⊙陸海晴 ○編輯 金蘋蘋

　　ETF已然成為基金公司重點布局的新方向。證監會網站顯示，3月份以來，招商基金、國泰基金兩家基金公司共上報多只指數增強型ETF產品。由于目前國內尚無增強型ETF，這幾只產品系業內首創。

　　公募業內人士表示，發展ETF產品從去年開始成為基金公司的重要戰略，每一次產品的創新或都將帶來市場新一次的洗牌。

　　增強型ETF橫空出世

　　證監會行政許可及信息公開申請受理服務中心數據顯示，3月1日，招商基金上報了招商滬深300增強ETF和招商中證500增強ETF；3月8日，國泰基金也緊隨其后遞交了多只指數增強型ETF的申報材料，分別是國泰滬深300增強ETF、國泰中證500增強ETF和國泰上證50增強ETF。

　　在此之前，國內市場上尚無指數增強型ETF，上述申報產品為國內首創。招商深證TMT50ETF基金經理蘇燕青表示，上報指數增強型ETF主要是為投資者提供更細分的資產配置工具，同時避免產品同質化競爭，保持公司在指數基金領域的創新優勢。

　　指數增強型ETF與市場上已有的寬基ETF和Smart Beta ETF有何區別？蘇燕青解釋道，指數增強型ETF是主動化管理與ETF運作模式的結合，以戰勝標的指數獲得超額收益為投資目標。與Smart Beta ETF相比，指數增強型ETF在投資策略上更具靈活性。

　　對此，多位基金業內人士表示，隨著ETF的大發展和指數化投資的成熟，追求超越寬基指數的收益將是未來ETF的一個發展方向，但關鍵在于是否能真正做到增強。

　　滬上一大型基金公司投資總監告訴記者，Smart Beta的投資策略是通過透明的量化方法編制成指數而固定下來，目前有不少基金公司仍是在Smart Beta領域探索，發行的Smart Beta產品主要集中于低波動率因子和紅利因子相關產品。

　　當被問及公司未來是否也會布局指數增強型ETF，他坦言，指數增強型ETF收益的穩定性較難把握，更傾向于布局Smart Beta產品。

　　股票換購成ETF募集新思路

　　2018年是ETF的大爆發之年。東方財富Choice數據顯示，從數量上來看，去年成立的股票型ETF數量超過2016年和2017年兩年的總和；就規模而言，股票型ETF去年一年規模上升1498.75億份。

　　華東一家基金公司營銷總監表示，據他了解，不少基金公司將ETF作為公司重要戰略來考慮，當行情好轉的時候，ETF更受基金公司期待。

　　統計顯示，進入3月以來，半個月的時間，13家基金公司共上報20只ETF產品，其中，國泰基金、招商基金、富國基金等基金公司申報的相關產品均在兩只及以上。

　　此外，股票換購正成為ETF募集的新思路。以正在發行中的工銀瑞信滬深300ETF為例，日前中興通訊發布公告，稱控股股東中興新通訊有限公司擬以其持有的不超過4192.67萬股公司A股股份（約占公司總股本的1%）認購工銀瑞信滬深300ETF份額。

　　事實上，去年成立的3只央企結構調整ETF首募規模合計高達500億元也是得益于此。業內人士表示，央企背后的股東是重要的申購力量，將自己所持央企的股票直接換成ETF份額，一方面可以盤活手中的存量股票，另一方面也能夠直接提升市場對國企的關注度。

　　據了解，目前上報的ETF產品中也有幾只將大概率采取股票換購策略。例如，廣發基金近期上報了廣發深證民企發展ETF，廣發基金相關負責人表示，開發以深證民企發展指數作為投資標的的ETF產品，目的是希望通過公募基金專業化投資優勢，撬動市場化資金解決優質民營企業的流動性難題，同時為投資人提供投資深市民企上市公司的高效工具。

責任編輯：曹婕