上海、福建、蘇州工業園區等試點地區的情況顯示，個人稅收遞延型商業養老保險(以下簡稱“稅延養老保險”)的市場效果遠不如預期。截至2018年底，稅延養老保險累計實現保費7160萬元，承保件數接近4萬件。

　　中國證券報記者從眾多保險機構和業內專家處了解到，效果不佳的主要原因是：試點區域窄、時間短；稅收優惠力度不足；申請流程繁瑣等問題，使得推廣和用戶體驗大打折扣。

　　業內人士指出，未來要通過明確發展定位、調整養老金體系結構、優化稅收優惠政策、提升供給效率、擴大試點范圍以及參與的金融機構和產品范圍，進一步完善稅延養老保險發展的政策框架。

　　試點效果“不溫不火”

　　中國證券報記者了解到，試點近一年來，保險公司對于稅延養老保險的推廣總體上比較積極。但從已開展此項業務的普通納稅人獲得的信息來看，稅延養老保險的試點推廣效果并不太理想。

　　2018年4月12日，財政部等五部委聯合發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，明確自2018年5月1日起在上海市、福建省、蘇州工業園三地實施稅延養老保險試點，試點期限暫定一年，個人投保，投保人每月最高可稅前抵扣1000元。

　　從三個試點省市來看，上海推廣和發展狀況較好。數據顯示，截至2018年10月底，上海稅延養老保險業務累計承保保單22852件，實現保費收入3400余萬元，全國占比74.1%。參保人主要集中在月收入大概1.7萬元至3.7萬元的人群。

　　福建地區人均收入相對較低，開展情況一般。福建省財政廳公布的數據顯示，自2018年6月稅延養老保險試點工作實施以來，福建省共有16家商業保險公司取得銷售資質，53款稅延養老保險產品通過銀保監會備案。各保險公司累計承保1.19萬件，收取保險費1943萬元。

　　蘇州地區由于僅在工業園區試點，截至2018年年底，未有實質性的進展，僅有數份保單。

　　從保險機構來看，目前，銀保監會已批準23家保險公司可開展此業務，但截至2018年底，實際經營稅延養老保險的機構共計16家，涉及保費收入7160萬元，出單件數接近4萬件。

　　從具體公司來看，總部位于上海的太保壽險業務量最大，出單1.7萬件，實現保費收入3580萬元，市場份額50%；平安養老與中國人壽分別出單1.07萬件和5800件，實現保費收入分別為1150萬元和790萬元，市場份額分別為16.09%、11.06%。除3家頭部險企之外，其余13家公司累計實現保費收入1640萬元，平均每家公司百萬余元，市場份額合計不超過23%。

　　稅收優惠政策有待優化

　　“試點情況不及預期，主要有三個方面的原因。”國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生認為，一是稅前扣除額較低。在稅收優惠方面，根據財稅發文，稅延養老保險保費優惠限額按照當月工資薪金、連續性勞務報酬收入的6%和1000元孰低來確定。二是領取階段的費率太高。根據規定，個人達到規定條件領取稅延養老保險金時，25%部分予以免稅，75%部分按照10%稅率繳納個稅，即領取時實際繳納稅率為7.5%。高稅率也讓稅延參與的人群變少。三是申請稅延養老保險操作流程較為復雜，參保程序繁瑣。

　　一位險企人士補充道：“新《個人所得稅法》規定個稅起征點從3000元提高至5000元，又增加了抵扣項目，等于說稅延養老險政策的紅利很快就下降了，對產品吸引力絕對是‘利空’。經測算，真正有購買潛力人群，原來可能大概8000萬人，現在可能不足2000萬人。”

　　分析人士指出，稅延養老保險試點可以加快發展商業養老保險，增加養老資產、改善養老金體系存在的結構失衡、緩解基本養老保險的可持續壓力以及彌補企業年金發展的不足。但從目前情況來看，如不解決稅收優惠政策、供給效率等問題，5月份全國推廣的步伐可能會放緩。

　　稅延養老保險對促進中國養老保險體系“第三支柱”的發展，構建多層次養老保障體系具有深遠意義。多位險企人士呼吁，應盡快發展稅延養老保險，解決相關問題。

　　據朱俊生估算，目前中國商業養老保險發展相對滯后，截至2017年底，我國商業養老保險積累的資產約為1.1萬億元，僅占GDP的1.33%。相比之下，2015年美國個人退休賬戶積累的資產為7.32萬億美元，占GDP的42.1%。

