⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

　　券商股集體漲停行情來得迅猛，讓不少機構投資者始料未及。有人歡喜有人愁，保險資金再次“先知先覺”，春節一過便開始加配券商股，保守預計目前至少已有20%以上的浮盈。

　　投資者當下所關心的是，經過一個多星期的行情演繹，尤其是經過昨日熱點題材股集體回調，保險機構下一步會作何操作——是見好就收，還是持續做多？后續是否還有加倉的動力和“子彈”？

　　提前上車重倉券商股

　　2月26日下午收盤后，一家大型保險機構投資經理接受上證報記者電話采訪時說：“這兩天正在外地調研，沒太關注具體個股表現。”

　　波瀾不驚的口吻，并不能掩飾保險機構在此輪行情中的竊喜心情。作為手握萬億資金的“大戶”，春節后的一波正確決策，使得他們成為這輪金融股爆發行情中的最大受益者之一。

　　這位投資經理說：“大概從去年四季度開始，我們慢慢開始建倉金融股，春節之后又重點加配券商股。目前來看，至少浮盈超過20%了。”

　　據他所知，保險行業內不止他們一家提前上了車。“和主流同業交流下來發現，相較于去年下半年，大家的權益倉位基本上都抬升了。在這輪行情中，不少保險機構都主動加配了金融股。”

　　其實，上證報記者一周前就曾報道過：部分主流保險機構已從前期的試探性買入轉變為戰略性加倉，重點配置的就是受益于股市反彈和科創板的券商板塊。

　　背后的原因：一是，A股利好因素明顯增多。無論是資金面還是技術面，無論是內部還是外部因素，均對市場有利，可支撐A股持續反彈。二是，季節性因素驅動保險機構加倉。一般而言，春節后大量“開門紅”保費入賬，客觀上將倒逼保險機構進行投資配置。

　　目前未到目標倉位

　　保險機構下一步怎么操作，是目前投資者最關心的問題。

　　綜合多家保險機構的內部觀點來看，內部政策與外部環境積極向好，去杠桿、貿易摩擦、全球流動性收緊等去年引發A股下跌的主要因素均趨于緩和。基于后續仍有利好待落地，將推動行情繼續向前，預計中短期市場仍將維持偏強運行。尤其是金融供給側改革將極大激發資本市場活力。

　　另外，從增量資金來看，北向資金持續流入，兩融余額大幅反彈，機構被動加倉，散戶聞風進場。一家中資保險公司內部觀點認為，在情緒和資金的驅動下，A股行情正反饋自我強化。“至于昨日熱點題材回調，在市場預期之內。這一波行情不會一蹴而就，其間不排除伴隨波動，但總體上我們看好2019年一整年行情。”

　　“目前，我們的權益倉位只加到了11%至12%，雖然不可能到達30%上限，但離內設的倉位目標還有幾個點的加倉空間。公司在市場波動調整時，會積極把握加倉的機會。”一家大型保險機構人士對記者說。

　　看好非銀一整年

　　至于今年重點配置哪類股票，綜合多家保險機構的內部觀點：券商板塊的投資機會將貫穿2019年一整年。

　　此外，受訪保險機構一致認為，其余受益于改革且彈性較高的非銀金融股，也會提供給投資者斬獲絕對收益的機會。

　　同時，他們會密切關注行情的擴散和輪動，依此來進行適當的調倉。

　　另外，一些可博取彈性的主題投資概念股，也進入了一些擅長波段操作、把握結構性機會的保險投資經理的視線。這些個股主要集中在5G、創投、折疊屏、芯片國產化、新能源汽車、粵港澳大灣區等領域。

責任編輯：曹婕