風口上的“豬”又起飛了！農業農村部稱豬價將突破歷史高點！公募顯著加倉，“豬通脹產業鏈”上有什么機會？

　　風口上的“豬”又起飛了。

　　4月23日，農業農村部就一季度農業農村經濟運行情況舉行發布會，預判全年豬肉產量會下降，后期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。

　　周二，豬產業鏈概念股持續走強。禾豐牧業、正虹科技、得利斯（維權）等漲停，天康生物、華統股份、唐人神、雙匯發展、溫氏股份等個股也有較好表現。

　　剛剛披露完畢的公募基金一季報顯示，公募基金明顯加倉了包括生豬養殖行業在內的農林牧漁業。

　　疫情趨緩 豬價仍漲

　　4月23日，農業農村部就一季度農業農村經濟運行情況舉行發布會。

　　在發布會上，農業農村部發展規劃司司長魏百剛指出，一季度非洲豬瘟疫情發生勢頭趨緩，23個省整省解除疫情封鎖，生豬生產和調運秩序加快恢復。一季度生豬出欄1.88億頭，同比減少5.1%；豬肉產量1463萬噸，同比減少5.2%。

　　畜牧獸醫局副局長王俊勛就我國豬瘟疫情防控形勢以及對今后一個階段生豬市場走勢的進行了判斷。

　　王俊勛指出，去年8月，我國發生非洲豬瘟疫情以來，截至今年4月22日，我國共發生了129起非洲豬瘟疫情。目前，疫情累計捕殺生豬達到102萬頭。今年將近4個月的時間里，發生疫情30起，有23個省份疫情已經解除。總的來講，疫情形勢比較嚴峻，但全國上下畜牧獸醫系統努力把疫情防控工作抓實。非洲豬瘟發生后，各省、各地全力做好疫病防控工作，加強部門協作，共同抗擊非洲豬瘟疫情。

　　盡管非洲豬瘟防控做了許多工作和努力，但是非洲豬瘟疫情對整個生豬產業的沖擊還是非常嚴重。

　　王俊勛表示，在從現在的情況看，根據農業農村部監測的數據，3月份生豬存欄和母豬存欄出現了“雙下降”。其中，生豬存欄環比下降1.2%，同比下降18.8%；母豬存欄環比下降2.3%，同比下降21%。下降的幅度、速度之快，也是近十年來出現的最大值。

　　從消費情況看，正常年份春節過后豬價都是下跌回落的，但今年出現了相反行情，主要原因是前期出現疫情后，養殖戶的正常補欄沒跟上，可以提供上市的肥豬數量不足，導致價格快速上漲。

　　最近兩個月的情況對比來看，3月第一周全國活豬平均價格12.91元/公斤，同比上漲2.1%，這也是近兩年首次超過上年同期水平。4月第一周，活豬價格15.15元/公斤，短短一個月時間里上漲了17.4%，同比上漲幅度達到了36%。

　　這里面也有豬周期因素的影響，去年同期豬價處于下降通道，同比幅度大，是雙重因素疊加影響的結果。

　　總的情況來看，豬價已經提前進入了上漲周期，農業農村部預判全年豬肉產量會下降，后期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。

　　那么，官方對后期豬價漲幅的預期是多少？

　　此前，在介紹2019年第一季度重點農產品市場運行情況時，農業農村部市場與信息化司司長唐珂曾明確指出，下半年隨著生豬出欄量進一步下降，再加上下半年是節日需求的高峰，豬價有可能出現階段性快速上漲。專家初步預計，下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70%，創歷史新高，養豬的盈利水平將持續向好。

　　公募基金加倉生豬養殖業

　　剛剛披露完畢的公募基金一季報顯示，公募基金明顯加倉了包括生豬養殖行業在內的農林牧漁業。

　　據天相投顧統計，股票型開放式基金、混合型開放式基金和股票型封閉式基金在一季度配置農林牧漁業的市值為268.66億元，占凈值比例為1.47%，相比2018年四季度的0.92%有明顯提升。

　　重倉股方面，溫氏股份、通威股份、牧原股份、正邦科技等生豬概念股出現在公募基金一季度前50大重倉股中。

　　另據中信證券研究部的數據，農林牧漁板塊公募基金重倉持股總市值（Wind口徑）為480億元（2018年四季度為198億元），市值配置占比為3.89%，為歷史最高。分子行業看，2019年一季報顯示公募基金重倉股市值配置結構中，生豬養殖板塊是最主要的配置板塊，占比達78.7%；

　　從增量角度看，市值增加最多的板塊為生豬養殖板塊，市值環比增加219.8億元，其次為肉禽養殖和飼料，分別增加17.3億元和12.6億元。

　　剔除通威股份影響，2019一季度農林牧漁板塊持股市值前十基金重倉股的持股市值集中度為94%，可見板塊龍頭仍然為公募基金配置首選。

　　關注“通脹產業鏈”

　　“豬肉通脹產業鏈，這會是市場焦點。”一位業內人士稱。

　　中信證券指出，目前生豬產能去化幅度預計達到20-30%，但仍未結束。價格方面，4月19日開始豬價逐步企穩，隨著南方疫情省區加速出欄接近尾聲，凍肉拋售庫存逐步減少，預計本周開始豬價將逐步上漲，4月底至5月豬價將迎來一波快漲。

　　在畜牧養殖板塊，除了生豬養殖值得關注外，禽養殖相關上市公司股價近期也不斷“飛升”，同樣是受漲價邏輯推動。上周（4月15日-4月19日）山東地區雞苗周均價9.74元/羽，周環比上漲0.41%，同比上漲292.74%；上周肉毛雞周均價5.28 元/斤，周環比上漲 1.31%，同比上漲 38.10%。

　　方正證券（維權）指出，由于每年 6-9 月為雞肉消費旺季，預計隨著消費旺季的臨近，貿易商補貨速度將加快，產品價格有望繼續上漲。

　　實際上，在國際油價接連走高的背景下，通脹產業鏈更是值得關注。截至4月23日12時，紐約原油期貨主力合約今年以來已經上漲43.76%；其中4月以來上漲9.3%。

　　展望后市，銀華內需精選基金經理劉輝表示，今年的核心方向是農業大年、科技元年。農業大年，是因為這個機會足夠的大，但能存在多長時間，是不確定的。農業的機會，是事物周而往復的力量帶來的機會。而科技的機會，是中國特定歷史發展階段所給予的機會，是具有時代特征的機會，因為中國科技的發展開始進入一個新的重要時期。在今年會堅持在農業、科技產業鏈中進行投資，當然會在適當時機增配消費股作為基礎配置，因為好的消費類公司具有時間價值上的優勢。

　　生豬通脹產業鏈的投資機會，又該如何布局呢？業內人士建議可從以下方面入手：

　　一是一攬子整體配置生豬養殖板塊，包括溫氏股份、牧原股份等。

　　二是飼料板塊有望受益于豬肉價格上漲，如海大集團等個股。

　　三是基于生豬短缺帶來雞肉消費的增加，可關注圣農發展、民和股份、益生股份、立華股份、仙壇股份等。

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責任編輯：史考