馮鑫沒有想到，他的暴風集團潰敗的如此之迅速，如此之慘烈。

在他還在做著暴風將豪取國內互聯網“大哥”之位的美夢時，鋃鐺入獄，暴風于是一哄而散。

3月30日，暴風集團發布公告稱，當前公司內僅剩余10來名員工，實在無法編制出2019年年報。而根據有關規定，如果上市公司在規定期兩個月內無法發布年報，深交所將有權利停止其股票交易。

而根據此前披露的消息，暴風集團在去年第三季度的財務報表中顯示，公司資產總額3.6億元，而負債卻高達10.17億元。投資者很有可能面臨最終暴風凈資產為負的尷尬局面。

而這距離馮鑫被捕，僅僅過去了半年。

肆意砸錢，多數并購案失敗，暴風白白浪費了巔峰400億的市值。馮鑫被捕入獄，只是暴風潰敗的著眼點。

馮鑫的暴風集團，曾經創下40天36個漲停的記錄。馮鑫的暴風影音，曾經長期位列國內影音播放器市場頭牌。

黃粱一夢，終要醒來。

掐指一算，暴風集團，究竟從何時開始走向的崩潰？

一帆風順

2003，國內互聯網剛剛興起。馬云也是這時候拍板：我們要做個淘寶網。

而馮鑫，也是這時候冒了出來。

那時候的網速很慢，下載一部電影需要論天來計算。為了能夠壓縮影片體積，壓縮者開始用上了名為rm和rmvb的編碼方式。這種編碼方式可以大大縮小影片體積，從而節省下載時間。

而彼時Windows系統自帶播放器十分雞肋，對于流行的rm和rmvb格式無法打開，于是被許多網民所拋棄。這一市場空當讓許多“影音播放器”冒了出來。

馮鑫的“暴風影音”就是其中之一。

為了能和其他對手形成差異化競爭，馮鑫將暴風影音打造成“全能播放器”，號稱可以支持市面上常見的多達600余種視頻格式。暴風影音，也因此成了網民的心頭好。

那個1M撥號寬帶被稱為是“神網速”的年代，網民對于辛辛苦苦掛機下載的影片哪個播放器能打開十分敏感。而馮鑫的暴風影音正是切中了這一點，“為全球互聯網用戶提供最好的互聯網影音娛樂體驗”，并不是一句空話。

要說彼時的暴風，真是風頭無二，裝機軟件前三名必定有它，僅次于QQ和迅雷。它也因此在2007年，獲得了投資企業IDGVC的投資，規模在千萬美元。

獲得投資后的暴風如虎添翼。和裝機商合作，推送軟件，一系列操作下來，暴風影音在2009年的用戶數量突破了2.5億，日活用戶達到2500萬。

那時候，中國互聯網還未爆發。暴風取得這樣的市場體量，堪稱巨無霸。

馮鑫由此進入了夢境：暴風影音豪奪市場超過70%的份額，無人能出其右。

暴風的分水嶺2010年，就在馮鑫的夢境中到來。

錯失良機

2006年，谷歌以16.5億美元的價格收購了YouTube。掀開了全球在線視頻網站的熱潮。

那一年和之前的2005年，土豆、PPS、優酷、酷6，相繼成立。各家蜂擁而至這個新興行業，殺得不可開交。而在線視頻網站的興起，使得許多人的注意力開始從傳統的“下載觀影”轉為“在線觀看”。

這一股風潮，由于馮鑫還沉浸在“夢”中，讓彼時行業頭牌暴風，錯失了這一千載難逢的良機。

在線視頻網站的興起沒有引起馮鑫的注意，他正在極力推動暴風集團的上市。

但是上市之路沒有那么好走。

圖注：馮鑫和曲靜淵

從2010年開始，馮鑫就在致力于拆除暴風集團原有的VIE架構，為其在A股上市鋪平道路。但是這一過程十分艱辛，談判、重組、簽訂協議、審批，這一過程，暴風走了一兩年。

當時馮鑫和彼時的CFO曲靜淵兩人為在A股上市沒想那么多。“我們當時就覺得用戶根在哪里，我們就在哪里上市，就沒想著去海外上市，” 曲靜淵在暴風上市時說道。

費了兩年的勁，馮鑫終于把暴風的VIE架構徹底拆除，并且憑借著引入資本和控股，成為了暴風科技的絕對掌舵人。但是老天似要懲罰暴風錯失在線視頻良機。

2012年10月，在暴風準備上市前，證監會開始對全行業進行嚴格的IPO自查和審核行動。暴風上報的IPO計劃，在證監會那頭磕磕絆絆。

而從2010開始燒起的“版權大戰”，讓一眾在線視頻網站巨虧。在燒錢大戰中，優酷收購了土豆，愛奇藝收購了PPS。而暴風由于IPO對盈利的苛刻要求，令暴風不能參與到版權大戰中。

