外匯局進一步推動改革開放方面有哪些政策取向和措施？在相關資金流入或流出的情況下，我國外匯市場運行穩定性會如何？

國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師、國際收支司司長王春英4月18日在國新辦發布會上介紹了相關情況，回應市場關切。

 

攝影：本報記者 車亮

中證君開宗明義為您劃出重點：

二季度后國內債市和股市納入國際主流指數的實際力度會進一步加大

穩妥有序推進資本項目開放，改革QFII和RQFII制度

支持證券公司、基金公司等參與外匯市場

境內證券市場對外開放仍會主要表現為境外資本有序凈流入

重點一：國內債市和股市納入國際主流指數的實際力度會進一步加大

 

此前彭博公司將人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數，并將在20個月內分步完成。這體現了中國在全球金融市場上的地位不斷提升，也反映了國際投資者對中國市場的信心。

 

當前，國際金融市場影響力較大的債券指數供應商有彭博、富時羅素和摩根大通三家公司。據悉，富時羅素公司預計將于今年9月正式對外公布是否將中國國債納入富時世界國債指數，并可能于年底前跟進展開對中國信用債的考量。

 

摩根大通方面，其正在評估是否將中國債券完全納入全球新興市場多元化債券指數，該公司將在今年夏季的指數治理咨詢會議期間，邀請投資者就是否將中國債券納入相關指數反饋意見，若能成功納入，預計中國債券在指數中所占比重將達到7%-10%。

 

王春英表示，金融市場開放穩步推進，二季度以后國內債市和股市納入國際主流指數的實際力度會進一步加大。此外，隨著我們自身實力的提高和國際化發展的需要，我國市場主體境外投資的合理需求持續存在，也會得到有效滿足。

 

重點二：穩妥有序推進資本項目開放 改革QFII和RQFII制度

 

對于2019年外匯局進一步推動改革開放方面的政策取向和具體措施，王春英表示，總的原則上堅持兩點基本考慮，首先將深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務國家全面開放新格局。第二是維護外匯市場穩定，防范跨境資金流動風險，保障外匯儲備安全、流動以及保值增值，維護國家經濟金融安全。

 

具體要做三件事：

 

第一，繼續促進跨境貿易和投資便利化。

 

首先，進一步支持貿易方式創新，優化外匯管理政策。提升外商投資企業資金匯兌的便利性，支持有條件、有能力的中國企業開展真實合規的對外投資。

 

其次，在穩妥有序推進資本項目開放中，改革合格機構投資者制度，簡化準入管理，擴大投資范圍，也就是改革QFII和RQFII制度。推進銀行間債券市場開放渠道整合。同時，規范境外機構境內發行人民幣債券管理，有序推進“熊貓債”市場發展。另外，全面落實跨國公司跨境資金集中運營管理改革內容，大幅簡化手續。積極支持自貿試驗區、粵港澳大灣區、雄安新區在外匯管理改革方面先行先試，支持海南全面深化改革開放。

 

第二，不斷發展開放的、有競爭力的外匯市場。

 

支持證券公司、基金公司等參與外匯市場，豐富外匯市場主體類型，只有更多主體類型參與進來，外匯市場供求才會表現出多樣化。

 

支持外匯衍生產品創新，推出更多類型的期權產品，支持有創新能力的銀行創新，通過這些創新推出給市場主體保值增值提供更好、更便利的方法和手段。優化境外機構投資銀行間債券市場的匯率風險管理。

 

在開放過程中，通過和境外投資者的交流，獲取他們在匯率保值方面的需求。

 

第三，健全跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的管理框架。

 

完善跨境資本流動宏觀審慎管理的監測、預警和響應機制，豐富跨境資本流動宏觀審慎管理的政策工具箱，以公開、透明和市場化的方式逆周期調節跨境資金流動。

 

微觀監管方面，繼續保持微觀監管政策跨周期的穩定性、一致性、可預期性，嚴厲打擊外匯違法違規活動，保障實體經濟真實、合法、合規的需求。

 

重點三：一季度境外機構凈買入上市股票194億美元

 

在當前證券市場逐步開放過程中，我國國際收支和外匯市場運行總體保持穩定。

 

從外匯局統計來看，2018年境外機構凈買入境內債券966億美元，比2017年增長68%；凈買入境內上市股票425億美元，增長85%。今年一季度，境外機構凈買入債券和上市股票的金額分別是95億美元和194億美元。

 

數據表明，隨著證券市場對外開放逐步深化，國內市場對外資保持了比較強的吸引力，我國證券投資項下資金流入比較穩定。在這期間，國際收支保持了基本平衡，外匯市場運行比較平穩。未來一段時間，境內證券市場對外開放仍會主要表現為境外資本有序凈流入。

 

王春英表示，目前在中國債券和股票市場中，外資持有比重仍然比較低，在兩個市場的占比都只有2%到3%左右，這個水平不僅明顯低于發達國家，也低于一些主要新興市場國家。所以，未來我國還有較大提升空間。從國內市場納入國際主流指數的安排看，這是一個漸進、穩定的過程，相關影響也是平穩的。金融市場雙向開放穩步推進，也會使得整體的跨境資本流動保持均衡發展。

 

重點四：中國外匯市場有能力吸納證券市場開放的影響

 

從中國外匯市場的深度和廣度來看，有能力吸納證券市場開放帶來的影響。

 

王春英表示，一是目前國內外匯市場已具備基本完備的產品體系和國際市場主流的交易清算機制，外匯市場的廣度、深度不斷增強。

 

二是近些年，為配合金融市場對外開放，外匯局積極推進了適應實體經濟和市場需求的交易機制，便利境外機構投資者外匯兌換和外匯風險對沖。整體來講，我國外匯市場平穩運行有堅實的基礎，外匯市場不斷創新發展，市場主體更加多元化，交易產品不斷豐富，基礎設施不斷完善，匯率彈性進一步增強，外匯市場資源配置效率進一步提高，有更好的能力吸納金融市場開放的影響。

 

三是資本市場對外開放和互聯互通，有助于增強人民幣匯率彈性，豐富多元化的交易主體和交易渠道，將進一步拓展外匯市場的廣度和深度，可以更加有效地吸納證券市場開放所帶來的影響。

編輯：常佳瑞