科創板首家采用第三套上市標準公司現身，還有2家去年申請主板被否！影子股你必須知道

　　4月2日晚間，上交所披露了6家第六批科創板獲受理企業名單：深圳市創鑫激光股份有限公司、申聯生物醫藥（上海）股份有限公司、蘇州天準科技股份有限公司、青島海爾生物醫療股份有限公司、上海晶豐明源半導體股份有限公司、聚辰半導體股份有限公司。

　　其中值得注意的是，天準科技是首家選擇第三套上市標準的公司，晶豐明源和申聯生物曾在2018年申請上交所主板上市時被否。

　　截至目前，已經有37家企業提交科創板上市申請獲受理，擬合計融資395.09億元。其中，上交所已問詢3家企業。

　　聚辰股份：全球領先的EEPROM芯片設計企業

　　保薦機構：中金公司

　　所屬行業：計算機、通信和其他電子設備制造業

　　公司注冊地：上海

　　募資規模：7.27億元

　　2018年營收：4.32億元

　　2018年歸母凈利潤：1.03億元

　　2018年扣非凈利潤：1億元

　　2018年研發投入：5210.27萬元

　　2018年研發投入營收占比：12.06%

　　上市標準：（一）

　　募資投向：以 EEPROM為主體的非易失性存儲器技術開發及產業化項目、混合信號類芯片產品技術升級和產業化項目及研發中心建設項目

　　A股影子股：悅達投資、小商品城

　　看點：

　　公司實際控制人、董事長陳作濤還是上市公司天壕環境的實際控制人并擔任董事長。

　　陳作濤畢業于武漢大學，學的是企業管理，同為武大校友的企業家雷軍、艾路明、陳東升、閻志等參與的湖北珞珈是公司股東武漢珞珈的執行事務合伙人。

　　主營業務方面，公司目前擁有EEPROM、音圈馬達驅動芯片和智能卡芯片三條主要產品線，產品廣泛應用于智能手機、液晶面板、藍牙模塊、通訊、計算機及周邊、醫療儀器、白色家電、汽車電子、工業控制等眾多領域。

　　EEPROM，即電可擦除可編程只讀存儲器，是支持電重寫的非易失性存儲芯片，掉電后數據不丟失，耐擦寫性能至少100萬次， 主要用于存儲小規模、經常需要修改的數據。

　　招股書披露，公司已成為全球領先的EEPROM芯片設計企業，根據賽迪顧問統計，2018年公司為全球排名第三的EEPROM產品供應商，占有全球約8.17%的市場份額，市場份額在國內 EEPROM企業中排名第一。

　　公司EEPROM產品自2012年起即已應用于三星品牌智能手機的攝像頭模組中，目前公司已成為智能手機攝像頭EEPROM芯片的領先品牌。根據賽迪顧問統計，2018年公司為全球排名第一的智能手機攝像頭EEPROM產品供應商，占有全球約42.72%的市場份額，在該細分領域奠定了領先地位。公司已與舜宇、歐菲、丘鈦、信利、立景、富士康等行業領先的智能手機攝像頭模組廠商形成了長期穩定的合作關系，產品應用于三星、華為、vivo、OPPO、小米、聯想、中興等多家市場主流手機廠商的消費終端產品，并正在積極開拓國內外其他智能手機廠商的潛在合作機會。

　　值得關注的是，2019年3月8日，上海市副市長吳清蒞臨聚辰半導體視察調研，聽取了公司董事長陳作濤、總經理楊清與中金公司投資銀行部董事總經理幸科關于企業運營情況以及科創板申報進展等方面的匯報。

