盤整不改樂觀預期 績優基金排兵布陣忙

　　⊙陸海晴 ○編輯 張亦文

　　今年以來權益市場一路上揚，上證指數近期又在3000點附近震蕩盤整，恰逢基金2018年年報進入密集披露期，績優基金經理如何看后市？其最新操盤思路怎樣？

　　展望2019年市場，樂觀、信心、積極等是基金經理口中頻繁出現的詞匯。

　　東方阿爾法精選靈活配置混合型基金經理劉明表示，對A股市場未來中期表現相對樂觀。在他看來，今年政策托底意味明顯，資金面偏寬松，疊加實質性減稅降費，未來企業利潤增速大概率觸底回升，從一個中期的時間維度（大概一年），指數還可看高一線。

　　南方績優成長混合型基金經理史博認為，從周期上看，本輪40個月的經濟周期，下行階段從2017年9月份的高點開始，到2019年二季度末觸底，20個月的時間符合歷史規律，而股市走勢往往領先經濟；就估值而言，根據股債收益比模型測算，股票相對于債券已經處于歷史極值區間，非常有吸引力。

　　史博表示：“我們對A股市場充滿信心，流動性寬松和長期發展前景的明朗，將推動A股估值回升，這也將成為2019年A股上漲的主要動力。”

　　景順長城新興成長混合型基金經理劉彥春同樣強調，未來將繼續做一個樂觀主義者。他解釋道，經濟總是在波動中發展，資本市場也是，這背后代表著人類對美好生活的向往和追求。依靠正確的方法和堅持的態度，未來必然有所收獲。

　　站在當前時點，對未來行情如何謀篇布局，這些績優經理也在基金年報中坦誠地告訴了投資者。

　　東方阿爾法精選靈活配置混合型基金經理劉明表示，就目前來看，2018年10月份的加倉決定是合適的，未來只要市場估值水平在合理區間，就會保持較高的股票倉位，不會通過股票倉位經常性大幅變化去博取短期差價。

　　在他看來，今年以來股市短期上漲速度過快，近期市場震蕩可能難以避免，但由于資金面寬松，外圍各類踏空資金都在虎視眈眈準備進場，盡管整體市場的估值水平已經脫離最低點，但仍在合理估值區間的偏下限水平。市場短期即使調整，幅度也不會太大。行業方面，劉明相對看好工程機械、銀行、地產、航空、新能源及部分估值不高的消費品。

　　嘉實瑞享定期開放靈活配置混合型基金經理張金濤表示，自下而上主導的個股超額收益將再次凸顯，投資策略上需要精選個股。他相對看好大金融、科技、基建、航空、汽車、制造業龍頭、環保和公用事業等行業的投資機會。具體操作上，在港股側重于配置相對A股估值更有吸引力的金融地產、航空、汽車、基建、環保和公用事業等行業，在A股側重于配置消費、醫藥、制造業和科技等行業。

責任編輯：常福強