又來兩家！證監會剛剛核準設立摩根大通和野村東方控股合資券商，業內：機遇大于挑戰

　　3月29日，證監會發言人常德鵬介紹，貫徹落實黨中央、國務院關于擴大證券業對外開放的總體部署，證監會于近日依法核準設立摩根大通證券（中國）有限公司、野村東方國際證券有限公司。

　　此前，瑞銀已經成為全國首家通過增持股權以實現控股合資證券公司的外資金融機構。

　　摩根大通：進一步加強在中國的在岸業務能力

　　3月29日，摩根大通宣布，已獲中國證監會核準，在中國建立一家由摩根大通控股以及為實際控制人的證券公司——摩根大通證券（中國）有限公司。

　　摩根大通稱，控股證券公司的設立將有助于進一步加強其在中國的在岸業務能力，更好地為中國以及全球客戶提供全方位的服務和解決方案。摩根大通是債券與股票市場全球領先的承銷商，在跨境并購、全球市場研究、分析和交易執行等領域也處于全球領先地位，為政府部門、全球大型企業和機構投資者提供服務。

　　摩根大通亞太區主席兼首席執行官歐冠昇（Nicolas Aguzin）表示：“對于摩根大通和我們的眾多客戶而言，中國是全球最大、增長速度最快的市場之一。中國是摩根大通全球及亞太區發展戰略的重要組成部分。我們對中國市場的不斷投入以及取得的成就，再次體現了摩根大通充分調動集團整體實力和資源，以支持中國發展的長期承諾。”

　　摩根大通中國區首席執行官梁治文表示：“這是摩根大通在華長期業務發展的重要里程碑。控股證券公司的建立將進一步加強我們在中國市場的業務能力，更好地支持我們的客戶和中國經濟的發展。 ”

　　野村：成立初期將以財富管理為主

　　3月29日，野村控股表示，將在相關部門辦理所需手續后，加快推進成立合資證券公司的各項籌備工作。

　　野村控股首席執行官永井浩二表示：“這是我們拓展中國業務的重要一步。我們希望通過在中國擴大公司規模來支持中國與日本的經濟發展，同時穩步鞏固野村作為深植于亞洲的全球性金融服務機構的地位。 ”

　　新的合資公司成立初期將以財富管理為主營業務，憑借野村通過面談進行財富規劃的咨詢優勢服務中國高凈值人群。

　　之后，在財富管理業務以外，合資證券公司將逐漸建立金融產品銷售渠道，以及拓展機構及其他業務，并最終發展成為一家綜合性證券公司。

　　資料顯示，野村是一家總部位于亞洲，網絡遍布全球 30多個國家的金融服務機構。野村為個人、機構、企業和政府客戶提供零售、資產管理、機構業務（全球市場和投資銀行）與商人銀行四大領域的服務。 

　　證券業對外開放程度不斷擴大

　　外資機構跑步入場

　　2018年3月9 日，證監會發布《外商投資證券公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）向社會公開征求意見。《辦法》就外資持股比例、新設合資券商業務范圍、外資收購上市券商股份比例、合格外資機構要求等方面作出明確規定。

　　《辦法》對外商投資限制放寬。根據《辦法》新規：1）合資券商的境內股東與其他券商的股東條件統一；2）單個或多個外國投資者直接或間接持股比例放寬至 51%，對上市券商持股比例不超過 30%；3）允許新設合資證券公司根據自身情況，依法有序申請證券業務。

　　2018年4月28日，證監會正式發布《外商投資證券公司管理辦法》（下稱《外資辦法》），提出允許外資控股合資證券公司等五項內容的修訂。

　　《外資辦法》剛剛發布，外資機構即摩拳擦掌準備跑步進入中國市場，包括瑞銀、野村、摩根大通在內的多家全球頂級金融機構遞交了申請材料。

　　2018年12月14日，北京市地方金融管理局發布消息稱，瑞銀（UBS AG）增持內地合資證券公司——瑞銀證券有限責任公司（“瑞銀證券”）股權至51%，成為全國首家通過增持股權以實現控股合資證券公司的外資金融機構。

　　瑞銀證券2006年12月11日注冊成立，是全國首家外資參股并擁有全牌照的合資證券公司，開啟了外資機構直接參股中國全牌照證券公司的先河。

　　券業狼來了？

　　國內券商發聲：機遇大于挑戰

　　按照證監會披露的外資參股證券公司一覽表（2018年4月），截至2018年4月，我國外資參股證券公司共13家。

　　對于外資券商進軍中國市場，多家券商發表了自己的看法。

　　民生證券表示，13家外資參股證券公司中，行業內資本實力居前的僅是少數。新規下外資可采取新設或增資的方式加大資本投入。從股權合作來看，外資可能青睞實力較強的大中型券商進行優勢聯合，中小券商會受到行業集中度提升影響。

　　外資參股證券公司一覽表（2018年4月）

　　此外，該機構認為，大幅度放寬外資進入金融業的比例限制，是我國證券市場對外開放的重要舉措。境外優質資本進入將推動市場規模擴大，有助于行業配套制度完善和新業務模式發展。國際競爭格局下，具有較強資本實力和業務能力的上市券商優勢將持續顯現。

　　天風證券表示，引進優質外資券商是大力發展直接融資的重要舉措。一方面，外資券商能夠在股權融資等投行業務領域引入國外成熟專業的服務和工具，豐富市場生態；另一方面，引入優質外資券商能夠倒逼國內券商積極變革，提高競爭力，以促進資本市場成熟度的提升。這種情況下，國內券商面臨的市場競爭壓力將不可避免的增大，如何提升自身專業能力，調整業務結構，創新業務工具，加強核心競爭力，真正實現金融幫扶實體經濟發展的本質，是國內券商亟需思考解決的問題。 

　　銀河國際認為，放開外資券商持股比例短期內影響有限。對于經紀業務來說，國內券商在營業部網絡和互聯網平臺方面有明顯優勢。鑒于發展涉及巨額費用，外資券商在短期內要趕上并不容易。而在財富管理和機構經紀業務方面，外資券商或因有更多較領先的產品而有突破的空間。

　　中信證券非銀行業分析師此前表示，外資證券公司優勢發揮需要A股市場配套環境成熟和外匯管制放松。短期看，證券行業競爭格局不會因放寬持股比例限制而改變，長期隨著監管環境和市場環境改變，外資券商競爭優勢有望提升。

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責任編輯：史考