　　朱俊生指出，稅延養老保險的發展空間很大。2016年，我國儲蓄率(總儲蓄占GDP的比例)為46.5%，遠高于世界24.5%的平均水平，也高于世界各個地區以及不同收入水平經濟體的平均值。因此，要通過明確發展定位、調整養老金體系結構、優化稅收優惠政策、提升供給效率、擴大試點范圍以及參與的金融機構和產品范圍，進一步完善稅延養老保險發展的政策框架。

　　呼吁將領取階段稅率降為3%

　　相關機構預測，假設稅延養老保險未來在全國范圍內實施，以每月繳費額度1000元、參與度50%、繳納個稅人口為1.27億人來進行測算，每年有望帶來7620億元的保費收入，有力促進險企個險業務收入和新業務價值持續穩定增長。

　　平安養老保險股份有限公司董事長甘為民預計，未來20年“第三支柱”保費將達萬億元，稅延養老保險產品或約七八千億元，未來30年滲透率或達30%。未來20年，第三支柱替代率有可能達8%-10%。

　　多位保險業人士表示，今年稅延養老險依然是保險公司一項重點工作，但也期待在目前基礎上政策的進一步支持。

　　中國社會保險學會會長胡曉義認為，未來稅延養老保險發展需要弄清九個問題。一是定位問題。不能僅僅把個稅遞延型養老安排制度看作是商業養老保險的新領域。所謂的第三支柱養老金，是應該和基本養老保險、職業性的養老金相互關聯。二是在賬戶制安排上，目前的規定是參保人允許有一定的資金投入到第三支柱個人賬戶，建議未來參保人賬戶可對金融產品開放，允許各類金融產品組合進入，發展綜合型養老投資模式。三是適應范圍問題。目前稅延險覆蓋群體缺乏定位。未來在全國推廣后，參保對象不僅是納稅人群，還有非納稅人群的穩定收入者。這樣，才能更適宜應對人口老齡化的需求。四是供還規則。現階段的兩項扣除標準還有完善的空間。五是稅收激勵政策。一些業內人士建議將目前的6%或1000元的最高抵扣限額提高到10%或5000元；同時將目前領取階段7.5%的個人所得稅稅率降為3%。六是管理服務機構設置。未來的趨勢可能是由政府部門管理信息，由商業機構按照市場運作規則，建立資金的賬戶制度和交換。七是投資問題。需要完善的是機構資質的準入條件和程序，并對投資范圍規則制定。八是權益實現問題。應該對領取階段和個人意愿進行適當調整。九是推進步伐。每一個地區試點要有一個推進的安排、力度和節奏，3-5年時間比較符合常規。

　　要打破當前稅延養老保險面臨的“溫吞水”局面，朱俊生建議，調整養老金體系結構，釋放商業保險發展的空間。

　　首先，加強基本養老保險與商業養老保險的協調合作。一方面，有效降低基本養老保險的繳費比例，減輕企業和居民的繳費負擔，為稅延養老保險的發展提供空間。另一方面，探索在基本養老保險制度中適時引入“協議退出”機制，利用置換出來的繳費資源，為稅延養老保險發展提供空間。即在總的養老金繳費率不變或略有下降的情況下，縮小基本養老保險的比例，增加稅延養老保險的繳費比例。

　　其次，打通二、三支柱養老金儲蓄賬戶。將企業年金、職業年金、稅延型養老保險打通，實現稅收優惠政策、投資管理、繳費、賬戶記錄和基金轉移接續以及監管等方面的銜接。

　　再次，優化稅收優惠政策提升商業養老保險需求。有必要考慮建立雙重稅收優惠模式，提高商業養老保險的需求。同時，要適時提高繳費的免稅額度，以增強稅收遞延政策激勵的力度。

　　最后，適時擴大參與的金融機構和產品范圍。擴大參與的金融機構與產品范圍，有助于促進個人養老金賬戶市場的競爭，豐富產品形態，增加公眾的選擇權，提高個人商業養老賬戶市場的運行效率。