科創板特供 │上交所嚴查“墊資開戶”；首批7只科創主題基金獲批

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　　上交所核查科創板“墊資開戶”：資金來源異常可拒絕開通交易權限

　　記者 王曉宇  編輯  朱茵

　　之前僥幸“墊資開戶”成功的投資者要捏把汗了！

　　近期，上海證券交易所向各家證券公司下發了《關于落實科創板投資者適當性管理要求的通知》（下稱“通知”）。

　　通知要求券商嚴把“交易權限開通關”，全面核查已開通科創板交易權限的投資者真實情況，對于開通前賬戶資產變動異常的投資者要重新評估，并根據評估結果采取進一步風險揭示等客戶管理措施。

　　核查和評估過程中，券商還可以根據需要，要求投資者提供資金來源等證明材料，投資者不予配合或提供虛假信息的，券商可拒絕為投資者開通科創板股票交易權限。

　　某華東中型券商經紀業務總經理表示，通知主要是從三大方面對券商提出要求。首先是嚴查科創板投資者的開戶資產是否符合條件，二是杜絕科創板與融資融券捆綁開戶，三是要求券商切實做好科創板風險揭示工作，引導投資者理性參與科創板股票交易。

　　墊資開戶或難再成行

　　通知稱，對于申請開通科創板股票交易權限前賬戶內資產出現異常變化的，重點核查投資者的資金來源、資金性質及在規定時期內賬戶資產分布是否異常等情況。券商不得為不符合適當性條件的投資者開通科創板股票交易權限。

　　對于在通知發布之前已經開通科創板股票交易權限的個人投資者，通知要求券商對其進行全面核查，確保其符合投資者適當性管理要求。

　　對于賬戶資產變動異常的投資者，券商應根據規定重新進行綜合評估，并根據評估結果采取進一步風險揭示等客戶管理措施。

　　券商在對投資者適當性條件進行核查和綜合評估時，可以根據需要，要求投資者提供資金來源等有關證明材料，投資者不予配合或提供虛假消息的，券商可以拒絕為其辦理科創板股票交易權限開通相關業務。

　　此前，有少數資產不足50萬元的投資者為了開通科創板交易權限，會找配資公司合作。配資公司將所需資金（最多1000萬元）打入指定的銀行賬戶及證券賬戶并留存一天，使得投資者滿足開戶要求。配資公司會向投資者收取手續費，大約在1.6萬元到3.5萬元之間不等。

　　不具名券商內部人士告訴記者，各家券商對日均50萬元的資金門檻拿捏的尺度不一，所以在執行時會有不同，“交易所規定的是20個交易日的日均資產不低于50萬元，以此類推，1000萬元的話，只需要1個交易日就能滿足要求。”

　　華東某券商經紀業務相關業務負責人表示，在接到上交所通知之后，公司就立馬著手在后臺排查是否存在墊資開戶的投資者。

　　上述負責人進一步表示，未來公司可能進一步從嚴把關科創板投資者的進入門檻，不過控制的方式尚未最終敲定，初步看來，可以從兩個方面加強控制，一是加強前端控制，將開戶前二十個交易日的日均資產不低于50萬設定為每個交易日的資產都必須超過50萬元；二是前端設置不變，通過后臺排查的方式來加以限制。

　　對于此前已經通過墊資開通交易權限的投資者，上述券商負責人表示，是否關停其科創板交易權限，公司尚未得出最終結論，但后續肯定少不了電話揭示風險和投資者教育等措施。

　　杜絕捆綁開戶

　　通知還要求券商不得在為投資者開通科創板股票交易權限的同時，為其自動開通融資融券交易權限。

　　上述華東中型券商經紀業務總經理表示，科創板開戶與進行融資融券交易應是兩個獨立的目標客群。雖然兩者對應的風險承受等級都是中高風險及以上，但開通科創板交易權限是給客戶增加了一個獨立的交易品種，而開通融資融券賬戶是給客戶加杠桿，故應區別對待。

　　據悉，此前，有部分券商認為科創板的開戶條件與融資融券的開戶條件大體相同，會將科創板與融資融券混在一起捆綁開戶。比如，有部分券商的融資融券風險測評問卷也適用于科創板的風險測評問卷。

