原標題：9月來科創板融資融券余額雙降 占流通市值比重達6.48%

　　截至2019年9月22日，科創板與注冊制已經運行了兩個月，科創板轉融通證券出借和轉融券業務實施細則也得到檢驗。

　　有券商分析人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，與主板、創業板等不同，科創板標的上市首日即可進行融資融券交易，其影響之一在于融資融券交易有助于提高科創板個股的交易活躍度。

　　“當前科創板融資融券余額占其流通市值比重達到6.48%(全部A股該值不到3%)，兩融成交額占科創板成交總額的7%(與全部A股該值相近)。融資融券交易對科創板個股的另一個影響，是有助于完善科創板個股的價格發現、減少投機活動。”上述分析人士進一步表示，由于當前融資融券屬于非對稱交易(融資易而融券難)，這在一定程度上加劇了融資融券交易對科創板股票價格的助漲助跌、加大了科創板市場整體的波動性。

　　據WIND數據統計顯示，28家上市公司(不含安博通)9月20日的股票融資余額和融券余額分別為30.39億元和17.65億元，與9月份首個交易日(9月2日)的31.82億元和27.08億元相比，分別減少了1.43億元和9.43億元，可以看出9月份以來，科創板個股的融資融券余額均出現了不同程度的減少，同時，二者之間的差額出現了大幅的擴大。

　　對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪表示，科創板的融資余額與融券余額之間的比例尚沒有一個合理的標準。

　　“如果二者的能夠達到規模大體相當的話，我認為是一個最好的格局。科創板的融資融券業務應該盡可能杜絕像主板和創業板一樣，變成了單一的融資做多，融券做空較少，市場上的兩融余額90%是融資做多，是畸形的。”董登新進一步表示，希望科創板的改革不僅僅只是注冊制的改革，在融資融券業務上，也能實現對稱的機制，二者相互制衡的博弈才有利于平滑市場，均衡股價，對投資者來說也更容易進行風險管理。

　　此外，記者在梳理A股上市公司整體兩融數據時注意到，28家科創板上市公司(不含安博通)9月20日的融資融券差額合計為12.74億元，與9月份首個交易日的4.74億元相比，增長了8億元，增幅達168.78%。

　　同時，除科創板以外A股共有3652只個股，9月20日的平均融資余額為5.87億元，而科創板28只個股(不含安博通)同期的平均融資余額僅1.09億元。

　　對此，北京勻豐資產管理有限公司基金經理李想在接受《證券日報》記者采訪時表示，造成科創板融資融券余額總量較小的表面原因是交易量總量較小，但交易量背后的主要決定因素是投資者對科創板市場的預期看法。

　　“從融資融券余額的角度看，一方面說明科創板整體進入了一個比較平穩的階段，之前的暴漲階段已經過去了，現在進入了一個瓶頸期，所以科創板市場的融資融券余額總量相比對較少。”李想分析稱。