全球人口老齡化趨勢突出，“養老難”已上升為國際課題，中國個人養老投資體系的建設正加速推進，公募養老目標基金有望成為普通投資者養老重要的“第三支柱”之一。正在發行中的景順長城穩健養老目標三年期FOF，正是通過穩健的大類資產配置策略及基金精選策略構建投資組合，在嚴格控制風險基礎上追求養老資產的長期穩健增值。該產品引入景順長城擅長的量化策略助力基金運作以期獲得最佳收益風險比。

　　作為創新業務品種，養老目標基金在國內還剛剛起步，但隨著人口老齡化的來臨，養老FOF的未來發展前景十分廣闊。而從養老目標基金的運作原理來看，大類資產配置是否得當、底層工具的篩選是否優秀、運作過程中的風險控制是否有力都將影響養老目標基金的最終收益。據景順長城基金人士介紹，正在發行中的景順長城穩健養老目標三年期FOF在具體運作上有三大特色。

　　從資產配置層面看，景順長城為該基金引入了頗具優勢的量化策略，通過對過去13年各類資產的長期歷史波動率的量化測算，確定了權益類、債券類、商品類資產的配置比例，并通過多元資產配置有效將組合波動控制在目標波動率范圍之內。同時在資產配置的戰術層面，該基金選取宏觀經濟、技術指標、市場情緒三大指標中的相關因子，根據變化按月動態調整各資產配置比例，從而提高組合整體的積極性。

　　確定資產配置后，精選合適的基金品種成為落實投資策略的關鍵一步。在基金篩選層面，景順長城基金(博客,微博)建立了一整套關于基金的評價、篩選的制度和流程，其中分為包括基金分類、基金風格、基金運作情況、中長期業績、歸因分析、基金經理、基金管理人等7個篩選維度，從定量和定性兩大維度展開，對基金及基金公司做出綜合性評價，最終挑選出風格清晰穩定、長期收益風險比較高的基金。而景順長城內部齊全的產品線和長期業績優秀、風格各異的底層工具儲備也為該基金的運作奠定了堅實基礎。

　　為更好控制投資組合的風險，景順長城還建立了嚴謹的風控體系來保障景順長城穩健養老目標FOF的運作。據介紹，該基金管理人將每日跟蹤基金組合，每月對基金組合表現進行回顧分析，并定期對基金組合中單只子基金根據公開披露的信息進行持倉分析，估算基金組合中整體的個股和行業持倉情況。同時當運作情況發生重大變化時，基金管理人出于風險控制的原因還會對子基金進行重新評估及調整，以確保在既定風險下的投資收益最大化。

　　值得一提的是，該基金擬任基金經理薛顯志擁有多年量化投資經驗和同策略專戶管理經驗，能較好踐行基金運作思路。同時，在股票投資、固定收益、量化投資，以及大類資產配置領域均有建樹的景順長城投研團隊更是為基金運作起到保駕護航作用。

（責任編輯：任剛 HF008）