圖注：中國視頻網站開始注重版權問題

馮鑫為了上市，讓暴風又一次錯過了摻和一腳的良機。

而在2010年之后，本地播放器市場已經開始出現萎縮。體現在暴風的年報上，就是雖然暴風還維持著“不虧錢”的狀態，但是凈利潤每年逐漸下滑。

“一分錢掰兩半花”的馮鑫，終于迎來了2014年證監會的政策放開。2015年3月，準備了5年之久的暴風集團終于在A股上市。

趕上了彼時互聯網股市泡沫的暴風集團，甫一上市就得到了青睞。7.14元/股的發行價，一路飆升到了327.01元/股的高位。甚至暴風達成了在40天內36個漲停板的記錄。

“妖股，這絕對是妖股。”所有的股民心頭都飄過了這么一句話。

經緯投資創始人張穎曾在微博表示：“經緯投資的暴風，如今成了神話。”

馮鑫自然是一眾人中最欣喜不已的。暴風五年籌備，換來了最高市值400億元的大公司。暴風內部一夜之間誕生了10個億萬富翁和31個千萬富翁。

2015年會上，馮鑫給每位員工都發了一部iPhone。

馮鑫的愿景十分美好。他希冀于暴風的高市值帶來的影響力，為暴風融得更多資金，從而讓他大展宏圖。

但他沒有意識到的是，暴風已經危若累卵，股市泡沫的短暫假象，沖垮了馮鑫的最后一絲理智。

大廈傾倒

暴風市值頗高，但是陷入了增長乏力。

由于錯失了在線視頻噴發、版權爭斗兩次市場轉型良機，僅僅作為影音播放器的暴風拿不出更為趁手的王牌產品。在投資市場的吸引力迅速下降。

馮鑫看到眼里，急在心里。他的暴風市值超過了400億，而當時的在線視頻行業老大優酷土豆才252億。

他覺得暴風“命不該如此”。

于是他提出了多重業務板塊，VR、TV、秀場、視頻、文化五大業務群，馮鑫意圖讓其各自發展為大。

馮鑫在接受采訪時，聲稱：“除了播放器、VR等，暴風還要做互聯網教育、醫療甚至金融業務，當整個生態可以影響1.5億人，它的規格就可以媲美BAT，追趕樂視和優酷。”

沒錯，馮鑫看上了樂視的模式。

暴風體育，暴風魔鏡，暴風電視，暴風秀場、暴風加油站、暴風VR……一個個產品推出，卻并未在市場上激起多少波瀾。心急的馮鑫開始了收購之旅。稻草熊影業、立動科技、甘普科技，都被他以總價超過30億元的資金收歸賬下。

但是馮老板的眼光的確“不怎么樣”。

投資的領域一個未賺，收購的公司全部都賠。上市兩年時間里，暴風僅僅吸收到6.31億元的投資，而這為數不多的資金，都被馮鑫賠了進去。

2016年，暴風財報中顯示，當年暴風的凈利潤下滑接近七成。馮鑫的暴風生態圈還未建立起來，糟糕的投資眼光讓為數不多的資金損失殆盡，馮鑫想到了“歪招”。

2016年，暴風集團聯合光大資本以及招商銀行，成立了光大浸輝基金。馮老板跑前跑后張羅成了這門“親事”，瞄上的姑娘，正是英國體育版權公司MPS。

馮鑫瞄上的就是MPS的體育版權，認為收購該公司可以憑借體育賽事版權賺得盆滿缽滿。但是馮鑫沒有注意到，MPS彼時已經深陷債務，馮鑫沒有調查清楚，就倉促入局。

暴風集團僅僅出資2億元，撬動了招商銀行高達28億元的投資，成立的投資公司以52億元的價格收購了MPS 65%的股份。

馮鑫倉促入局的后果此刻顯現出來：創始人套現走人繼續創辦公司，由于未簽署競業協議，創始人的新公司對MPS形成競爭態勢。加之MPS后續資金不足，無法及時付給法網版權費用，最終被法院判決破產清算。

馮鑫的夢，碎了。52億元投資，就這么打了水漂。

這件事成了暴風崩潰的導火索。由于馮鑫在此件收購案中還涉及到行賄行為，2019年7月，馮鑫被公安機關采取強制措施，鋃鐺入獄。

此后暴風的結局人盡皆知：老總入獄，高管們紛紛出走。去年11月，暴風的APP都已經無法打開。

如今，暴風集團曾經的辦公點已經人去樓空，招牌也不知何去。曾經估值超過400億的風光公司，如今員工卻只剩10人而已。

馮鑫曾經在2018年回顧暴風時說道：“暴風現在這個樣子，還是怪我自己。”但是，他并沒有看到自己在戰略上的失誤和不足，讓暴風多次錯失轉型良機。