原標題：三度降準釋萬億活水 資本掣肘中小行有錢難貸

　　4月6日，央行降準之后首個港股交易日，建行、中行股價均上漲1.47%，農行和工行分別微漲0.33%、0.97%；甘肅銀行上漲1.47%，但是依然較4月1日開盤價下跌40%。

　　中小銀行再次被寄以厚望。

　　4月3日央行公布，將金融機構超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%，上一次超額準備金利率下調還要追溯至2008年。同時宣布對中小銀行定向下調存款準備金率1個百分點，釋放長期資金約4000億元，這是年內第三次降準。央行希望通過銀行傳導，促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。

　　“我們給銀行大量的低成本資金，中小銀行的流動性，還有流動性的成本，都得到了很大緩解，但是銀行要貸款，還有一個約束，就是它的資本金。”央行副行長劉國強近期在國新辦發布會上也提到。

　　據時代周報記者梳理，上市銀行中，無錫銀行(600908.SH)、鄭州銀行(002936.SZ)、青島銀行(002948.SZ)、甘肅銀行(02139.HK)、瀘州銀行(01983.HK)、廣州農商行(01551.HK)、重慶銀行(01963.HK)、中原銀行(01216.HK)等的資本充足率指標均出現不同程度下滑。

　　“資本不足會抑制銀行的放貸沖動，不僅會限制銀行的經營、擴張，也會造成服務實體經濟的能力下降。資本充足率下降，銀行放貸的速度和規模都會受到相應的限制，也就是說資本充足率越低，貸款增長的空間也就越小。”4月2日，某上市銀行戰略部門人士告訴時代周報記者。

　　降準、超額準備金利率下調對于中小銀行是利好，但由于部分中小銀行面臨補充資本金的壓力，壓制了其放貸“沖動”，或陷入“想貸不能貸”的窘境。有業內人士解讀稱，這一操作將倒逼銀行加大貸款投放力度。

　　4月1日，甘肅銀行(02139.HK)股價暴跌，收盤價報0.65港元，與開盤價1.15港元相比降幅達43.5%，創下上市以來歷史新低。

　　個中原因之一是甘肅銀行資本充足率全線下滑，資本充足率、一級資本充足率與核心資本充足率分別為11.83%、9.92%、9.92%，同比減少1.72%、1.09%、1.09%。

　　資本承壓貸款難行

　　“為了鼓勵銀行對小微企業的貸款，風險權重已經是由之前的100%下調到75%。近期為了進一步鼓勵銀行增加對小微企業貸款，所以把普惠金融口徑進一步提高，由原來的500萬元提高到1000萬元以下，引導銀行和金融機構進一步加大對普惠金融的支持力度。”4月3日，民生銀行首席研究員溫彬告訴時代周報記者。

　　從已披露的銀行年報看，鄭州銀行、無錫銀行、甘肅銀行等的資本充足率指標全線下滑；中原銀行資本充足率下降幅度較大，同比下降1.35個百分點。

　　以3月31日公布年報的鄭州銀行(002936.SZ)為例。截至2019年末，該行資本充足率為12.11%、一級資本充足率為10.05%、核心一級資本充足率為7.98%，同比分別下滑1.04個百分點、0.43個百分點、0.24個百分點。

　　之前，該行已經通過多種渠道補充資本，2015年在香港IPO融資48.15億元、2017年非公開發行優先股募集資金78.26億元、2018年回A募集資金27.27億元。在此情況下，該行資本依然下降，這或與該行居高不下的不良率有關，截至2019年末為2.37%。

　　除此之外，據時代周報記者梳理，上市銀行已披露的年報中，青島銀行(002948.SH)、瀘州銀行(01983.HK)、廣州農商行(01551.HK)、重慶銀行(01963.HK)、甘肅銀行(02139.HK)等的資本充足率指標出現不同程度下滑。

　　央行在《2019年四季度貨幣政策執行報告》中指出，當前，銀行加大對實體經濟的信貸支持需要有資本金，化解風險也要有資本金，而銀行資本補充渠道少、難點多、進展慢，存在較大資本缺口。

