科創板基金被退回整改傳言澄清！有公募稱考慮撤回科創板基金申請

　　原創： 本報記者聯合報道 

　　4月18日監管部門才向公募機構下發基金投資科創板相關通知，市場立馬就傳出“科創板基金被退回整改、打回”等消息，引發熱議。

　　中證君向業內多方求證，發現這其實是把基金申請的常規調整誤稱為“整改”。目前，科創板基金的準備工作在正常進行。

　　同時，中證君也有新發現：考慮到科創板初期的企業數量與規模有限，為更好地匹配科創板投資供需關系，目前有不止一家基金公司表示可能會撤回不必要的部分科創板基金申請。

　　修改合同屬正常流程

　　4月18日，監管部門對多家基金公司下發公募基金投資科創板股票的相關通知（下稱通知）。通知要求，基金在投資科創板過程中要做好流動性管理工作，且要通過合同約定方式，確保基金與投資標的的風險特征（如投資策略、比例、收益特征等）相匹配，如不符合規定則要履行合同修訂程序，方可投資科創板股票。

　　據此，有消息稱，“有科創板基金被退回整改”，“還有基金產品因投資標的問題被打回”。但中證君向業內多方求證了解到，目前科創板基金的準備工作正常進行，并沒有出現所謂的“整改”或“打回”事件。

　　“沒聽說科創板相關基金被整改或被打回，情況正常。”深圳某公募人士對中證君透露到，通知提出的風險配套要求沒細化指示，基金公司可自行把握。

　　該公募人士表示，當前的相關存量基金也可參與科創板投資，但這些基金成立時還沒科創板，合同里自然就不可能將科創板納入投資范圍。“因此，從審慎角度看，應該要把科創板明確納入其中。我們會與律所等中介機構征求意見，可能通過合同修改或公告方式予以明確。”

　　“‘整改’一詞不能亂用，有夸大之嫌。”深圳另一位公募人士對中證君表示，整改一般是指產品或投資行為存在問題，或根據處罰要求進行整頓與改正，這與基金合同（或條款）的修改是兩碼事。“后者是產品申報過程中正常的流程性修動（比如根據一次反饋或二次反饋做的調整），實屬正常。”

　　防范“空倉”

　　實際上，科創板基金在申報中的調整并不少見。

　　有中大型公募人士對中證君表示，之前就有上報的科創板基金進行修改，如由混合型改成封閉期產品，或由股票型改成混合型，這都屬于產品申報的正常流程。在通知后，預計后續修改重點將在產品流動性及投資風格的明確等方面。

　　另一公募人士則表示，通知旨在擴大投資范圍，在科創板未有合適標的時，基金可選擇投向主板相關主題個股，以防出現空倉問題。比如，之前的材料中寫的是“投資科創板”比例不低于多少，但現在要改成“投資于科創主題股票”比例不低于多少。

　　“科創板企業數量初期可能沒那么多，基金公司短期內也可能難以找到合適標的。但基金如果發行了，總不能空著倉位。”上述公募人士說。

　　截至4月19日，已申報的科創板基金已達82只，獲得一次書面反饋的達65只。另外，根據相關政策要求，監管也允許現有可投資A股的公募基金投資科創板股票，主要是權益類的股混基金和2018年年中成立的6只戰略配售基金。

　　中國證券投資基金業協會數據顯示，截至今年2月底，公募基金的資產規模達到14.29萬億元，其中包括股混基金以及可投股票的其他類型基金約有4萬億元，均可投向科創板股票。

　　有市場人士表示，4萬億元只是整體可投規模，既包括投向非科創板的科技創新類標的，也包括投向科創板的。后者的投向比例還不能準確估計，但預計初期比例不會太大，因此也不能對科創板基金的投資領域做過緊約束。

　　有公募考慮撤回申請

　　業內人士認為，寬松引導不僅是監管指向，與公募的考慮也不謀而合。

　　自今年三月科創板相關政策落地以來，公募基金作為其中重要的機構投資力量，一直在“摩拳擦掌”。但是，隨著科創板細則的陸續落地，公募出于科創板市場容量有限與投資約束考慮，也認為有必要“做減法”。

　　中證君發現，目前有公募已萌發了“考慮主動撤回部分科創板基金申請”的念頭。

　　“看到通知后，我們就在想，自家的科創板基金申報是不是過多了，要不要撤回幾個，畢竟市場容量有限。另外，在通知出來前，監管也早就指明一家公司只能一只產品做科創板戰略配售，多報了也沒必要。”上述公募人士對中證君透露，目前有不止一家公司有撤回部分科創板基金申請的想法。

　　上交所4月16日下發的《科創板股票發行與承銷業務指引》指出，證券投資基金參與科創板戰略配售的，應當以基金管理人的名義作為一名戰略投資者參與發行——“同一基金管理人僅能以其管理的一只證券投資基金參與本次戰略配售。”

　　Wind數據顯示，截至目前，科創板受理企業數量已經達到89家，擬融資近900億元。

責任編輯：史考