　　晶豐明源：國內領先的LED照明驅動芯片設計企業之一

　　保薦機構：廣發證券

　　所屬行業：軟件和信息技術服務業

　　公司注冊地：上海

　　募資規模：7.10億元

　　2018年營收：7.67億元

　　2018年歸母凈利潤：8133.11萬元

　　2018年扣非凈利潤：7444.95萬元

　　2018年研發投入：6081.72萬元

　　2018年研發投入營收占比：7.93%

　　上市標準：（一）

　　募資投向： 通用LED照明驅動芯片及產業化項目，智能LED照明芯片開發及產業化項目，產品研發及工藝升級基金

　　A股影子股：/

　　看點：

　　公司是目前國內領先的 LED 照明驅動芯片設計企業之一，公司與國內外主要的LED照明企業如飛利浦（Philips）、Dixon、歐普照明、雷士照明、陽光照明、三雄極光、佛山照明、得邦照明等建立了直接或間接的合作關系，2016年及2017年“中國LED照明產品出口十強企業”中立達信、通士達、龍勝達、強凌電子、寧波凱耀共13家大型照明企業全部配套應用了公司LED照明驅動芯片。

　　晶豐明源曾在2018年申請上交所主板上市時被否。當時，晶豐明源擬募集資金5.5億元，其中1.4億元用來補充流動資金，其余將投向通用LED照明驅動芯片開發及產業化和智能LED照明芯片開發及產業化項目，與此次擬科創板IPO募資用途基本一致。

　　當時證監會發審委主要關注到晶豐明源毛利率低于同行業上市公司、經銷收入在主營業務中占比較高、期末存貨余額逐期增加等問題。

　　招股書顯示，2016年-2018年公司綜合毛利率分別為20.31%、22.06%和 23.21%，低于可比上市公司士蘭微、圣邦股份、全志科技等。

　　公司提示了應收賬款回收風險和存貨跌價風險。2016年末至2018年末，公司應收賬款余額分別為8242.05萬元、11087.16萬元和13314.46萬元，占營業收入的比例分別為14.52%、15.97%和17.37%，應收賬款占營業收入的比例有所上升。

　　2016年末至2018年末，公司存貨的賬面價值分別為3869.85萬元、8696.06萬元和8803.35萬元，占總資產的比例分別為13.94%、23.72%和22.46%，占流動資產的比例分別為16.23%、25.93%和24.25%。公司表示，隨著公司業務規模的不斷擴大，存貨絕對額也會隨之上升。

　　公司采取以“經銷為主、直銷為輔”的銷售模式，即公司主要通過經銷商銷售產品，少部分產品直接銷售給LED照明制造商。2016年至2018年，公司經銷收入分別為4.52億元、5.51億元和5.60億元，占主營業務收入的比重分別為79.72%、79.36%和 73.09%，

　　海爾生物：市場份額位居國產品牌公司首位

　　保薦機構：國泰君安

　　所屬行業：專用設備制造業

　　注冊地：山東

　　2018年營收：8.42億元

　　2018年歸母凈利潤：1.14億元

　　2018年扣非凈利潤：5531.14萬元

　　2018年研發投入：9035.39萬元

　　2018年研發投入營收占比：10.74%

　　上市標準：（一）

　　募資規模：10億元

　　募資投向：擬投入海爾生物醫療產業化項目、產品及技術研發投入、銷售網絡建設等項目

　　A股影子股：上海臨港

　　看點：

　　海爾生物主營業務始于生物醫療低溫存儲設備的研發、生產和銷售，是基于物聯網轉型的生物科技綜合解決方案服務商。報告期內，公司面向全球市場，主要為生物樣本庫、血液安全、疫苗安全、藥品及試劑安全等場景提供低溫存儲解決方案；進而率先進行物聯網技術融合創新，致力于圍繞以上場景痛點提供物聯 網生物科技綜合解決方案。公司可以提供覆蓋-196℃至8℃全溫度范圍內的生物醫療低溫存儲產品，主要收入體現為低溫存儲設備銷售收入。

　　海爾生物打破國外壟斷，突破生物醫療低溫技術，榮獲中國醫用低溫制冷行業唯一的國家科技進步獎。發行人成功將技術實現產業化，榮獲國家發改委頒發的“國家高新技術產業化十年成就獎”。截至目前，市場份額位居國產品牌公司首位，并成為世界衛生組織（WHO）、聯合國兒童基金會（UNICEF）的長期采購供應商。

