記者 劉小寒 劉衛勇

　　繼續我們的系列節目《新能源  新機遇》，今天關注的是新宙邦。電解液是電池的重要組成部分，主要應用于動力電池領域、3C數碼領域以及儲能領域。近5年以來，新能源汽車年復合增長率高達165%，帶動電解液產銷量上升。今天就讓我們走進電解液的龍頭生產企業——新宙邦。

　　近日，新宙邦發布2018年報，實現營收21.6億元，同比增長19.23%；實現歸母凈利潤3.2億元，同比增長14.28%；其中2018年四季度歸母凈利潤1.16億元，同比增長51%。根據萬得統計的一致盈利預期， 2019年和2020年，新宙邦凈利潤增速逐年提高，分別是23.6%和28.41%；市盈率分別是24.86倍和19.36倍。

　　安信證券投資顧問 佘乾鵬：2018年上半年因為價格戰的原因 所以導致毛利率是下滑的 導致它整體的業績 凈利潤也是一個下滑的狀態 但是在2018年下半年開始 它的（電解液）價格企穩回升 主材料六氟磷酸鋰也是有個提價 價穩量升的狀態下 它的利潤就保持穩定 另外兩個主營業務 一個是氟化工 （和）電容器化學品這一塊 都保持一個高速增長狀態 其中氟化工保持40%的一個增長率 對它的一個業績拉動是比較大速的增長狀態，其中氟化工保持40%的一個增長率，對它的一個業績拉動是比較大的。

　　2018年，國內電解液產能過剩疊加上游原材料價格持續波動，電解液行業價格總體承壓且處于低位，全年毛利率下滑至27.52%，而電容器化學品受益于環保核查和化工產業鏈整體處于景氣，盈利持續改善，毛利率也創出2015年以來新高，對新宙邦毛利貢獻接近30%。根據年報顯示，2018年新宙邦應收賬款8.06億，較年初增長23.81%。

　　新宙邦董事長 覃九三：近三年的這個應收賬款 和應收票據的這個情況 每年都保10%到20% 甚至超過20%的增長 退坡一個方面 肯定是直接對整車廠 然后對電池廠 然后傳導到材料廠 一路會傳遞下來 那對我們降價的壓力 或者應收款的壓力 直接會在我們應收賬款有所反映。

　　2019年新能源汽車補貼退坡，2月到6月為過渡期，補貼退坡幅度為30%；7月1日開始，補貼退坡達50%。不少投資者擔憂，作為原材料的電解液是否將受到影響。

　　安信證券新能源行業首席分析師 佘乾鵬：退坡制度一出來 可能是加速它一個競爭的過程 短期對整個行業是一個利空的作用 就是整體的利潤是下滑的 那么可能對一些邊緣的企業 是一個擠出效應 但是對龍頭企業來說 是短期利空 長期利好的 未來隨著它的一個擠出效應 龍頭企業的一個市場率持續占有 那么它對市場會有一個比較大的 話語權以及議價權 對它未來可能會有一個非常好的正增長。

責任編輯：陶然