完整版出爐，速覽十二大熱點！易會滿講話信息量太大，有圖有視頻！

　　履任證監會主席剛剛“滿月”的易會滿，今日在國務院新聞辦公室出席“設立科創板并試點注冊制促進資本市場穩定健康發展發布會”，迎來履新后的首秀。

　　一并參加此次發布會的還有證監會副主席李超、證監會副主席方星海、上交所理事長黃紅元，證監會首席律師焦津洪。

　　此次發布會上，易會滿形容自己是資本市場的新兵；用體會到了市場所說的“證監會主席是坐在火山口上”“要加強學習、保持定力、不辱使命”概括了從銀行系統到證監會工作一個月以來的心得體會；對于下一階段的工作思路易會滿提出了“四個必須、一個合力”。

　　市場人士認為，這“四個必須、一個合力”將成為下一個階段監管部門開展工作的重要理念。那么，啥是“四個必須、一個合力”？（敲黑板！趕緊看）

　　必須敬畏市場、敬畏規律、遵循規律，堅持按照市場規律辦事。

　　必須敬畏法治，堅持依法治市、依法監管，切實保護投資者的合法權益。

　　必須敬畏專業，強化戰略思維、創新思維，全面深化資本市場改革開放。

　　必須敬畏風險，堅持底線思維，防范化解金融風險，特別是防范發生系統性風險。

　　要加強市場各方溝通協作，形成合力，共同促進資本市場高質量發展。

　　會上，易會滿及參會證監會、上交所相關負責人還針對設立科創板試點注冊制，以及資本市場改革發展的其他熱點問題回答了記者提問。

　　來看會上提到的十二大熱點。

　　熱點一：

　　易會滿：我是資本市場的新兵 體會到了“火山口”的滋味

　　市場人士常說，證監會主席好比是坐在“火山口”工作。履新剛滿一個月的易會滿表示，已經體會到了這種感受，目前將加強學習，將保持定力、堅持正確目標方向，不浮躁、不急躁。

　　“我到任證監會第31天，還是一名資本市場的新兵，感到角色轉換很大，各方對我的期待也很高，我如履薄冰，不敢有任何懈怠，大家的期待也是我的動力。”他說。

　　易會滿表示，到任證監會后，主要開展的工作包括：進行深入調查研究、增進部門協作、共同維護健康發展、推進科創板前期基礎性工作等。

　　他提到，履職一個月，最大的體會是市場方方面面都非常關注資本市場，也都非常關注、愛護證監會。“我希望對市場各方、股民表示感謝，也希望今后繼續給予我們關注，對資本市場發展的意見建議，歡迎通過各種方式向我們提出。”

　　易會滿說，近一個月以來的工作感受有三點：

　　一是要加強學習。易會滿說，盡管在金融行業工作了35年，但在資本市場我是新兵，特別是資本市場變化日新月異，很需要對相應知識進行學習，對新的環境進行適應，對新的問題進行研究，尤其是黨中央、國務院對資本市場給予高度期待。我作為證監會主席，要擔當作為不辱使命。這一過程中要向市場學習、投資者學習、各方學習。

　　二是證監會主席的職位像一個火山口，因為股市牽動億萬投資者的心，他說，面對投資者，不管是否愿意、喜歡，已經感受到了什么是火山口、感受到了火山口的味道。證監會將堅持自己的根本職責和使命，加強工作。

　　三是需要保持定力，需要不忘初心、牢記使命，堅持正確目標方向，把握好工作節奏和力度，不浮躁、不急躁、完成好各項改革任務。

　　熱點二：

　　易會滿：發展資本市場總綱領要有四個“必須”一個“合力”

　　易會滿作為證監會主席的首次出席新聞發布會，談到了一系列“敬畏”。他表示，發展資本市場要堅持四個“必須”和一個“合力”。

　　一是，必須敬畏市場、尊重規律、遵循規律，毫不動搖推進資本市場健康發展。

　　資本市場是現代金融體系的基礎，實體經濟的“晴雨表”。資本市場是融資市場，主要是通過上市公司體現“晴雨表”功能，提高上市公司質量是重中之重。資本市場必須發揮價值發現的功能，資本市場是內涵豐富、機理復雜的生態系統，運行自有規律。發展資本市場的核心是立足我國實際情況，不斷深化對金融本質、初心和規律的再認識。資本市場要提供更高質量、更高效率的金融服務，大力拓展各類股權融資渠道，促進債市協調發展，積極發展期貨市場，推進融資結構完善，努力建設公平、高效、透明的多層次資本市場體系。

