59％，報4258.49點；納指跌1.06％，報14274.98點。

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主要行業板塊均明顯收跌。大型科技股方面，蘋果公司跌2.69％，亞馬遜跌0.67％，谷歌跌1.88％，Facebook跌1.23％，微軟公司跌1.33％。

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主要銀行股跌幅更為明顯。摩根大通跌3.25％，高盛集團跌2.67％，花旗集團跌2.59％，摩根士丹利跌2.09％，美國銀行跌2.58％，富國銀行跌2.66％。

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歐洲主要股指跌幅更為明顯。德國DAX指數跌2.62％，報15133.20點；法國CAC40指數跌2.54％，報6295.97點；英國富時100指數跌2.34％，報6844.39點；意大利富時MIB指數跌3.34％，報23965.92點。

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國際油價同樣重挫。截至當天收盤，紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格下跌5.39美元，收于每桶66.42美元，跌幅為7.51％，是去年9月 8日以來的單日最大跌幅；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.97美元，收于每桶68.62美元，跌幅為6.75％，是今年3月18日以來的單日最 大跌幅。

是它引發市場拋售？

業內人士普遍認為，歐美股市和原油暴跌是市場對于疫情、特別是變異株的擔憂所引發的。各界憂慮，全球經濟復蘇將遭遇嚴重變數。

英國是全球新冠疫苗接種率最高的經濟體之一。面對近來英國單日新增感染數的激增，英國仍確認英格蘭地區將于7月19日開始實施最后階段“解封”。然而， 當地時間7月18日英國新增確診病例48161例，單日新增確診病例已連續5天超過4萬例，其中，7月16日單日新增感染數超過5萬，也是今年1月以來的 新高。英國政府科學顧問小組SAGE專家已預測，受7月19日全面解封的影響，未來幾周內英國每天新增病例會在兩周內超過10萬例，住院病例預計每天至少 有1000例，英國或在9月份重新實施封鎖。

美國疫情同樣日趨嚴重。據美國媒體統計，在德爾塔病毒的威脅下，上周美國日新增確診病例環比增加70％，日均死亡病例數環比增加26％。出于對確診病例激增的擔憂，洛杉磯近日恢復了室內戴口罩的政策。

此外，部分疫苗接種率較低的亞洲和非洲經濟體疫情數據同樣惡化。世衛組織此前發出警告稱，全球疫情遠未結束，未來或現更危險的新變異病毒。由于全球新增確診人數持續攀升，市場懷疑經濟復蘇勢頭無法持續。

不少機構對歐美資產開始提出警示。瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂表示，投資者需要警惕增長放緩和通脹上升的不利組合。其團隊維持對美國股票“減持”評級，歷史上美國股市只有16％的時間比目前貴，而且疫情后通脹飆升會持續多久仍然不確定。

何處避險？中國資產或是選擇之一

歐美股市大幅波動，資金該向何處避險？業內專家認為中國資產或是選擇之一。

瑞士百達財富管理資深亞洲經濟學家陳東表示，“從最新形勢看，中國經濟增長持續強勁，加之金融市場有序開放，因此將中國資產包含在策略性資產配置之內可謂明智之舉。中國股票的回報具吸引力，其強勁的上升勢頭遠未結束。”

德意志銀行集團中國區首席經濟學家熊奕指出，該行預計，2021年全年中國GDP增速為8.9％。特別是基于對消費和財政支出的樂觀預期，預計下半年經濟環比增速將繼續攀升。

熊奕較為樂觀地表示，最新調查數據顯示中國家庭的收入和消費在二季度均有所增長。兩年平均家庭收入增速從一季度的7.0％上升至7.9％，兩年平均家庭 支出增速則從一季度的3.9％上升至7.1％。盡管家庭支出增速仍滯后于家庭收入的增長，兩項指數間的差距已經大幅收窄。由此可見，中國家庭的儲蓄和消費 行為正在恢復常態，人們逐漸不再為了應對疫情而增加儲蓄，而疫苗接種工作的持續推進也將進一步提振消費者信心。