近期，隨著科創板新股的加快審批和密集發行，公募基金紛紛參與科創板打新。其中，小基金限制大額申購，借打新來增厚收益；大基金厲兵秣馬，不僅積極備戰科創板打新，同時重視四季度的科技股投資機會，構成了一派熱鬧紛呈的景象。

多位科創主題基金經理認為，近期科創板新股的定價更加集中，預計上市后漲幅有所減少，但在策略上仍將全部參與。此外，對于四季度的科技股投資，基金經理認為短期需謹慎，但以5G為代表的科技周期才剛剛開啟，長期看好部分業績確定性強、增速可觀的個股。

國慶假期之后，科創板新股審批發行的速度明顯加快。為了更好地分享科創板打新紅利，近期，多只規模較小的基金發布公告限制大額申購，多家基金公司的投研團隊也紛紛升級打新策略。

長盛盛崇基金經理楊衡告訴記者，相比第一批科創板打新，目前更關注兩方面：一是更注重投行投價報告的參考意義；二是由于科創板新股步入常態化發行，目前在打新的詢價階段也更關注最新完成詢價定價的科創板新股公告，并基于對市場各類申報對象之前最新公告的申報價格和行為分析結果對最新詢價決策進行調整。

“對于近期科創打新的策略仍然是全部參與。”一位管理科創主題基金的基金經理表示，他的觀點也獲得了大多數基金經理的認同。“雖然首批科創板企業質地更優、關注度也更高，預計近期新股上市后的漲幅有所減少，但打新帶來的收益還是不能錯過的。”

相比主板，科創板打新的吸引力究竟在哪里？基金經理表示，主板新股與科創板新股漲幅表現差異更多體現在市場感受上，由于非科創板新股一般上市首日最大漲幅44%，其后每天漲跌幅有10%限制；而科創板新股上市前5日無漲跌幅限制，很多新股上市首日漲幅明顯，機構正好實現“落袋為安”。另外，由于科創板新股網下中簽率高于非科創板新股，打新對收益貢獻較為明顯。

三季度紅紅火火的科技股，四季度能否重燃戰火？科創板二級市場能否參與？

南方基金認為，當前上市公司三季報公布已接近尾聲，市場的預期已得到充分反映。四季度對科技股投資比較謹慎。首先，從估值方面來看，半導體、5G相關產業鏈的估值并不便宜，需要一定的時間進行消化。其次，持續了一個季度的上漲之后，科技股需要業績上的兌現。但另一方面，以5G為代表的科技周期才剛剛開啟，看好明年科技行業的表現，其中更看重智能手機換機的投資機會。

對于科創板個股的二級市場投資，大多數科創主題基金經理認為整體估值依然偏高，但也有部分基金經理表示，會適量參與第一批個股的二級市場投資，認為某些基本面較好的個股估值水平已經與主板同類公司接近或者低于某些同類主板公司。

相比主板，科創板企業的“含科量”不言而喻。基金公司表示，統計顯示，從ROE、研發投入強度、盈利能力三個角度來看，科創板企業強于主板的很多公司，這些企業一部分也都是原來要上主板的優質公司，屬于精挑細選的標的，所以科技含量更高。

(責編：趙春曉、喬雪峰)