125億美元運營虧損，15家投資公司將破產，二期愿景基金按下暫停鍵……

2020才過去第一季度，軟銀孫正義，就以其最差歷史紀錄，來競逐最慘大佬。

軟銀集團周一晚間發布了一組驚人的數據：預計截至3月底的2019財年，將出現70億美元的凈虧損，約125億美元的運營虧損。

這么大的窟窿是怎么來的？

軟銀表示，問題主要出在旗下愿景基金(Vision Fund)，在2019財年的投資將出現1.8萬億日元的虧損。

加之疫情對經濟的沖擊，孫正義在上周還表示，愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產。

這么大的窟窿是怎么來的？

在軟銀昨晚發布的2019財年數據中，1.35萬億日元 (125億美元)的全年經營虧損數據格外醒目。

而正如軟銀做出的解釋，愿景基金是最大的原因。

在過于的2年中，軟銀及孫正義將數十億美元押注在了這樣一個愿景：在機器學習技術、機器人技術和下一代電信領域的投資，將獲得數千億美元的經濟回報。

但事實卻是，他們將數十億美元投資到了像WeWork、OpenDoor 和 Compass這樣的房地產公司，還有像 Brandless、 Wag 這樣的寵物用品企業和 DoorDash 這樣的直銷企業。

而WeWork，堪稱孫正義投資中的一次“滑鐵盧”，估值大幅縮水，從逾400億美元降至約80億美元。

雖然其他投資的公司沒有像WeWork那么慘，但是也有許多處于擱淺階段。

隨后，由于新冠疫情的爆發，對全球經濟產生了不小的沖擊，就連軟銀加持的明星企業也撐不住了。

今年2月份，美國知名電商平臺Brandless正式宣布倒閉，成為軟銀愿景基金成立以來的第一個死亡項目。

無獨有偶，3月底，美國明星創業公司OneWeb官方宣布申請破產保護，并且已經解雇了約85％的員工。

而這，或許只是軟銀投資敗局的開始。

《福布斯》在一周前采訪了孫正義，他表示：由于疫情的原因，愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產。

這種影響還波及到了正在募資的愿景基金二期(Vision Fund 2)，而目前最新傳出的消息是，軟銀決定對此計劃進行凍結。

孫正義質押60%軟銀股票

面對這樣的局面，孫正義拿出了更多股票用于質押。

據英國《金融時報》報道，孫正義在今年3月份向多家銀行質押多達60%的軟銀股份，作為對其數十億美元個人貸款的抵押品。

據其對日本證券備案文件的分析，在孫正義直接控制的軟銀4.62億股股票中，截至3月19日，向銀行質押的股票總額已攀升至2.8億股。

這也使他的質押比例從2019年6月的48%增至60%。

隨后，軟銀股價跌至四年來的低點，使其市值達到510億美元，公司市值的暴跌也可能使他面臨追加保證金的風險。

有分析指出，一旦杠桿率上升到85%，銀行就可能要求孫正義追加保證金。

此外，由于愿景由軟銀運作，其中也包含了孫正義個人受限于杠桿水平，目前股票質押比例抬升，也可能會影響基金的操作。

而且，如此種種的操作，對軟銀的信用評級也產生了影響。

截至2019年年底，軟銀負債已達1730億美元(約1.2萬億人民幣)。由于這些巨額欠債，軟銀的信用評級也常年在“垃圾級”區間徘徊。

3月25日，穆迪將軟銀的信用評級從投機級類別(垃圾級的)最高級Ba1下調兩檔，降至Ba3。

這意味著軟銀的信用評級在垃圾級類別中越陷越深。

面對此情此景，孫正義能否帶著軟銀走出困境，依然是個未知數。