近期，個別上市公司財務造假、股權質押風險猶存的消息驚擾市場，8月22日晚，上交所主動通報近期滬市上市公司運行情況。

　　上交所表示，滬市上市公司質量整體上繼續保持了穩中向好的趨勢，絕大多數企業專注主業、規范經營，是資本市場運行的壓艙石。上交所公司監管部門在實際工作中，堅決貫徹分類監管的思路，始終將風險公司的監管工作作為重中之重，力求抓早抓小，防患于未然。

　　上交所強調，下一步將繼續按照證監會的工作部署，聚焦上市公司質量，堅持辯證思維和底線思維，做好風險事項的防范化解工作，維護好市場穩定運行。

　　上交所提到，目前，滬市公司風險因素主要有兩方面。一是質押、債券和商譽風險。二是財務造假、資金占用等惡性違規案件有所增加，但屬局部偶發。

　　整體質量穩中向好

　　上交所表示，目前經濟由高速增長階段轉向高質量發展階段，上市公司業績增速出現一定放緩，但整體公司質量穩中向好，沒有出現大的變化。

　　截止到8月16日，滬市主板市場共有上市公司1487家，總市值約31萬億元。從行業分布看，已經集中了一批優秀的龍頭企業，這些企業在經濟調整中主動適應，扎根主業，保持了業績的穩定增長，是經濟建設和滬市藍籌市場的基本盤、優等生和主力軍。

　　從業績絕對數上看，滬市公司2018年度營業收入33.5萬億元，約占同期GDP的37%，凈利潤2.8萬億元，市場容量和深度已遠非昔比，對市場風險的承受能力和防御能力大大增強。

　　從業績相對數上看，滬市公司營業收入和凈利潤增速分別為11%和4%，盈利能力較2017年度有所放緩，但主營業務增速仍然較快，尤其是實體類公司延續了去年的良好態勢。

　　從運行質量關鍵指標上看，滬市經營性現金流為正數的公司1194家，占比達到80%；扣非后凈利潤連續三年為正的公司1117家，約占75%；扣除金融業后整體資產負債率為61.59%，近三年基本維持在61%左右。

　　從投資者回報上看，2018年度分紅金額約9017億元，創歷史新高；475家公司連續三年每年分紅比例在30%以上，70家公司連續三年每年分紅50%以上。

　　質押債券和商譽風險有所緩解

　　上交所坦言，上市公司風險因素在一段時期內有所集中，但其原因是多元的，需要辯證看待不同的實際情況。目前，滬市公司風險因素主要可以從兩個方面來看。

　　一是質押、債券和商譽風險仍需密切關注，但已有所緩解。第一大股東質押比例達到80%以上的公司178家，質押市場余額約1.62萬億元，距峰值已有所降低。

　　今年到期償還債券尚有78只、回售債券尚有50只，合計余額約1978.6億元，絕大多數預計能按期兌付，個別存在一定兌付風險。2018年年末商譽金額約5143億元，合計減值計提約383億元，大額減值計提主要集中在20余家小市值公司，整體基本可控。

　　二是財務造假、資金占用等惡性違規案件有所增加，但屬局部偶發。今年以來，有些公司財務造假、內部公司失控、重組業績不達標，挫傷了市場信心。對這些案件需要高度重視，嚴查嚴處。總的來看，這些案件還屬局部偶發，要從嚴從快懲處，凈化市場生態。同時，也要看到，上市公司絕大多數還是專注經營、講究規范的優質企業。

　　上交所表示，對于這些情況，也需要結合實際，理性分析、辯證看待。一是當前宏觀經濟增速放緩，有些上市公司業績波動，甚至出現經營困難，是經濟發展的自然規律，不宜簡單泛化為“白馬股”爆雷。對于這些企業還需給予一定的理解，也要采取積極的措施，幫助這些企業轉型升級、解決困難。二是確有一些公司喪失誠信、嚴重失控，在外部資金面趨緊的情況下，前期隱藏的問題難以掩蓋。尤其是部分公司控股股東、實際控制人和董監高等“關鍵少數”突破底線，嚴重損害了上市公司和中小投資者利益；部分中介機構怠于履職，甚至與上市公司串通違規。對于這一類情況，必須緊盯快查、嚴肅追責。

　　堅持監管風險公司

　　對風險公司的監管，始終是上交所公司監管部門的重要工作。在這方面，需要貫徹分類監管的基本方法，提升監管效能，防范重大風險爆發。梳理分析這兩年來比較受關注的滬市重大風險個案，絕大多數前期已受到交易所關注、問詢，甚至紀律處分。實際上，市場關心的不少風險公司和風險事項，是通過交易所公司監管部門問詢和督促得以揭示的。通過信息披露、風險提示及二級市場交易，這些風險也得到了逐步釋放。

　　以今年年報審核為例，交易所在全面審閱的基礎上，重點審核年報770余份，公開發函問詢252家次，投資者在閱讀問詢函和公司回復后，可以對公司實際情況和風險因素有更充分深入的了解，投資決策可以獲得有益參考。

　　在具體監管實踐中，上交所公司監管部門已經形成了一些較為行之有效的做法，這些做法也將在日常監管中一以貫之、堅持不懈，并不斷優化改進。一是動態排查風險，二是突出事中監管，三是嚴肅懲處違規行為。

　　2019年上半年，上交所共作出公開譴責11單、通報批評32單、監管關注46單，并對2名責任人公開認定，另有不少紀律處分正在流程中，處罰類型涵蓋了當前市場反映比較強烈的一些違法違規行為。

　　防控重大風險事件

　　上交所指出，重大違規風險公司的出現，歸根結底是因為上市公司不守誠信、急功近利、違法違規行為所造成的。尤其是一些業績造假、掏空上市公司的行為，更是上市公司“關鍵少數”行為不端的結果。從源頭上講，減少乃至避免風險公司出現，需要市場各方共同努力，既要繼續強化監管約束，提高監管效能，也要不斷完善市場約束機制，督促各方市場參與主體尤其是上市公司和中介機構歸位盡責，共同培育良好健康的市場生態。這其中，上市公司應當擔負起自我規范、自我提高、自我完善的直接責任、第一責任，堅決做到“四個敬畏”，守住“四條底線”，自覺遠離風險、提高經營質量，從源頭防范風險的發生。中介機構也應當勤勉盡責，真正擔負起核查驗證、專業把關等法定職責，充分發揮好市場“看門人”的作用。

　　在制度安排上，上交所將繼續按照證監會的部署和要求，堅持創新改革，積極培育市場化的供需機制和激勵約束機制。把是否有利于增進市場約束作為主要著眼點，重點推動退市、并購重組、再融資等方面的制度改革。通過這些制度的完善，為上市公司聚焦公司質量，專注主業、規范經營提供動力。同時，統籌好多元監管目標的內在統一，堅持規范與發展并重，從源頭上落實“抓兩頭、帶中間”的要求，提高風險公司違法成本，引導其積極改善經營，化解風險隱患，保護好投資者的合法權益。

(責任編輯：DF398)