　　通知也要求券商為投資者提供科創板股票融資融券交易服務前，應充分揭示科創板股票融資融券交易的風險。

　　上交所將啟動現場檢查

　　為了進一步落實科創板投資者適當性管理要求，上交所將對科創板投資者適當性管理工作進行督導，并視情況進行現場或非現場檢查。

　　某上市券商經紀業務相關負責人表示，上交所本周將赴公司進行現場檢查，檢查的內容非常全面，包括投資者適當性管理制度、業務流程、系統等等。目前，公司正在對科創板相關事宜進行全面的梳理和排查風險。

　　除了要求券商排查投資者賬戶資產合規與否，通知還要求評估其風險承受能力是否匹配。通知要求券商客觀評估投資者的風險承受能力，不得以明示、暗示等方式誘導、誤導投資者，影響評估結果。對于投資者的風險承受能力等級結果與以往差異較大，券商應重點關注，引導投資者理性參與科創板股票交易。

　　通知還提及，在重點評估個人投資者是否了解科創板股票交易的業務規則與流程，以及是否充分知曉科創板股票投資風險時，券商可通過測試問卷等有效方式進行。客戶在簽署《科創板股票交易風險揭示書》等相關文件前，應給予客戶充分合理的時間閱讀文件，以便投資者充分知悉和了解科創板股票交易中的風險事項、法律法規等。券商還應通過多種渠道和方式，持續開展科創板投資者教育。 

　　最新消息

　　首批7只科創主題基金獲批

　　4月22日下午，上證報記者獲悉，首批7只科創主題基金獲批，它們分別是：

　　華夏科技創新混合型基金

　　南方科技創新混合型基金

　　易方達科技創新混合型基金

　　嘉實科技創新混合型基金

　　富國科技創新靈活配置混合型基金

　　匯添富科技創新靈活配置混合型基金

　　工銀瑞信科技創新3年封閉運作混合型基金

　　從基金名稱來看，此次獲批的7只產品均名為“科技創新”。銀河證券表示，這類基金可將非現金資產的80%投向科技創新類標的，同時涵蓋科創板和創業板、中小板等A股市場中的科技創新類股票，投資范圍更廣，在科創板啟動初期優勢更明顯。

　　也就是說，基金可根據投資策略需要或市場環境變化，選擇將部分資產投資于科創板，也可選擇不投資于科創板。

　　值得關注的是，首批科創主題基金中僅工銀瑞信一只產品是封閉式基金，可直接參與戰略配售。該怎樣理解其中的區別呢？

　　簡單來說，科創主題基金投資策略分為主動選股及戰略配售，其中采用戰略配售投資策略需采用封閉式或定期開放式，并在基金法律文件中進行明確。普通開放式運作則將通過基金經理主動選股的方式，參與科創板股票投資。

　　也就是說，首批科創主題基金中只有工銀瑞信的產品采取封閉式運作方式，在打新之前可參與戰略配售。

　　有什么好處呢？華寶證券分析認為，通過不同類型的基金參與科創板所獲得的打新收益厚薄不勻。相比而言，科創主題基金中的封閉式產品有望獲得更豐厚的打新收益。

　　一位渠道人士告訴記者，此次獲批的科創主題基金將作為重點產品盡快啟動發行，初步打算限額10億元，并實行超額比例配售，方便投資者在科創板推出初期及時通過基金來把握投資機會。

　　業內人士認為，根據目前的政策規定，科創板投資門檻為50萬元和2年投資經驗，對于投資者的專業能力提出了更高要求。如果借道科創主題基金，普通投資者也可以以低門檻參與科創板投資，并借助公募基金的專業優勢來降低投資風險。

　　此外，盡管基金公司仍在上報科創主題基金，但節奏已經明顯趨緩。銀河證券基金研究中心的統計顯示，截至2019年4月19日，證監會受理科創主題基金82只，其中，科創板基金為36只，科技創新主題基金為46只。從運作方式來看，28只為封閉式基金，54只為開放式基金。

　　碩世生物

　　科創板上市申請獲受理

　　上交所4月22日晚披露，江蘇碩世生物科技股份有限公司（簡稱“碩世生物”）科創板上市申請獲受理。招股書申報稿顯示，公司本次擬發行不超過1466萬股，募集資金4.06億元，投入碩世生物泰州總部產業園等項目，上市保薦機構為招商證券。

　　上交所召開第一屆

　　科技創新咨詢委員會成立大會

　　據上交所4月22日消息， 4月20日，第一屆科技創新咨詢委員會成立大會在上交所交易大廳舉行，會上，上交所宣讀了第一屆科技創新咨詢委員會成立文件，向委員頒發了聘書。 

責任編輯：張恒