險資年內打新浮盈近5800萬元 科創板助網下打新收益率望達5%

　　■本報記者 周尚伃 

　　今年以來，平穩的IPO步伐，紅火的股市，促使險資打新熱情不斷高漲，誰也不想錯過這場獲利的盛宴。

　　《證券日報》記者對今年已公布網下機構詢價情況的20只新股統計發現，本輪共有31家保險機構的75個資金賬戶參與打新，平均獲配數量為5100股，年內合計浮盈已達5747.22萬元。

　　當下最受矚目的科創板，其打新收益也同樣誘人。光大證券大膽預測表示：在科創板助力網下，打新收益率有望到達5%。

　　保險賬戶平均獲配5100股

　　今年以來已公布網下機構詢價情況的20只新股中，共有37家保險機構的75個資金賬戶參與打新，平均獲配數量5100股，合計浮盈5747.22萬元。

　　其中，25家保險機構的49個資金賬戶均獲配華林證券1.34萬股，年內浮盈826.2萬元，占總浮盈的14.37%；20家保險機構的39個資金賬戶均獲配華林證券1.94萬股，年內浮盈604.54萬元，占總浮盈的10.52%。

　　值得一提的是，與券商打新策略不同，險資參與打新仍保持了各類賬戶“全體總動員”的姿態。以壽險公司為例，參與網下配售的險資賬戶包括了分紅、萬能、傳統以及股票保險賬戶，也有部分公司動用自有資金，增加打新成功砝碼。

　　此外，據《證券日報》記者不完全統計，參與配售最多的資金賬戶為傳統保險產品資金賬戶。與股市關聯度更高的投連賬戶僅有2個，分別為“太平人壽保險有限公司投連銀保產品”以及“泰康人壽保險有限責任公司投連行業配置型投資賬戶”。

　　其中，“泰康人壽保險有限責任公司投連行業配置型投資賬戶”參與所有20只新股打新，今年以來獲得浮盈125.61萬元；“太平人壽保險有限公司投連銀保產品”參與8只新股打新，年內浮盈也有46.88萬元。

　　科創板新股溢價空間大

　　《證券日報》記者根據同花順iFinD數據統計發現，今年以來截至3月20日，有數據可查的17只網下申購新股中，福萊特連板交易天數最多，為18天；緊隨其后的是威派格和康龍化成，連板交易天數分別為14天和13天；華陽國際、新乳業、蔚藍生物連板交易天數均為9天。

　　至此，本輪新股上市后的平均連板交易天數高達8.13天，較去年同期微增。數據顯示，2018年年初至2018年3月20日，新股開板前平均漲停板個數為8個。

　　此外，20只新股，今年以來的平均漲幅為230%，表現平穩。福萊特目前漲幅最高，達757%，為每個險資賬戶帶來約10.6萬元的浮盈；其次則是康龍化成，今年以來的漲幅為454.83%，為每個險資賬戶帶來約9.41萬元的浮盈。

　　光大證券數據顯示，2018年7月至今：A類賬戶累積收益率達到1.69%，上周三類賬戶累計收益小幅增加。截止至上周最后一個交易日三類賬戶累計收益率分別為1.95%、1.85%和0.81%，而C類賬戶單獨投資滬市累計收益率達到0.87%，投資收效略優于同時投資滬深兩市。打新市場整體收益豐厚，且風險很低，因此吸引著大量低風險資金參與博弈。

　　值得一提的是，2019年3月1日，證監會發布《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》，同時上交所正式發布了設立科創板的相關業務規則及配套文件。其中，網下打新的機構投資者最為關注的《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》、《上海證券交易所科創板股票上市規則》也一并發布。

　　為此，光大證券進行了大膽預測：假設融資規模300億元、網下配售比例50%、開板前平均漲幅80%、且科創板上市公司全部實行市值門檻1000萬元規則情，在這種條件下測算，A類（2億元）、B類（2億元）、C類（5000萬元）賬戶收益率分別為2.38%、2.09%、2.3%。疊加科創板打新收益后，2019年新股（包含科創板的A股市場）網下配售收益率有望達到5%。

　　與此同時，光大證券建議網下投資者積極參與科創板推出初期的新股網下配售。首先，網下配售比例會顯著上升，網下配售股份大幅增加、定價難度上升，均會帶來網下配售比例的顯著上升；其次，新股漲幅可期，理性的網下投資者申報價格會小幅高于預計市值對應的價格，因此科創板新股的定價不會快速走高，科創板上市前5個交易日不設漲停板限制也會使其股價波動區間較高；最后，科創板上市初期，新股的質地相對較高，也比較稀缺，溢價空間較大。

責任編輯：賈振飛