孫越 

　　昨日A股小幅高開后震蕩走低，三大股指單邊下挫，市場觀望情緒濃厚，滬指收盤跌破3000點，滬深兩市成交量不足8000億元。大盤連續兩天調整，多空分歧加劇。有分析人士認為，A股波動主要源于外盤調整及連續上漲后的內在回調需求，還不能斷定行情已結束，可考慮趁“倒春寒”為二季度布局。

　　盤面上，前期熱門題材股昨日集體回調，軍工、科創板概念及所謂工業大麻概念股等紛紛下挫。軟件、豬肉、次新股等板塊盤中雖有拉升，但至收盤僅豬肉板塊勉強保持紅盤狀態。但短線資金依然活躍，如港口股午后異動，連云港由幾乎跌停直線封板，單日振幅近20%，錦州港等也紛紛跟漲。西安旅游也上演了日內“地天板”，午后直線拉升，由跌停沖至漲停，日成交額近14億元。西安旅游近日的五連板是疊加五一假期延長及創投等概念。自上周五起，西安旅游連續3次登上龍虎榜。昨日龍虎榜顯示，西藏東方財富拉薩團結路第二營業部現身“買一”，買入2212.89萬元的同時賣出1422萬元。

　　從資金面來看，北向資金昨日小幅回流。25日北向資金罕見地單日凈流出逾107億元。昨日，北向資金凈流入近10億元，暫時終結此前連續數日的凈流出。

　　對于后市，興業證券首席全球策略分析師張憶東表示，調整之后，行情將回歸基本面，指數受壓制，機會在于結構。科創板的設立有望主導以科創和開放為主線的結構性行情。到6月份，則要提防階段性回調的風險。

　　具體投資策略上，張憶東建議，首先關注未來成長的確定性，精選優質成長的核心資產，在TMT、新能源、智能制造、物聯網、軍工科技等新興領域精選具有“自主可控”核心競爭力的科創龍頭。其次，關注政策的確定性。

　　中金公司認為，A股震蕩回調，但市場風險偏好并未受到根本性動搖。當前市場整體估值修復比較溫和、投資者倉位并不極端、政策目前整體還在處于穩增長的階段，雖然前期獲利的投資者退出可能會導致短期調整，但市場整體應仍處于“積極可為”的階段。

責任編輯：王棟