首次全國股市投資者調查：去杠桿化和“去炒新炒差”變化明顯

　　上證報中國證券網訊（記者 王雪青）近日，中國證券投資者保護基金有限公司（簡稱“投保基金公司”）發布首次《全國股票市場投資者狀況調查報告》。調查結果顯示，截至2018年8月31日，全國股票投資者數量達1.42億，其中自然人投資者占比99.77%。隨著資本市場對外開放的步伐不斷加快和投資者保護工作的不斷深入，自然人投資者在股票投資上呈現去杠桿化、去板塊化和“去炒新炒差”等可喜變化。

　　為反映我國股票市場投資者狀況，摸清投資者結構及行為特點，2018年9月-10月，中國證券投資者保護基金有限公司（簡稱“投保基金公司”）聯合上交所、深交所、中國證券登記結算有限公司、中證資本市場運行統計監測中心、中證中小投資者服務中心共同開展了首次“全國股票市場投資者狀況調查”。

　　通過對投保基金調查固定樣本庫的萬名固定樣本投資者和16.2萬互聯網隨機樣本投資者進行主觀問卷調查，發現自然人投資者的基本屬性與資產配置、投資心理、交易行為和心理預期等方面具有顯著特點。

　　調查顯示，在財務狀況上，近八成受調查投資者收入主要來源于工資、勞務報酬，超九成的年度稅后收入在50萬以下，二成固定樣本和三成隨機樣本投資者背有房貸、消費貸等債務。

　　在證券知識和投資經驗上，受調查投資者整體證券知識掌握程度一般，近七成屬于新手上路或具備基礎的投資知識，年齡越小的投資者知識程度越低。大多數受調查投資者具有股票及期貨、銀行理財產品方面的投資經驗，不足10%的受調查者投資過P2P、私募及信托產品。

　　在金融資產配置方面，多數受調查投資者對股票的投資金額最多，其次是存款和銀行理財。關于投資回報用途及股票投資比重，受調查投資者主要將投資回報用于改善生活，超七成受調查投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以內。

　　從投資心理特點來說，約五成受調查投資者的投資目標是注重長期收益、希望穩定增長，追求短期收益的投資者相對較少，占比在20%左右。受調查投資者為了獲取收益可以承受一定的投資風險，但超八成投資者不愿承擔較大的風險。

　　在投資考慮因素和決策方式上，收益率和風險程度是受調查投資者投資金融產品的主要考慮因素，投資者對收益率的關注度高于風險程度。受調查投資者表示主要依靠自己分析做出投資決策，根據網上投資專家推介和接受投資顧問輔導的較少，占比不足10%。

　　關于影響投資盈虧的因素，受調查投資者認為國家和監管部門政策、自身證券知識不足是造成其股票投資盈虧的主要因素。

　　關于交易行為特點，受調查投資者更傾向通過互聯網渠道買賣股票，券商手機客戶端是最普遍使用的渠道，選擇去營業部現場購買股票的投資者占比不足5%。多數受調查投資者認為自己的操作風格以中長線投資為主，喜歡打新及喜歡ST和重組股票的投資者相對較少，占比不足20%；隨著年齡的增長，投資者的操作風格越傾向于長線投資。過半數受調查投資者對于投資板塊沒有固定傾向，主要投資于主板和中小板股票的投資者占比次之，主要投資于創業板股票的受調查投資者占比不足一成。

　　關于杠桿資金使用情況，超七成受調查投資者沒有使用杠桿資金炒股，使用杠桿資金的比例超過自有本金的投資者較少，占比不足2%。

　　此外，調查投資者產生焦慮情緒的虧損比例集中在10%-30%（含）和30%-50%（含）兩個區間。在對待盈利及虧損的態度上，受調查投資者把股票變現的盈利區間集中在10%-50%，普遍通過換股和高拋低吸兩種方式處理虧損。

　　最后，在對投資者教育及保護的預期方面，明確市場規則并強化信披、增加上市公司分紅制度是受調查投資者重點關注的兩個方面。超七成受調查投資者希望證券監管部門嚴厲處置內幕交易、市場操縱和虛假信息披露行為。受調查投資者建議多措并舉，嚴厲整治、打擊發布不實消息及言論的行為。關于對強化停復牌監管的看法，約半數受調查投資者對2018年停復牌制度的修訂表示滿意，近七成投資者建議進一步完善制度規則，禁止上市公司隨意停牌、頻繁停牌。

　　從調查結果可以看出，自然人投資者的知識水平、風險意識等還有待進一步提升，需要監管部門、自律組織及證券公司等市場機構更有針對性地開展投資者保護及教育工作。

責任編輯：史考