4月8日晚間，中國江蘇網新聞顯示，省委常委會當天討論《江蘇省化工產業安全環保整治提升方案》等問題。會議提出了兩個“強調”：強調要歷史全面辯證地看待化工產業，堅持實事求是、分類施策，系統推進江蘇省化工行業整治提升工作。要保持有關政策的相對穩定性。

會議同時強調，整治的目的在于提升，要通過實施差異化、精準化的治理措施，加速淘汰安全系數低、污染嚴重的化工園區和企業，加快提升江蘇化工產業發展層次，系統性重構符合產業發展規律、循環發展、產業鏈完善的綠色現代高端化工產業，推動江蘇省產業全面轉型升級。

“這說明政府在積極調整化工行業的發展方向。”一位江蘇省化工行業人士對記者表示，之前的方案征求意見稿引發了社會的各方關注，江蘇省政府的最新表態有助于穩定市場預期。

不過該人士同時指出，江蘇省本就在大力推行淘汰落后以及高污染行業的化工企業及園區。響水事故后這一進程預計將加快。在這個過程中，環保和安全水平較高的子行業龍頭企業將長期受益。

市場人士指出，化工股經過周一情緒主導下的普漲行情后，走勢預計出現分化，整體上仍看好染料、農藥、氯堿等供需關系長期好轉的子行業。

多股創年內新高

4月8日，受響水化工園關閉以及江蘇省計劃大量縮減化工企業與化工園區數量的情緒影響，當日開盤化工個股掀起漲停潮，收盤時近60只化工個股漲停。其中，草甘膦、草銨膦和醋酸等子行業漲幅居前。

數據顯示，受近期化工事故頻發帶來的供給收縮預期，化工板塊4月以來漲幅接近10%，位列各行業指數漲幅榜首位。截至4月8日，化工指數年內漲幅超過40%，漲幅位居行業漲幅榜前十。

其中，多達15只個股年內股價已經翻倍，包括國際實業、誠志股份和浙江龍盛等，主要集中在染料、工業大麻、農藥、電化學等子行業之中。此外還有近百只個股漲幅超過50%。

值得注意的是，Wind數據顯示，最近3個交易日化工板塊主力資金凈流出達55.41億元。浙江龍盛、萬華化學、閏土股份等熱門個股主力資金凈流出規模居前，機構資金獲利了結跡象明顯。投資者近期進入這些熱門個股應注意風險。

多個主線仍可長期關注

一位化工行業人士指出，江蘇省化工企業主要集中在農藥，醫藥，染料，膠粘劑，塑料，涂料等多個行業。他認為，江蘇省一系列旨在推進化工行業安全生產和轉型升級的關停升級行動，將主要影響到精細化工行業，如染料，農藥，醫藥及相關中間體的生產，以及煤化工行業，相關品種或面臨中長期供給緊縮的局面。

國金證券認為，整體上看，農藥、染料、丙烯酸、環氧樹脂、EC等產品在在江蘇省產能占全國比例較高，其中毒死蜱、百菌清、CCMP的占比尤其高。可以預見，隨著江蘇省的環保整治開啟，以上述產品為主的精細化工和化工中間體產品的供給將短期內將受到較大影響。在這個過程中，一體化水平較高的龍頭化工企業有望長期受益。

表格信息來源：卓創資訊、國泰君安研報

國泰君安基礎化工團隊認為，目前化工行業的邏輯已經從產能收縮變為安全生產，并提出三大投資主線：

染料（響水園區關停+江蘇壓減企業數）

公司：浙江龍盛、閏土股份

江蘇染料行業雖然近幾年集中度持續提升，但部分小品種，甚至部分大公司的分廠依然存在關停可能，未來染料整條產業鏈供給都將持續趨緊。

農藥（江蘇壓減企業數+響水園區關停）

公司：先達股份，揚農化工

全國退城進園加速影響最大的就是農藥行業。江蘇作為農藥大省，企業數縮減將對農藥中間體、原藥供給造成巨大影響，部分中間體自給的優質農藥企業將受益。

行業龍頭（江蘇壓減企業數+全國退城進園）

公司：萬華化學，魯西化工，華魯恒升

化工行業新建產能需2年時間，全國范圍的退城進園加速進一步加大龍頭企業競爭優勢，位于優質園區的優質企業價值迎來重估。

編輯：任曉 王寅