⊙記者 趙一蕙 ○編輯 全澤源

  科創板首批問詢及回復23日晚出爐。晶晨股份、微芯生物、睿創微納3家公司攜152個問答，展示了科創板試點注冊制“問詢式”審核的樣貌。

  縱觀這些極具針對性的問題，首輪問詢“模板”主要涵蓋發行人核心技術、公司治理、財務信息與管理層分析等六大方面。據悉，二次問詢將在十個工作日內發出。

  上交所昨晚發布官方問答，對目前科創板招股書信披做出階段性總結，在肯定受理企業整體科創屬性較強的同時，也直言預披露文件存在“五個不夠”，然后對正在準備中的回復提出了三大要求。

  從現有情況看，全新的上市審核模式給市場帶來了多重挑戰，也頗具啟發意味。從招股書的功能定位上，如何平衡“說明書”和“宣傳冊”的功能；從表述語言上看，如何做到展示技術“硬核”又易于理解；從披露本質上看，發行人在回答“我是誰”這個一般性問題的同時，又要從科創角度闡述出“我不同”這個特殊問題，這些都有待在后續的審核進程中通過更充分的博弈，尋找到適合的答案。

  申報企業總體科創屬性較強

  上交所昨日數據顯示，截至4月23日，共計受理企業申請90家，已發出首輪問詢72家。

  從受理情況看，科創板申報企業體現出四個特點。一是行業較為集中。總體上屬于高新技術產業和戰略性新興產業，主要集中在新一代信息技術、生物醫藥和高端裝備等產業，其中新一代信息技術32家，生物醫藥21家，高端裝備17家，新材料10家。

  二是能夠反映現階段我國科技創新企業整體現狀。

  三是申報企業總體上具備較強的科創屬性。絕大多數企業主要依靠核心技術開展生產經營，研發投入遠超過境內市場其他板塊，以最近一個會計年度（2018年）為例，受理的科創企業研發投入占營業收入的比重平均為11%，最高的達56%，研發人員占員工總數比例達到33%。

  四是上述具有良好的成長性。受理的科創企業最近一年營業收入增長率平均為42%，超過50%的有22家，其中超過100%的有7家；最近一年，平均凈利潤1.23億元，最高的為37.17億元。

  首輪問詢凸顯四大監管原則

  此次首批公布問詢及回復的三家公司中，晶晨股份、睿創微納為首批上市申請獲受理企業，而微芯生物則于3月27日獲得受理函。自3月22日首批科創板企業申報獲受理之后，4月23日首批問詢函及回復即出臺，科創板推進速度可見一斑，而微芯生物從受理到首輪問詢和回復甚至用時不到一個月。

  首輪問詢折射出了怎樣的監管導向？上交所表示，首輪問詢，遵循“全面問詢、突出重點、合理懷疑、壓實責任”的原則。

  全面問詢，即首輪問詢問題覆蓋招股說明書的全部內容，包括財務、法律、行業等不同層面，同時關注信息披露充分、一致、可理解等不同要求。凡是與投資者投資決策相關、招股說明書又沒有講清楚的重要問題，都要求發行人予以補充完善。在全面審核基礎上，提出首輪問詢問題。與全面審核以及招股說明書的質量現狀相對應，首輪問詢的問題數量相對多一點，目前平均每家40余個問題，每個問題中，還包括多個問題點。下轉4版

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