央行一季度數據公布在即 信貸規模或超5萬億元

　　本報記者 蘇詩鈺

　　4月中旬，中國人民銀行將公布3月份及一季度金融數據，《證券日報》記者統計發現，目前已有6家機構對3月份新增人民幣貸款進行了預測，預測最大值為13500億元，最小值為12000億元，均值為12633.33億元。綜合來看，機構所預測的一季度信貸額均超過5萬億元。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，首先，預計3月份新增人民幣貸款將達1.3萬億元，較上月多增4100億元左右，比上年同期高出約1800億元。這一方面受季節性回升驅動，另一方面從3月份情況來看，隨著積極財政政策逐步發力，以及民營、小微企業融資條件明顯改善，實體經濟融資需求將有所上升，這將帶動企業信貸多增。此外，3月份以來部分城市房貸利率下行，居民按揭貸款規模趨于擴張，而上月大幅萎縮的居民短貸也將出現一定程度的反彈。最后，3月份信貸數據中最大的不確定因素來自票據融資，一方面當前票據利率依然維持低位，繼續有利于表內表外票據融資多增，但監管加強將對票據融資規模擴張起到抑制作用。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示，預計會有明顯的增長。他分析稱，2018年的降準等政策釋放了較為積極的效應，充分體現了貨幣寬松的導向，這對于信貸層面是有積極意義的。從當前經濟政策來看，信貸政策也會沿著寬松的導向進行。對于房地產領域來說，包括開發貸款和購房貸款等，也會有較為明顯的刺激，對開發商和購房者都有利好。實際上近期市場交易反彈和拿地積極活躍，多少也是受到此類信貸政策寬松的影響。

　　萬博新經濟研究院副院長張海冰昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計3月份以后票據融資將逐漸恢復，總體來看一季度將呈現信貸明顯增加，社融可能與去年一季度基本持平的狀況。隨著銀行風險偏好逐步提升和政策的引導作用加強，中長期貸款也將逐步增加，對實體經濟的支持作用將明顯加強。

　　王青表示，綜合來看，判斷一季度新增貸款將達5.4萬億元，較上季度多增約2.4萬億元，比上年同期高出約5500億元。這表明宏觀政策加大逆周期調節力度的效果在信貸總量上已有較為明顯的體現。未來一段時間，央行貨幣政策寬松仍有空間，加之基建補短板、減稅降費等積極財政政策紅利將逐步釋放，信貸供需兩端將進一步改善，銀行信用擴張趨勢還將持續。

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