高榕資本創始合伙人高翔：真正的風口是不可逆趨勢

　　■本報記者 于德良 

　　在近日舉行的新經濟100人CEO峰會上，眾多創投界有影響力的大咖及業內人士匯聚一起，探討新變局下創投資本的方向與未來的出路，高榕資本創始合伙人高翔對此提出了獨到的觀點。他表示，“真正的風口是一些不可逆的趨勢，它們遲早會來，只不過時間和形式不一樣。我們要做的是相信不可逆的趨勢，然后了解它，最后投資它。”

　　高榕資本專注于TMT行業初創期和成長期投資，目前管理的美元基金和人民幣基金總額折合約150億元人民幣，出資人既有全球頂級機構投資人，也有金融、農業、零售、廣告等行業的企業巨頭。其創始合伙人高翔在超過16年的風險投資事業中，負責投資和管理了虎牙直播、Bigo、土豆、91助手、3G門戶、BOSS直聘等知名項目。

　　抓住風口的時間和形式

　　“站在風口上，豬都可以飛起來。”這句話被無數創業者奉為經典，但事實上，風口剛出現時會有很多質疑，不一定會發生。

　　高翔舉了游戲直播的案例。2014年游戲直播在國內剛出現，作為一個游戲玩家，通常認為游戲不是用來玩的嗎？誰會去看別人打游戲？但過了幾年電競游戲成為游戲市場非常重要的品類，幾乎所有人都在玩王者榮耀，游戲直播變成剛性需求，這個市場一下就爆發了。

　　高榕投資后來糾正得比較及時，投了虎牙，沒有錯過游戲直播這個機會。透過這個案例高翔認為，曾經經過的風口，最終絕大部分都實現了，只是它來的方式不同。所以，真正的風口是一些不可逆的趨勢，它們遲早會來，只不過時間和形式不一樣。

　　他總結道，所有風口的實現都不會一帆風順，早期會受到很多質疑，包括移動互聯網，2002年整個行業在談移動互聯網，一直到2009年iPhone出現才真正把這個行業激活。回頭再想想今天談論的這些風口，融資是不是遇到了一些困難？在三五年之后這些公司會怎么樣？其實做風險投資這么多年，我們一直在找不可逆的趨勢。

　　不可逆趨勢的背后邏輯

　　什么是不可逆的趨勢？背后有哪些邏輯？高翔認為，一是選擇從少到多是不可逆的。比如用戶面臨的選擇從少到多，這個過程對用戶來說是不可逆的。比如傳統電視也就是50個到100個頻道，而網絡視頻是所有的視頻節目，這個從少到多的過程體驗是回不去的。

　　二是效率從低到高，也是不可逆的。比如搜索引擎，典型的效率是從低到高。沒有搜索引擎之前要找一個信息非常困難，利用圖書館要花很長時間，有了搜索引擎隨時可以找到想找的東西，這個效率以幾倍、幾十倍以上提升，因此，我們不會回到沒有搜索引擎的時代。

　　三是時間從長到短是不可逆的。以前需要很長時間做的事情變得很及時、很短，這個時候用戶也不想回到過去了，譬如滴滴。

　　四是體驗從差到好也回不去。比如智能手機，用過大屏，很難回到小屏的時代。包括電動車，開電動車與開汽油車的感覺不一樣。還有成本、性價比等的變化，他們跟市場沒有關系，不會跟著市場波動而波動，唯一需要的是能不能找到商業模式支持。今天移動互聯網普及，成本下降，很多商業模式從不可能變為可能。趨勢產生了，通常最終還會找到商業模式，這就是時間和形式的關系，這些不可逆的趨勢一定會發生。

　　其實，今天大數據、人工智能、新科技在各個行業已經或者正在發生不可逆的變化。

　　高翔以人工智能帶來的變化進行了闡釋，“AI跟任何行業結合都有可能為其帶來效率極速的提升，包括社交、信息、安防等，所有的行業，有AI的介入之后效率會極大提高。效率提高之后是不可逆的，回不去的。”

　　此外，三線、四線、五線城市市場的需求不斷釋放，因為微信、拼多多，讓這些居民享受到電商的快樂，當用戶選擇從少到多，性價比從低到高，這些用戶已經享受了電商帶來的好處，回不去了。

責任編輯：張國帥