香港恒生指數上周強勢突破，擺脫了上月的震蕩區間，向上不斷試頂。恒指日K線七連漲，至上周四更一度站上了30000點大關。不過連續上漲后涌現出獲利需求，市場交投有所萎縮，未能守住成果，做多動能略有不足。當前點位已行至去年6月的下跌缺口附近，30000點更多或只是心理壓力，31000點上方或才面臨真正阻力。均線方面繼續加速上彎，短線或維持震蕩攀升格局，操作上可逢回調部署沖高機會。
外圍市場方面，上周歐美股市普遍上漲，歐洲股市部分市場已邁入技術性牛市，美股三大股指也進一步逼近歷史高位。上周初內地公布3月官方制造業PMI數據，創下5個月新高并重返榮枯線之上。該數據顯著提振了投資情緒，還一定程度緩和了市場對全球經濟下行壓力的擔憂。近期美國經濟數據好壞不一，制造業及營建開支數據表現良好，耐用品訂單、就業及服務業數據欠佳。美股走勢仍偏強，幾乎忽視了利空數據的影響。內地A股上周強勢引領港股走勢，滬指連升五日，已經成功站上了3200點水平。積極的經濟數據及政策性利好繼續推升市場風險偏好，也不斷給港股注入上漲動能。
港股重心進一步抬升，藍籌股方面貢獻頗多。上周騰訊控股漲幅逾4%，公司旗下游戲獲批版號，提振股價逼近380港元。匯豐控股上周漲幅近4%，股價連續兩日跳空高開，已逼近250天線附近。中國平安上周股價再創反彈新高至92港元，已經十分靠近2018年初的歷史高位。友邦保險上周股價強勢破頂，創歷史高位至81.5港元。其它板塊方面，地產、醫藥、汽車、博彩及航空股等上周均有不俗表現，部分個股漲幅好于大市。
恒指牛熊證資金流方面，截至上周三的過去5個交易日，恒指牛證合共出現約1.83億港元資金凈流出，同期熊證則獲得約4.55億港元資金凈流入，資金部署大市回調意愿濃厚。街貨分布方面，截至上周三，新開恒指牛證仍相對保守，收回價28700點至29200點之間稀疏分布，相當約2067張期指合約；恒指熊證條款相對進取，主要街貨分布在收回價30000點至30600點之間，相當約6586張期指合約。
個股資金流數據方面，截至上周三的一周，中移動相關認購證及牛證分別獲得約1270萬及566萬港元資金凈流入。產品條款方面，目前市場上較活躍的中移動認購證行使價約86港元至89港元之間，普遍為中期價外條款，實際杠桿約12至15倍；牛證方面，資金留意收回價72港元至76港元之間，收回距離約4%至8%，杠桿約10倍至15倍。另外，建行牛證也獲得1051萬港元資金凈流入部署多倉，港交所的相關認購證及牛證分別有約1196萬及318萬港元資金凈流入。
至于看空的資金，期內騰訊相關認沽證及熊證分別獲得約3024萬及1803萬港元資金凈流入部署空倉。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約介于337港元至344港元之間的中期價外條款，實際杠桿約8倍至10倍；騰訊熊證方面，資金主要留意收回價389港元至396港元附近，杠桿約15至22倍。
權證引伸波幅方面，指數權證引伸波幅輕微下跌，以三個月貼價場外期權為例，恒指的引伸波幅下跌0.1個波幅點至15.7%，國企指數的引伸波幅持平于18.3%；個股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅下跌1.1個波幅點至25%；國際銀行股匯豐的引伸波幅微升約0.2個波幅點至14.6%；港交所的引伸波幅微跌0.1個波幅點至24.2%；建行的引伸波幅微升0.3個波幅點至18%；平保的引伸波幅微升0.3個波幅點至21.7%。（本文并非投資建議，也非就任何投資產品或服務作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導致任何損失，作者及法國興業一概不負任何責任。若需要應咨詢專業建議。）
責任編輯：張海營
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