　　二是，必須敬畏法治，依法治市、依法監管，切實保護投資者的合法權益。

　　加強監管、保護投資者合法權益是證監會的天職，我們將堅持增量和存量并重，把好入口和出口兩道關，完善全程監管，充分發揮資本市場并購重組主渠道作用，堅決打擊欺詐發行，大股東違規占用，操縱業績，操縱市場，內幕交易等違法違規行為，大幅提高違法違規成本，促使大股東講真話、做真賬，不做違法違規之事，加大各類中介機構監管力度，加強投資者教育，推動投資者教育納入全民教育體系，倡導理性投資價值投資和長期投資。

　　三是，必須敬畏專業，強化戰略思維、創新思維，全面深化資本市場改革開放。

　　提高宏觀思維能力，堅持市場、法治導向，加強宏觀戰略問題的思考和頂層設計，增強戰略定力，穩步推進重點關注問題的改革創新，在改革發展中破解難題。當前重點是抓好科創板并試點注冊制，從而帶動資本市場全面深化改革。要完善資本市場基礎制度，統籌推進上市板塊綜合改革，優化交易監管改革，讓市場有明確預期，讓投資者有公平交易機會，打通社保基金、保險、企業年金等各類投資機構的入市瓶頸，吸引中長期資金入市；并且推進資本市場高水平對外開放，加強監管隊伍專業化水平。

　　四是，必須敬畏風險，堅持底線思維，著力防范化解重大金融風險，特別是防止發生系統性金融風險，這是我們監管工作的底線和根本性任務。

　　目前，資本市場風險形勢仍然嚴峻復雜。要堅持精準施策，精準做好股票質押、債券違約、私募違約、場外配資和地方各類交易場所等各類風險的防范化解和處置。健全及時反映風險波動的信息系統，大力推進科技監管，運用大數據，人工智能手段提升上市公司智能化專業監管，平衡好事前、事中、事后監管關系，推動監管關口前移，強化監管效能和政策作用。

　　一個“合力”是，資本市場改革發展穩定離不開各方支持，證監會要加強與市場各方溝通協作，共同促進資本市場高質量發展。

　　熱點三：

　　易會滿：按市場規律辦事 培養資本市場形成健康生態

　　在談到資本市場改革發展時，易會滿表示，資本市場是一個大的生態，形成資本市場健康生態比什么都重要。

　　易會滿談到，銀行業與證券業區別較大。銀行業從事間接融資，主要是看“現在”，資本市場融資更多是看未來，所以才有估值、杠桿，以及與之相應的創新業務。兩者從出發點到最后的基本規則都不同。

　　他說，資本市場是一個大的生態，要依靠、調動市場各參與者，按市場規律辦事。一個人能力很有限，要依靠專業團隊，要靠全市場的參與者，培養健康的生態比什么都重要。生態建設好，資本市場的健康發展才有保證。

　　熱點四：

　　易會滿：科創板準備工作順利 將嚴標準穩起步

　　設立科創板試點注冊制是資本市場重大改革任務，前期證監會已經發布了相關實施意見，上交所也發布配套規則并征求意見，目前正根據征求意見情況對相關業務規則進行完善。

　　易會滿今日在發布會上表示，28日證監會的兩個辦法結束征求意見。工作推進比較順利。下一步將扎實細致做好準備工作，推動重大改革有效落實、落地。

　　他說，設立科創板的主要目的是增強資本市場對實體經濟的包容性，更好服務創新企業，通過改革支持創新的資本形成機制。設立科創板是深化資本市場改革的具體舉措，此次不僅是新設板塊，更重要的是堅持市場化、法治化方向，在發行、上市、交易、信息披露、退市等各個層面進行制度創新，建立信息披露為中心的股票發行上市制度，發揮改革試驗田作用，形成可復制、可推廣的經驗。

　　易會滿表示，科創板將嚴標準、穩起步，完善制度安排、風險應對、投資者教育，注重各個市場之間的平衡，確保平穩啟動實施。讓科創板充分發揮“試驗田”、“引路人”的作用。

　　熱點五：

　　易會滿：科創板推出后將綜合評估 統籌推進創業板新三板改革

　　易會滿表示，科創板跟現有的資本市場板塊都是多層次資本市場重要的組成部分。科創板主要在發行上市、信息披露、交易退市等方面做了非常多的制度創新，很多方面作出了很多制度突破，不是簡單增加一個板塊，其核心在于制度創新、改革、進一步支持科創企業。