　　近年來，海爾生物及公司核心研發人員牽頭或參與起草生物醫療低溫存儲行業9項國家、行業標準，基本涵蓋了全部生物醫療低溫存儲產品，參與起草世界衛生組織（WHO）國際標準，推動了行業的規范發展。

　　2016年-2018年，海爾生物實現營收4.82億元、6.21億元、8.42億元；實現歸母凈利潤1.23億元、0.6億元、1.14億元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為52.98%、52.69%和51.08%。

　　另外，海爾生物高度重視研發與創新，保持了較高的研發投入。報告期內，公司研發費用分別為3566.85萬元、8287.78萬元和9035.39萬元，占當年營業收入的比例分別為7.4%、13.34%和10.74%。

　　天準科技：首家選擇第三套上市標準

　　保薦機構：海通證券

　　所屬行業：專用設備制造業

　　公司注冊地：江蘇

　　募資規模：10億元

　　2018年營收：5.08億元

　　2018年歸母凈利潤：9447.33萬元

　　2018年扣非凈利潤：8588.15萬元

　　2018年研發投入：7959.78萬元

　　2018年研發投入營收占比：15.66%

　　上市標準：（三）

　　募資投向：機器視覺與智能制造裝備建設項目、研發基地建設項目、補充流動資金。

　　A股影子股：東吳證券、譽衡藥業

　　看點：

　　天準科技采取的上市標準為科創板第三套標準，預計市值不低于20億元，最近一年營業收入不低于3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于1億元。這是上交所受理的37家企業中首家采取標準三上市的公司。

　　某律師事務所律師向中證君分析，申報公司一般都是結合自身財務數據情況選擇上市標準，標準三對市值、營業收入和現金流量凈額的要求都不低，這或許也是此前公司都選擇其他上市標準的原因。

　　天準科技以機器視覺為核心技術，專注服務于工業領域客戶，主要產品為工業視覺裝備，包括精密測量儀器、智能檢測裝備、智能制造系統、無人物流車等，產品功能涵蓋尺寸與缺陷檢測、自動化生產裝配、智能倉儲物流等工業領域多個環節。

　　公司作為牽頭單位承擔了國家重大科學儀器設備開發專項，檢測精度達到0.3微米的國際先進水平。公司擁有自主知識產權，累計申請了117項專利，其中已授權63項，軟件著作權68項；制定了5項國家與行業標準及規范，在行業中處于領導地位。

　　2016年-2018年，天準科技實現營收1.81億元、3.19億元、5.08億元，年均復合增長率為67.65%；實現歸母凈利潤分別為3163.59萬元、5158.07萬元及9447.33萬元，年均復合增長率為72.81%。經營活動產生的現金流量凈額分別為1557.20萬元、5155.12萬元、9829.21萬元。

　　公司2016-2018年投入研發費用達4742.16萬元、5956.22萬元和7959.89萬元，占同期收入的26.22%、18.66%和15.66%。

　　值得注意的是，公司2017年、2018年第一大客戶均為蘋果公司，收入占當期營業收入比例分別為29.46%、28.51%。

　　天準科技于2015年8月-2018年1月在新三板掛牌并公開轉讓。影子股方面，東吳證券持有公司1.97%股份，譽衡藥業通過原點正則持有1.57%股份。

　　創鑫激光：國內首批成立的光纖激光器制造商之一

　　保薦機構：海通證券

　　所屬行業：專用設備制造業

　　公司注冊地：廣東

　　募資規模：7.64億元

　　2018年營收：7.1億元

　　2018年歸母凈利潤：1.06億元

　　2018年扣非凈利潤：1.01億元

　　2018年研發投入：4258.12萬元

　　2018年研發投入營收占比：6.00%

　　上市標準：（一）

　　募資投向：蘇州激光器產業基地建設項目、蘇州研發中心建設項目

　　A股影子股：海南海藥（維權）、大眾公用、深圳能源、粵電力A

　　看點：

　　創鑫激光成立于2004年，專業從事光纖激光器的研發、生產和銷售，是國內首批成立的光纖激光器制造商之一，也是國內首批實現在光纖激光器、光學器件兩類核心技術上擁有自主知識產權并進行垂直整合的國家高新技術企業之一。公司現已發展成為國際知名的光纖激光器及核心光學器件研發、生產和銷售為一體的激光器廠商，是國內市場銷售額排名第二的國產光纖激光器制造商。

