01 聚寶匯逾期超一年仍未兌付

　　根據官網資料，聚寶匯系海航集團旗下的互聯網金融品牌，成立于2014年，由玖錫科技（北京）有限公司負責運營。公司的經營團隊由金融管理經驗豐富的國際專業人士組成，依托海航集團在租賃、銀行、保險、信托、擔保、保理、證券、期貨等領域的金融全牌照優勢，將聚寶匯建設成為互聯網金融服務平臺。

　　前述投資人透露，他們正是從聚寶匯平臺上的“員工專區”購買了“員工寶”產品。與其他產品不同的是，“員工寶”面向海航內部員工發行。在海航到處融資高杠桿“買買買”的時代，員工也被其視作一個特殊的融資渠道。

　　以募集期為2017年10月12日-2017年10月26日的一期產品為例，該期“員工寶”產品計劃發行5億元，產品期限為7個月，年化收益率為8.5%，到期一次性還本付息。起投金額為1萬元，以1萬元的整數倍增加。

　　▲聚寶匯平臺上仍在正常銷售網貸產品。截圖來源：聚寶匯官網

　　據了解，海航集團多次通過郵件推介上述理財產品。該郵件稱，海航集團下屬企業在聚寶匯發行產品，資金募集后投向集團內資產優良的項目，并稱鼓勵員工支持集團發展，分享企業成長，提高員工閑置資金的收益率。

　　10月19日，一封由海航計財部發出的郵件稱，將該期“員工寶”產品年化收益率提高至9.5%，期限為7個月，且每周起息兩次。

　　在2018年5月27日到期后，上述理財產品并未如期兌付。取而代之的是兩個兌付方案：一是到期本息續投一年，利率為13%，2019年5月27日到期；二是到期本息分兩期兌付，2018年11月、2019年4月分別兌付到期本息的20%、80%，并按年化利率12.8%計算延期利息，利隨本清，兌付期為兌付月份最后5天。

　　陳琛（化名）是上述投資人之一。其稱，海航此前對員工發行信托已經有好多年，以前一直是按時兌付的，直到近兩年才開始違約。

　　對于上述兩個方案，陳琛均沒有同意，不料平臺卻給其強行生成了協議，內容是其同意延期12個月。“我從來沒同意過延期，上面卻有我的簽名。”陳琛對中新經緯說。

　　02 給出延期兌付方案后又二次違約

　　對于分期兌付的方案，投資人心中也充滿了疑慮。有投資人表示，其此前在聚寶匯上購買的產品本應于2018年3月23日到期，在得知產品無法按時兌付后，他選擇了分三次兌付的方案，分別在4月、7月、10月兌付20%、20%和60%，不過，在去年10月份時，他7月份的20%也只拿到了一半。

　　中新經緯注意到，在第三方投訴平臺上，從2018年下半年起，便有不少用戶稱自己在聚寶匯上購買的產品出現逾期情形。多名用戶稱，其購買了的理財產品在到期后全部未按照協議歸還本金和利息，在給出延期兌付方案后又二次違約，基本上“沒人管”。中新經緯在致電聚寶匯客服后，客服以必須提供購買產品的注冊手機號碼為由拒絕提供關于兌付的信息。

　　▲聚寶匯曾承諾投資人6個月內兌付。圖片來源：受訪對象

　　海航內部員工周偉（化名）也向中新經緯表示，目前海航內部對于投資人的訴求就是“踢皮球”，集團要求子公司墊付“員工寶”，子公司則推說沒錢。

　　周偉還透露，其所在子公司已經明確表示“沒錢可還”，甚至工資都不能按時發放，公司在對外談判，希望將公司捆綁債務一起出售。一旦出售成功，便可順利償還員工的債務。

　　中新經緯從海航內部員工處獲取的一份文件顯示，2018年11月，海航科技集團人力資源部在一封致全體員工的信中指出，海航科技集團不再作為產業集團建制，而是成為集團的一個事業部，人員和職能進行較大幅度縮減。并稱通過減員和實施可負擔的薪酬標準，使包括人工成本在內的管理費用顯著下降。文中提到，“對于大家所關心的理財項目兌付，請不用過分擔心，集團將保證所有理財產品的兌付，并按照兌付方案，履行兌付承諾。”

　　海航到底還會不會按承諾兌付，是投資者們目前最大的擔憂。據中新經緯了解，目前已經逾期的產品涉及面頗廣，規模尚無從統計，有知情人士稱缺口或達數十億之巨，不過這在海航龐大的債務規模面前只是九牛一毛。

　　03 海航流動性危機仍待解

　　海航曾是“買買買”的旗手。始于2004年的全球并購將海航推向了多元化發展的快車道，在其巔峰時刻，坊間均稱“沒有什么是海航買不來的”，而這一切在2017年戛然而止。

　　2017年年中，海航開始爆發流動性危機。一方面海航集團頻頻甩賣資產，另一方面海航也借旗下互金平臺向員工和社會人士融資，填補債務窟窿。

　　2018年年底，海航集團董事長陳峰對外公布，自2018年起海航累計處理資產規模達約3000億元，未來海航還會陸續有不同批次的資產處置清單對外公布，等資產處置完，海航集團的負債率會降到50%以下。

　　海航集團2018年半年報顯示，報告期末該公司的負債總額高達6574億元，借款總額 5152 億元，上年末借款總額 5693 億元，借款總額同比變動超過30%，或存在逾期未償還借款且未達成展期協議。

　　今年3月底，陳峰在接受媒體采訪時也坦言，由于解決問題需要一個過程，資金缺口需要時間來逐步化解，因此2019年仍然是困難的一年：一方面債務到期需要剛性兌付，另一方面資產處置需要過程。“海航有優質資產，但也不能因為急于出手而賣白菜豆腐價。”陳峰說。

責任編輯：張恒