　　據時代周報記者梳理，很多銀行在解釋資本充足率下滑時均表示，因為風險加權資產總額增加。“截至2019年末，我行風險加權資產總額較年初增加143億元，發放貸款及墊款凈額較2018年增加128億元，導致各級資本充足率較年初下降。”瀘州銀行表示。

　　“中小銀行資本充足率下降，和它的信貸投放力度比較大有關，資本消耗增加。如果已經非常接近監管的下線要求，會制約信貸投放行為。”上述上市銀行人士說。

　　資本不足會抑制銀行的放貸沖動。“我們給銀行大量的低成本資金，中小銀行的流動性，還有流動性的成本，都得到了很大緩解，但是銀行要貸款，還有一個約束，就是它的資本金。”央行副行長劉國強近期在國新辦發布會提到。

　　4月2日，天風證券銀行業首席分析師廖志明向時代周報記者解釋各類資產占用資本的情況，“大部分貸款資本的占用是差不多，因為它的風險權重一致。幾類比較特殊的，個人住房抵押貸款的風險權重是50%，會比一般的企業貸款100%要低，符合條件的小微貸款風險權重75%，資本消耗會少一些”。

　　永續債成 “補血”主渠道

　　4月3日，中國銀保監會副主席周亮在國新辦發布會上表示，通過加快處置不良資產、做實資產分類、加大撥備計提和利潤留存，增強銀行內源性資本補充能力；通過發行普通股、優先股和無固定期限資本債券、二級資本債等方式，拓寬銀行補充資本渠道和方式。

　　銀行補充資本的方式主要是內生性和外源性。內生主要是通過盈利增長，改善資產質量，降低撥備覆蓋率，加快資本的積累；外源包括發債、優先股、定增等方式。

　　“但是隨著經濟下行，銀行資產質量下滑，盈利空間收窄，想要內生方式加快資本積累的難度太大，也不能完全滿足資本充足的要求。”上述上市銀行人士說。

　　上市已成為中小銀行重要的資本金補充手段之一。2019年共有8家商業銀行成功上市，募集資金合計621億元。目前A股IPO候場的銀行數量增至17家，但中小銀行排隊的周期較長。

　　“在A股上市是很多中小銀行的目標，但是難度較大，一些在港股上市的銀行融資情況并不樂觀，我們開始有計劃在港股上市，但最終還是決定沖刺A股。”4月5日，某計劃上市的城商行董辦人士告訴時代周報記者。

　　定增融資方面，2019年僅有華夏銀行一家，募集資金292.32億元。自2017年定增新規實施后，定增難度加大，預計未來商業銀行定增規模也難以放量。

　　據不完全統計，自2019年以來，已有至少9家中小銀行公布或修訂了定增、可轉債或者優先股等再融資計劃，除了蘇州銀行和瀘州銀行近日公布融資方案外，其他7家銀行均收到證監會的反饋意見。在這7家銀行中，只有寧波銀行(002142.SZ)拿到證監會批文；4家銀行對反饋意見進行了回復，正等待批文中。

　　在融資渠道逐漸收窄的情況下，永續債這一新的資本補充工具也被愈來愈多的中小銀行所運用。

　　統計的數據顯示，2019年有15家銀行發行5596億元永續債。進入2020年，銀行永續債發行進入提速期。

　　據統計，目前已有東莞銀行、華融湘江銀行、湖州銀行、江蘇銀行(600919.SH)等多家銀行獲批發行累計超過1000億元永續債。與此同時，越來越多的中小銀行參與其中，除郵儲銀行外，2020年永續債發行主體均為中小銀行。

　　“從資產端看，改善資產質量，或者向資本消耗較少的貸款傾斜，也能使得資本充足率承受的壓力會有所減緩。”4月2日，首創證券研發部總經理王劍輝告訴時代周報記者。

(責任編輯：DF529)