北向資金又回來了！一季度A股牛冠全球，龍馬股頻創歷史新高！有機構稱“牛市才剛剛開始”

　　3月的最后一個交易日，A股再度上演逼空行情。

　　29日，A股單邊上行，做多氛圍濃厚。截至收盤，滬指大漲3.2%，創今年以來的第二大單日漲幅；深證成指漲3.77%，創業板指漲4.1%，兩市成交8363億元。北向資金全天凈流入110億元，創近4個月新高。

　　一季度，A股市場領跑全球，歐美股指緊隨其后，亞太股指漲幅居后。不少機構人士認為，A股牛市才剛剛開始，市場仍將持續活躍，短期績優股有望成為市場主線。

　　品牌龍頭指數逼近歷史高點

　　29日，白馬龍頭股表現亮眼，“白酒雙雄”貴州茅臺和五糧液股價雙雙創下歷史新高，古井貢酒、涪陵榨菜、海天味業等個股也創出歷史最高價。此外，招商銀行、中國平安等均逼近前期歷史高點。

　　Wind數據顯示，品牌龍頭指數今日上漲3.79%，收盤報1384.52，逼近前期歷史高點。

　　與此同時，部分概念板塊炒作繼續降溫。同花順數據顯示，繼昨日下跌7.28%后，工業大麻板塊今日繼續下挫，早盤一度跌逾6%，收盤下跌2.16%，部分個股跌幅較大。

　　北上資金凈流入超百億元

　　Wind數據顯示，北上資金今日凈流入110.93億元，創2019年以來新高。其中，滬股通凈流入66.89億元，深股通凈流入44.04億元。

　　雖然本周一北上資金凈流出107.74億元，但業內人士表示，今日北上資金大力買入，完全覆蓋了本周一的凈流出，表明境外大量資金正在戰略性搶籌A股優質股票的籌碼。多家機構也表示，未來全球資金將增配中國股市。

　　瑞銀、花旗環球金融、高盛、摩根大通、瑞信研究院均發布報告表示中國宏觀經濟環境正在好轉，中國股市仍有繼續上漲的動力和潛力。

　　興業證券張憶東認為，當前美股有調整風險，未來全球資金將增配中國。張憶東表示，當前美股高位震蕩的風險在提升，一季度全球央行貨幣政策寬松的利多已有反映，風險偏好有望回落，二季度經濟增速下行的壓力重新回到投資者視野。未來，中國將成為全球配置的新大陸，投資者結構的國際化和機構化，有助于中國各領域核心資產的價值發現。

　　銳聯財智董事總經理段嘉尚表示，外資正不斷增配資金投資中國股市。“MSCI不久前宣布將中國A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%，這意味著外資會繼續流入中國。”段嘉尚表示，“2018年外資流入A股的資金量約為3000億元，業界預計今年流入A股的資金量或為6000億元。”

　　段嘉尚認為，當前海外資金不斷流入A股，從資產配置角度來看，相比其他國家資產，中國資產的配置比例較低，因此資金都有主動配置的需求；另一方面，由于A股與全球其他股市的相關性仍較低，從分散資產風險的角度來看，A股也具有不錯的配置價值。

　　A股一季度牛冠全球

　　2019年一季度，萬得跟蹤的16個全球重要指數全線飄紅。分區域來看，中國股指領跑全球，歐美股指緊隨其后，亞太股指漲幅居后。

　　全球重要指數近兩個季度漲跌幅一覽

　　數據來源：wind  截至北京時間3月29日15：00

　　一季度，全球多個股指創下階段性最大單月漲幅。

　　A股方面，深證成指2月漲幅達20.76%，創自2015年1月以來的51個月最大單月漲幅；上證指數2月漲13.79%，創自2015年5月以來的47個月最大單月漲幅；創業板指2月漲幅達25.06%，創歷史最大單月漲幅。

　　美股方面，道瓊斯工業指數1月漲7.17%，創自2015年10月以來的42個月最大單月漲幅；納斯達克指數1月漲9.74%，創自2011年10月以來的90個月最大單月漲幅；標普500指數1月漲7.87%，創自2015年10月以來的42個月最大單月漲幅。

　　市場分析人士表示，全球股市在2019年一季度表現強勁，主要受以下兩大因素推動：首先，投資者在經歷了2018年四季度的連續下跌之后，市場恐慌情緒出現階段性緩解。其次，美聯儲在一季度多次“放鴿”，加息預期逐步放緩，全球流動性相對寬松。

　　但也有分析師對全球股市未來走向表示擔憂。資產管理公司Swan Global Investments創始人蘭迪·斯旺認為，全球經濟增長正在放緩、公司凈利潤呈下降趨勢，市場仍然脆弱，預計全球股市第二季度可能再次下跌。

　　牛市還在醞釀中 績優股短期占優 

　　相較于前兩個月的漲勢如虹，A股3月走勢頗為震蕩。想必投資者近期多半在是“蓄勢待發”還是“盤久必跌”的行情判斷中徘徊不定。

　　北京樂瑞資產管理有限公司董事長唐毅亭認為，中國股票牛市才剛剛開始。在他看來，股市上漲的第一推動力來源于無風險利率的下行，年初以來股票市場的反彈基本是無風險利率推動的反彈；另外一個動力則是信用風險，信用風險溢價目前處在高位，一旦信用擴張起來，將能夠促使信用風險溢價下行，從而推動股票市場上漲。

　　北京星石投資有限公司董事長江暉認為，復興牛市還在醞釀中。他指出，當前30%的上漲只是剛剛開始，是修復以前不合理的低估值，修復大家喪失的信心，未來一個由科技股引領的復興牛市正在醞釀，這個牛市將會波瀾壯闊。

　　市場風格方面，業內人士認為績優股短期占優。

　　某公募基金權益投資總監稱，在年報和一季報披露期，市場主線還是偏向績優股。值得注意的是，部分價值股今年以來漲幅并不大，離前期高點還有一定距離，這主要由于公司質地差異和階段的確定性差異。

　　某中型私募認為，目前主要尋找估值低、存在預期差或者預期正在改善的行業和公司，比如家居、房地產等。從行業分布看，整體持倉比較分散，主要是各行業中看好的公司。

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責任編輯：史考