記者 浦泓毅 

　　從各地證監局的三令五申，到上交所出臺指導券商復查的具體通知，監管部門嚴防及清理科創板“墊資開戶”的決心十分明確。此舉既反映出有關部門維護科創板投資者適當性制度嚴肅性的強烈意志，也從一個側面反映出繼續加強科創板投資者教育的迫切性。

　　當前的科創板投資者適當性制度要求，個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低于人民幣50萬元，且參與證券交易應滿24個月，且已明文列入相關規則。由此，那些以不正常方式突破適當性管理制度的投資者顯然缺失了風險教育中最重要的一課——對規則的尊重。

　　尊重規則、愿受規則約束的人，才能享受規則帶來的權利。正如上交所有關負責人此前指出的，科創板企業商業模式新、技術迭代快、業績波動和經營風險相對較大。這些企業能夠進入資本市場，成為廣大投資者的投資標的，有賴于科創板的一系列制度改革和突破。而投資者適當性管理制度也是其中不可或缺的一部分。投資者要么尊重并遵守全部規則，從而成為這個市場的參與者，要么敬而遠之。由不得任性地“挑肥揀瘦”，只要權利卻拒絕義務。

　　設立科創板并試點注冊制本身，凸顯了股權融資對于更高風險的包容性。這就要求參與這個市場的投資者自身認同并接受科創板的理念，能夠包容更高的風險。對于那些證券資產尚不足50萬元，卻仍試圖以明顯畸高的資金價格尋求“墊資”從而獲得科創板交易權限的投資者來說，與其說他們“敢于冒險”，不如說他們“無知無畏”，既對自己的風險承受能力缺乏認識，也對自己可能要面對的風險一無所知。

　　很難想象，當這樣的投資者直接參與科創板投資并面對部分企業出現的經營風險時，會以怎樣的心態面對。而如果科創板有太多這樣的投資者，則無疑將破壞科創板對于科創型企業風險屬性的包容氛圍。再進一步，是否所有“硬件達標”符合開戶條件的投資者都在“軟件”上跟上了科創板的腳步，都能理解科創板的特點和風險？這值得所有直接面對投資者的券商深思和警醒。券商一線部門當以“實質重于形式”的責任感，踏踏實實地擔負起科創板投資者教育的職責，這既是為投資者負責，為自己負責，也是為資本市場的改革負責。

責任編輯：王棟