　　他說，等科創板推出并運行一段時間后后，將對科創板創新及運行情況進行綜合評估，同時統籌推進創業板、新三板改革，推動多層次資本市場更好服務高質量發展。 

　　熱點六：

　　易會滿：科創板將考驗投行的核心競爭力 希望機構充分準備

　　易會滿表示，設立科創板試點注冊制，是市場化機制的體現，但要有效發揮市場機制，還需要市場各方共齊心協力，共同把改革創新的工作做好。

　　他說，首先，科創板的發行人要充分披露信息，要真實、全面、一致地披露信息。

　　其次，科創板在定價、銷售方面跟其他板塊不同，這將對投行、市場保薦機構的核心競爭力帶來考驗，“我們也擔心現有的境內投行機構經驗儲備不夠豐富，投行應當進一步提升這方面的能力，希望投行機構進行充分準備”。

　　再者，會計、審計、律師等中介機構如何加強職業操守，能夠為市場參與方提供公平公開專業客觀的服務。

　　易會滿還提到，實施注冊制需要一個非常好的外部法律環境，證監會將進一步推進證券法等相關法律的修訂，提高違法違規成本，保護投資者利益。

　　“如何讓市場化落地是有具體的內容的。如果把以上這些因素都解決、提高好，那么金融的軟環境、軟實力就會提高到新的水平，市場相關方也會有脫胎換骨的變化。”易會滿表示。 

　　熱點七：

　　李超：科創板不會“大水漫灌”

　　對于設立科創板試點注冊制可能對二級市場產生的影響，中國證監會副主席李超今天下午表示，科創板實施了注冊制，但對企業上市還是有嚴格標準和相應程序的，不是誰想上市都能上市，要市場各方盡責，科創板不會出現大水漫灌局面。

　　李超表示，在科創板落地之前還有以下幾項工作：

　　一是制定規則體系，已經征求的一部分科創板相關意見到了收尾階段，會在修改后發布。相關配套規則包括證監會的配套規則指引，上交所也有配套規則指引，還有大量工作需要做，需要市場各方繼續貢獻智慧。

　　二是技術系統準備，包括交易所和證券公司的技術準備，在緊鑼密鼓推進。

　　三是市場組織工作，交易所下一步將正式接受申請，進行上市審核，以及詢價、定價、配售等一系列復雜工作，證監會將指導和督促相關機構和各方積極推進。

　　李超坦言，鑒于科創板相應要求和標準的特殊性，準備上市企業存在技術迭代快、有些還未盈利等不確定性，要比傳統行業公司的不確定性要大，科創板制度創新也會有磨合適應期，不排除初期可能有個別公司定價不完全符合市場各方預期、部分股價出現比較大波動、市場各方也許會質疑公司是否完全符合科創板定位等問題。 

　　熱點八：

　　李超：通過市場約束機制讓科創板企業估值更加合理

　　李超表示，估值，尤其是創新企業的估值是各資本市場的難題，上市以后大漲、跌破發行價的情況都有。

　　他說，科創板更加需要發揮市場機制的作用，而不是靠證監會、上交所去判斷企業投資價值和估值，在科創板企業發行環節買賣雙方有詢價、路演等一系列制度安排，都是希望通過市場約束機制讓科創板企業的估值更加合理。

　　熱點九：

　　方星海：科創板新股發行審核要審出“真公司”

　　對于科創板的新股發行審核問題，中國證監會副主席方星海表示，對于科創板試點注冊制中的新股發行審核，上市條件會有所放寬，即科創板可以允許非盈利企業上市，但在這個前提下要形成更嚴格的信披規則，施行以信披為中心的發行審核制度，發行人必須符合嚴格的信披要求，發行人是信披第一責任人。

　　方星海表示，科創板對發行者的審核工作主要放在上交所，審核人員對上報材料和披露信息要合理懷疑，嚴格把關，要審出一家“真公司”，不是報來都接受，要施行更加市場化的發行承銷機制，對于新股發行的價格、規模、發行節奏要通過市場化方式決定。新股發行定價中要發揮機構投資者的投研定價能力，以機構投資者為主題的詢價定價配售。

　　同時，科創板發行要強化中介機構責任，強化盡職調查和核查把關，對違法違規行為進行強有力追責，大幅提高違法違規成本，對欺詐發行、虛假披露出重拳。此外還要完善更加健全的配套措施。

　　熱點十：

　　方星海：在更高層次 更廣范圍以更多方式推動資本市場對外開放

　　方星海表示，下一步將在更高層次、更廣范圍，以更多方式推動資本市場高水平對外開放，實現走出去和引進來。

　　他說，希望中國資本市場能夠通過深化對外開放，成為境內外機構的新的業務增長點，成為促進全球金融市場發展的重要力量。

　　熱點十一：

　　黃紅元：科創板后備企業聚焦六大地區三大行業

　　對于科創板后備企業情況，上交所理事長黃紅元今天下午表示，關于大家關心的科創板后備企業，目前沒有首批名單，但是交易所做了很多摸底了解工作，從證券公司、各地證監局、金融局了解了科創企業的儲備情況，可以說，后備科創板上市企業數量比較適當。各企業準備工作也是有快有慢。

