中行38億美元主題債券受歡迎

  歐洲投資者參與“一帶一路”共建愿望增強

  ⊙記者 張瓊斯 ○編輯 陳羽

  中行4月10日在境外成功完成第五期“一帶一路”主題債券發行定價，發行規模為38億美元等值貨幣，募集資金將主要用于支持“一帶一路”相關項目。

  中行總行司庫總經理劉信群表示，作為國際資本市場重要的債券發行人，中行國際評級高、融資能力強，有實力在全球籌集資金對接“一帶一路”建設，降低“一帶一路”建設融資成本。

  發行定價創新低

  吸引央行等超優質投資者

  相較前四期“一帶一路”主題債券，本次發行有三方面顯著特點：一是國際投資者的認可度顯著提升；二是各幣種發行定價創新低；三是國際投資者尤其歐洲投資者占比高。

  據了解，此次發行包括美元、歐元、澳元、人民幣和港元5個幣種，共計8個債券品種，發行主體包括中行的澳門、法蘭克福、盧森堡、悉尼和香港分行。

  中行總行司庫融資團隊主管鄭志榮表示，近期國際市場流動性充裕，投資者對境外高質量資產需求旺盛，本次債券發行實現多項突破。

  發行價格上，各幣種發行利差均創中行海外債發行利差的新低。比如，歐元債券3年期固定利率為Midswap+48BP，實現負的新發溢價，發行利差較第一期發行降低約45個BP。

  發行規模上，各幣種規模均超預期。其中，人民幣債券為“8·11”匯改以來離岸人民幣市場最大規模的信用類債券；港元債券為商業銀行最大規模的港元固息公募債券。

  投資者結構上，歐元品種歐洲投資者占比達83%，意大利、德國、法國的投資者占比共計約45%。“從投資者分布來看，歐洲投資者參與共建‘一帶一路’的愿望顯著增強。”鄭志榮說。

  記者了解到，本次債券還吸引了各國央行等超優質投資者認購。對此，劉信群表示，央行把資產安全性放在第一位，其投資體現對發行人資質高度認可。此外，央行不會頻繁地進行交易，穩定性更好，作為發行人樂于見到投資者結構里央行占比高。

  這也將有利于人民幣國際化。“在人民幣國際化過程中，我們希望在國外主權基金和央行的資產組合中，人民幣資產占比越來越高。”劉信群透露，過去這類超優質投資者可能僅關注國債和政策性金融債。但近年來隨著人民幣國際化推進和中資企業“走出去”，國外投資者對中國內地金融債和優質企業信用債的興趣越來越高。

  五期主題債券總規模近150億美元

  中行是國際上“一帶一路”主題債券發行次數最多、規模最大、范圍最廣、幣種最豐富的金融機構。自2015年起，中行已發行五期“一帶一路”主題債券，總規模近150億美元，集團內13家分支機構參與發行，發行幣種涉及7類幣種。

  人民幣債券品種多次被納入中行“一帶一路”主題債券。對此，中行澳門分行副行長楊顥表示，為市場提供人民幣投資標的，有利于促進離岸人民幣參與資金循環交易、推動人民幣國際化戰略落實。人民幣債券的成功發行充分說明在中國宏觀經濟企穩、國際收支改善大背景下，境外市場的人民幣配置需求客觀存在。

  此外，債券將在香港交易所掛牌上市，部分品種還將在中歐國際交易所、法蘭克福證券交易所和盧森堡證券交易所上市。

  中行盧森堡分行副行長陳隆建表示，該行發行的債券在盧森堡證券交易所掛牌交易，一是為了更好的信息披露和透明度，讓債券品種在二級市場具備流動性；二是為了促進雙邊資本市場互聯互通；三是有利于中行海外機構向著更本地化、市場化的方向進一步邁進，通過上市交易促進其在本地市場影響力和機構間的合作。

  截至2018年末，中行已在“一帶一路”沿線24個國家設立分支機構，跟進重大項目逾600個，對“一帶一路”沿線國家共提供約1300億美元授信支持。