　　2016年至2018年，創鑫激光營收分別為4.24億元、6.04 億元、7.10億元，實現歸母凈利潤-366.80萬元、7630.92萬元、10647.39萬元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為23.76%、33.71%和36.32%。報告期內，公司核心技術產品占營業收入的比例為97%左右。

　　目前，國內 A 股上市公司中僅有銳科激光與本公司同處該細分行業。除銳科激光外，公司選取的其他可比上市公司為公司產品下游激光設備制造商上市公司，如大族激光、華工科技、金運激光。

　　創鑫激光2016年至2018年研發費用分別為3120.93萬元、3434.22萬元和4258.12萬元，占同期營業收入的比例分別為7.35%、5.69%和6.00%，保持較高的投入水平。

　　申聯生物：首研多個國內外豬口蹄疫疫苗產品

　　保薦機構：國信證券

　　所屬行業：醫藥制造業

　　注冊地：上海

　　2018年營收：2.75億元

　　2018年歸母凈利潤：8758.03萬元

　　2018年扣非凈利潤：8219.54萬元

　　2018年研發投入：2128.74萬元

　　2018年研發投入營收占比：7.74%

　　上市標準：（一）

　　募資規模：4.5億元

　　募資投向：懸浮培養口蹄疫滅活疫苗項目

　　A股影子股：中國人保、海通證券、中元股份、海通證券

　　看點：

　　申聯生物是一家專業從事獸用生物制品研發、生產、銷售的高新技術企業，主要產品為豬口蹄疫疫苗。2017年，公司在國內豬用生物制品行業市場占有率排名第三；2016-2017年，公司在國內口蹄疫合成肽疫苗市場占有率均保持第一，其中2017年公司在國內口蹄疫合成肽疫苗市場占有率62%；2016-2017年，公司產品豬口蹄疫O型合成肽疫苗（多肽2600+2700+2800）在全國14個豬口蹄疫疫苗產品中單品銷售額排名第一。

　　申聯生物在鞏固口蹄疫合成肽疫苗優勢地位的同時，積極從事口蹄疫滅活疫苗的研發，于2017年成功研發出國內外首個豬口蹄疫O型、A型二價滅活疫苗，該疫苗獲得國家一類新獸藥注冊證書，豐富了公司產品結構，有助于提升公司的市場競爭力。國內口蹄疫疫苗領域目前僅有4項國家一類新獸藥注冊證書，其中公司擁有2項國家一類新獸藥注冊證書。

　　經過多年在口蹄疫合成肽疫苗領域的專注研發，申聯生物在產品設計、生產及檢測等各環節掌握了多項行業領先的口蹄疫疫苗關鍵核心技術，包括Fmoc/tBu策略固相合成工業化生產技術、抗原多肽濃縮純化技術、化學切斷工藝精準控制技術、抗原表位篩選技術、多肽結構構建技術、多肽“結構庫”合成工藝技術、豬口蹄疫合成肽疫苗檢驗技術等，這一系列技術構成了公司的合成肽技術平臺。2016年12月，基于公司在口蹄疫合成肽疫苗領域的技術創新及產業化成果，公司參與申報的“針對新傳入我國口蹄疫流行毒株的高效疫苗的研制及應用”項目獲得國家科學技術進步獎二等獎。

　　2016年-2018年，申聯生物實現營收2.68億元、3.02億元、2.75億元；實現歸母凈利潤7347.18萬元、9867.8萬元、8758.03萬元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為78.19%、79.96%和80.16%，略有上升。

責任編輯：張恒