　　他表示，初步判斷，不會出現大批量的集中申報。從地域分布來說，后備企業主要分布在北京、長三角、珠三角，武漢、成都、西安等城市，行業方面是生物醫藥、高端制造、新材料等企業更多，這些企業總體研發投入較大，發展潛力較大。

　　熱點十二：

　　焦津洪：科創板制度設計體現了三方面特點

　　中國證監會首席律師焦津洪今日下午在發布會上表示，科創板制度規則的設計著重體現了三個特點。

　　一是嚴格貫徹落實了設立科創板試點注冊制的基本要求，堅持市場導向、強化市場約束、法制導向，確保各項制度與法有據、提高違法成本。同時以信息披露為中心促進各個市場主體歸位盡責，提升制度的針對性、包容性。

　　二是圍繞增量改革的目標，積極穩妥開展制度創新。科創板如同試驗田，試點注冊是在是本著創新思維、法治思維做的制度創新和探索。著力于完善市場基礎制度、激發市場活力、保障創新試點有序平穩開展。

　　三是統籌考慮制度規則之間整體協調、可銜接。科創板是系統改革，涉及板塊建設和注冊制試點，涉及一級二級市場，涉及IPO和并購重組、退市之間的關系，涉及不同主體。

　　延伸閱讀

　　日程滿滿！易會滿上任的31天

　　作者：劉藝文 編輯：孫放

　　今天，是易會滿到任證監會的第31天。我們梳理了這段時間證監會的主要工作，可說是日程滿滿。主要包括以下四方面：科創版、資本市場對外開放、市場監管及機構監管。

　　科創版

　　1月30日，證監會發布了《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》。證監會和上海證券交易所正按照實施意見要求，有序推進設立科創板并試點注冊制各項工作。

　　2月13日，證監會黨委委員、副主席李超主持召開座談會，聽取部分行業專家、證券公司、基金管理公司、創投機構和科創企業代表對設立科創板并試點注冊制相關制度規則的意見建議。

　　2月20日至21日，證監會主席易會滿圍繞設立科創板并試點注冊制有關問題，帶隊赴上海聽取市場機構對相關制度規則的意見建議，并調研督導上海證券交易所相關改革準備工作。

　　對外開放

　　1月31日，證監會就修訂整合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》及相關配套規則向社會公開征求意見。意見稿主要內容包括將QFII、RQFII兩項制度合二為一；放寬準入條件；擴大投資范圍等。

　　機構監管

　　1月31日證監會網站顯示，證監會正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例，減少資本占用。

　　1月31日，證監會指導交易所完善融資融券交易機制，滿足投資者多樣化需求。

　　2月1日，證監會就《證券公司交易信息系統外部接入管理暫行規定》（以稱“規定”）向社會公開征求意見。規定將引導證券公司在安全、合規的前提下，為機構投資者合理化需求提供外部接入服務。

　　2月22日，證監會發布修訂后的《期貨公司分類監管規定》（下稱“規定”），自公布之日起施行。規定調整了期貨公司評價的部分加分、扣分指標，完善了評價程序。

　　2月22日，證監會就《證券基金經營機構管理人中管理人（MOM）產品指引（征求意見稿）》向社會公開征求意見。指引主要是明確產品定義與運作模式；界定參與主體條件與職責；規范產品投資運作等。

　　2月22日，證監會就《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法（征求意見稿）》及相關配套規則公開征求意見。銷售辦法及配套規則主要修訂內容包括厘清公募基金銷售業務邊界等。

　　市場監管

　　2月1日，證監會查處相關媒體平臺涉嫌編造傳播“新任證監會主席記者招待會”等虛假信息。

　　2月15日，證監會就《關于<期貨交易管理條例>第七十條第一款第五項的規定》公開征求意見。意見稿明確禁止虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉等四種操縱期貨交易價格的行為。

　　2月22日證監會網站顯示，證監會已完成對264家公司債發行人2018年現場檢查，檢查發現的問題主要集中在募集資金管理使用和信披兩方面。

　　2月22日，證監會宣布依法對4宗內幕交易案件作出行政處罰。

　　2月25日，證監會新聞發言人答記者問，表示密切關注場外配資相關報道，指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。

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責任編輯：史考