一路快速發展的證券類私募，資金開始從小私募退出，不斷向百億私募集中，開始進入存量博弈和強者恒強時代。

　　據格上財富數據統計，截止到2019年6月末，證券類私募規模2.33萬億，其中百億機構管理8621億，占總規模的比例從年初的31.81%升至37%；而10億以下規模占總規模的比則下降顯著，從年初的25.62%下降到15.00%，頭部效應進一步加大。

　　今年上半年，百億私募進行了一輪大洗牌。據格上財富統計，截至目前，百億證券私募的數量僅剩下22家，相較去年年底，減少5家。其中，股票策略9家，債券策略8家，宏觀對沖策略3家，另有2家為混合策略私募。

　　從地域分布來看，北京依然是百億私募的大本營，共有11家；上海地區的百億私募數量下滑最為顯著，僅剩下5家，較2018年底腰斬；深廣及其他地區的數量增至6家。

　　值得注意的是，22家百億私募管理了8621億資金，占行業總規模的37%。即平均每家管理資金達391億，確實超越行業預期。

　　小私募不斷被淘汰

　　自2018年2月開始，證券類私募的規模開始不斷縮水；到了2019年，縮水依舊沒有好轉。

　　截至2019年6月底，私募證券類管理人8875家，管理正在運作的基金38538只，管理基金規模2.33萬億元，私募證券管理人較上季度有所縮減，基金數量和管理規模總量有微幅增加。

　　從管理規模來看，過去12個月除今年4月有明顯正增長外，其余各月均處于逐步縮減態勢，這一情況到今年并未發生明顯好轉。

　　在行業進入負增長的背景下，小私募開始不斷被市場淘汰出局。

　　數據顯示，證券類私募管理人總量自今年1月份達到高點后，開始一路下跌，相較去年下半年偶有正增長而言，今年上半年逐月減少，目前并沒有看到好轉的預期。

　　格上財富認為，全行業整體呈現負增長走勢，與中小基金退出有關。全行業管理規模的增量仍然由大基金帶動，小基金在當前環境下募資仍有困難，過大的運營成本是導致其退出的主要因素。

　　百億私募管理8621億資金

　　規模增長停滯的私募基金，行業頭部效應則進一步加大。

　　格上財富數據顯示，截止到2019年6月末，全市場證券類私募共管理資金2.33萬億，其中百億機構共管理8621億，占行業總規模的比例從2018年底的31.81%增長到37%，增長5.19個百分點。

　　分規模來看，上半年10億以下規模管理人管理的資金總量則占比下降明顯，從年初的25.62%下降到15.00%，這與小微型私募被擠出市場有關；而區間內，50億—100億、20億—50億、10億—20億規模的管理人管理的資金總量占比均有不同幅度上漲，這與部分資金分流、部分機構規模縮水掉檔有關。

　　其中，百億私募管理資金量占比增幅最大，顯示出行業頭部效應進一步加大，大型機構吸金能力越來越強。

　　據記者了解，今年上半年A股迎來了小陽春行情，但大部分私募的募資卻依然艱難，甚至是不少投資者在漲上來后開始贖回。而某些百億私募則在很快就在市場上募集到了30億—40億資金，也折射出行業馬太效應顯著，投資者越發看中私募的品牌。

　　百億俱樂部僅剩22家

　　百億規模是私募一道難以跨越的門檻，但即使跨越了，守住也不是件易事。

　　今年上半年，百億私募進行了一輪大洗牌。據格上財富統計，截至目前，百億證券私募的數量僅剩下22家，相較去年年底，銳減了5家。

　　與2018年底格上發布的百億私募名單對比，有多達10家私募退出了百億俱樂部。而中巖投資、磐灃投資、盤京投資、雙安資產、融葵資產等5家私募新晉為百億私募。

　　22家百億私募中，股票策略有9家，債券策略8家，宏觀對沖策略3家，另有2家為混合策略私募。

　　從地域分布來看，北京依然是百億私募的大本營，共有11家之多，包括淡水泉、千合資本、星石、拾貝等知名的股票私募，以及暖流、佑瑞持等債券私募，股債較為均衡。

　　而上海地區的百億私募數量下滑最為顯著，僅剩下5家，較2018年底腰斬。分別是高毅、保銀、重陽、景林和合晟資產，除了合晟以外，其他4家均為股票私募。

　　深廣及其他地區的數量增至6家，包括凱豐、永安國富等知名的宏觀策略私募。

　　格上財富稱，北京地區由于首都優勢，吸引較多大型機構辦公；上海近幾年不斷強調金融建設方面的投入，金融機構整體的股票投資實力不斷上升；深廣及其他地區由于辦公條件更優惠，對新興機構有更強的吸引力。

(責任編輯：DF506)