中國債券納入彭博巴克萊指數 外資流入有望達1900億美元

　　4月1日起，人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券開始被納入彭 博巴克萊全球綜合指數，并將在20個月內分步完成。完成納入后，人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計價貨幣債券。

　　華泰證券研究所首席固收研究員張繼強近日表示，從新興市場國家納入國際債券指數的經驗來看，南非、哥倫比亞、羅馬尼亞等在納入國際債券指數或權重上調后，外資投資國內債券的規模都出現了明顯的增長。根據估算，中國債券在納入三大國際債券指數后外資流入規模有望達到1900億美元，平均每月流入規模約為95億美元。

　　張繼強表示，外資進入中國債券市場的節奏和規模存在不及預期可能，系統對接尚需時間，外資機構配置節奏可能不及預期；不同機構的指數復制方法存在差異，也可能對外資配債規模產生影響；中美利差已經明顯收窄，中國債市的吸引力有所減弱；人民幣匯率波動可能削弱境外機構配置中國債市的力度。

　　中國人民銀行行長易綱在2019年中國發展高層論壇上表示，中國的金融市場開放程度競爭力和影響力不斷提升，受到國際市場的普遍肯定。去年6月我國A股正式被納入MSCI指數。2018年境外投資者投資中國債券市場的增量大約是6000億元，目前總量已經超過1.8萬億元。

　　截至2019年1月24日的統計數據，將有363支中國債券被納入彭 博巴克萊全球綜合指數，完全納入后，將在該指數54.07萬億美元的市值中占比達6.03%。

　　張繼強表示，中國債券納入彭 博巴克萊債券指數，標志著中國債券市場將首次納入國際主要債券指數，這充分反映了國際投資者對于中國經濟的信心，也是中國金融市場對外開放取得新進展的體現。而這與中國債券市場在對外開放過程中，基礎設施、配套措施、投資工具等逐步與國際接軌是密不可分的。納入國際債券指數或將帶來國內債券風險對沖工具的發展完善，境外投資者進入后將產生大量的風險對沖需求，主要包括匯率風險、市場利率風險和信用風險三方面，而風險對沖工具的完善一直是中國債市需要不斷提升的方面。其次，中國債券正式納入國際債券指數之后，會帶動國內債券被動化投資環境的培育，以及更多創新型債券投資方式的形成。最后，納入國際債券指數后，海外機構投資國內債券的余額有望攀升，對國內利率的影響逐漸顯著，也可能加劇資本流動，對人民幣匯率產生影響。

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　　（本文來自于同花順財經）

責任編輯：唐婧