上海汽車集團股份有限公司是是我國三大汽車制造集團之一，擁有國內實力最強的兩家合資企業――上海大眾和上海通用，是國內唯一一家實現整體上市的汽車集團，也是國內產銷規模最大、技術最先進的轎車零部件供應商。

　　自主品牌保持快速增長

　　2018年上汽集團營業總收入達到9021.94億元，同比增長3.62%；營業收入8876.2億元，同比增長3.46%。歸屬于上市公司的凈利潤達到360億元，同比增長4.65%。2018年，公司營業收入、歸母凈利潤均實現平穩增長。2018年上汽集團整體銷量達到705.2萬輛。

　　自主品牌強態勢保持延續，合資穩定筑牢行業地位。2018年，公司自主品牌榮威和名爵全年整車銷售73萬輛，同比增長36.5%，增速在國內乘用車行業處于領先地位。榮威RX5年銷量超20萬輛，名爵ZS和新MG6年銷量雙雙躋身10萬輛級陣營。公司合資企業上汽大眾、上汽通用五菱、上汽通用繼續占據國內整車銷量前四強席位。

　　市場份額延續擴張態勢

　　2018年，公司全年銷量超過700萬輛，成為國內首家超過700萬輛的汽車集團。汽車市場有所放緩，但公司銷量保持增長勢頭，行業龍頭優勢盡顯。公司市場份額有望超過24%，地位更加穩固。

　　自主保持強勢增長，改善公司成長空間。受益于全新智能網聯理念，自主全新車型助力強勢崛起。自主乘用車板塊銷量同比增長34.45%，延續強勢增長走勢。自主板塊持續改善，成為公司重要成長空間。

　　全新車型集中投放,合資板塊保持穩定。集團旗下三個合資品牌上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱全年銷量分別為206.5萬輛、197萬輛以及207.2萬輛。全新帕薩特、全新途岳等多款重磅車型投放，助力上汽大眾保持增長勢頭。合資板塊總體保持穩定，護航企業經營穩定增長。

　　持續穩健高比例分紅

　　隨著公司在新四化方面的積累和優勢日趨擴大，公司產品有望實現賣點的差異化，并逐步實現品牌形象的提升。目前上汽研發支出基本都為費用化，未來有較大的資本化空間。

　　2019年，上汽大眾有T-cross、途岳等新車貢獻，上汽通用下半年5款SUV 以及凱迪拉克兩款轎車相繼上市，車型周期仍強于行業。同時，上汽集團在海外和新能源方面將持續發力，創造新的增長點。智能網聯、共享出行等新興領域公司布局前瞻，長期競爭力強勁。

　　公司作為整車龍頭，抵抗行業風險能力強，具備強大的資金實力，銷售渠道、技術能力及產品持續開拓能力，有望繼續實現超越行業的銷量增長。

　　風險提示

　　行業競爭加劇,擴張不及預期,匯率波動影響。

　　免責聲明

　　本文內容是基于公開媒體和上市公司公告精選的分析，但不保證信息的準確性和完整性，且不對因信息的不準確或遺漏導致的任何損失或損害承擔責任。

　　感謝益學金融研究院對本文數據及研究的支持。