□本報記者 牛仲逸 

　　4月19日，氫燃料板塊內個股再掀漲停潮，東旭光電、德威新材、大洋電機等多只概念股漲停。分析人士指出，在政策面支持下，2019年將成為氫燃料電池汽車商業化元年，而板塊投資將從主題投資轉向基本面驅動。隨著燃料電池核心技術加速突破，氫燃料全產業鏈顯現長期機會。

　　氫燃料躍上風口

　　隨著氫燃料行業站上風口，上市公司開始紛紛布局謀劃。除了美錦能源、雪人股份等上市公司外，近期又有多家上市加速布局氫燃料產業。

　　4月12日，力帆股份與武漢泰歌在重慶簽署戰略合作，雙方將攜手在氫燃料電池的研發、生產、銷售，氫能乘用車開發及推廣應用以及資本合作等方面開展戰略合作。

　　厚普股份4月17日公告稱，公司與法國液化空氣集團的全資子公司簽訂合資合同，在成都市郫都區共同投資設立一家從事在氫能源市場開發、制造和銷售具有價格競爭力的綜合加氫站的合資公司。

　　除了上市公司層面，產業政策的扶持力度也在不斷加大。3月26日，財政部、工信部等四部委《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》出臺。過渡期為2019年3月26日-2019年6月25日。地方政府過渡期后不再對新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購置補貼，轉為用于支持充電（加氫）基礎設施“短板”建設和配套運營服務等方面。

　　加氫站前期最受益

　　從雄韜股份到美錦能源，再到近期的全柴動力，氫燃料板塊內龍頭股不斷更替，在這些龍頭股的帶動下，板塊今年以來持續活躍。那么，氫燃料板塊行情不斷超出市場預期的內在邏輯是什么？板塊還有哪些機會值得關注？

　　長城證券表示，過去兩年燃料電池相關概念也出現了一些結構性的機會，但是持續時間較短，往往是作為鋰電板塊的邊緣概念進行炒作，但本輪的上漲呈現出極強的差異性。燃料電池產業本身已經發生較大的變化。首先，商業模式進一步清晰，公交模式和物流車模式商業成熟度增強；其次，利潤空間大，燃料電池補貼空間較鋰電池更大，整體產業鏈利潤水平更高，企業推廣動機增強；再者，國產化速度加快；最后，規模化效應逐步呈現。

　　天風證券表示，目前氫能源類似電動車2013年-2014年的起步階段，整個產業鏈經歷“高層強調—政策加碼—地方政策跟進—銷量爆發”的過程，而頂層設計和地方政策跟進首先體現在此前制約行業發展的瓶頸環節—加氫站建設。因此，加氫制氫將是整個產業鏈最先啟動的環節：一方面，加氫設備提供商將優先受益；另一方面，為加速推進加氫站的建設，地方政府或將效仿佛山市，對加氫站的建設與運營端進行補貼，刺激相關企業加氫站建設的積極性。

　　此外，本輪行情是氫能源的發展帶來的投資機會，除重點關注前端加氫、制氫環節外，燃料電池核心零部件、整車相關標的也建議關注。