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金融穩，經濟穩。

“經濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。我們要深化對金融本質和規律的認識，立足中國實際，走出中國特色金融發展之路。”習近平總書記這樣強調。

去年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，穩金融積極有序推進，金融領域可喜變化不斷：金融服務實體經濟力度持續加大，防范化解重大金融風險迎來良好開局，金融市場進一步規范創新發展……數據顯示，去年對實體經濟發放的人民幣貸款增加15.67萬億元，同比多增1.83萬億元，金融服務經濟力度增強，不發生系統性金融風險底線牢牢守住。

金融之水活起來

普惠小微貸款余額9.7萬億元

首單400億元永續債發行，讓銀行造血能力更強

“之前還捏把汗，沒想到投資者買我們的債券那么踴躍！”浙江紅獅集團副總經理章旭喜說起去年的發債經歷，依然很興奮。

2018年10月，中國人民銀行宣布引導設立民企債券融資支持工具，積極支持機構運用信用風險緩釋工具等多種手段，護航民企債券融資。這一招實實在在幫到了企業。中債信用增進公司聯合杭州銀行創設“18紅獅SCP006”緩釋憑證，為浙江紅獅集團發行5億元超短期融資券提供信用支持，不到一周就完成認購。

穩金融，支持實體經濟力度的穩固是其中要義。有這樣三個數字，折射出金融活水對經濟發展的“滋養”：

“4次”——實施4次定向降準，不搞“大水漫灌”，而是精準施策，把源頭活水引向實體經濟。

2018年1月，央行實施普惠金融定向降準，釋放長期流動性約4500億元，拉開全年多次定向降準的序幕。縱觀去年全年，金融部門主動加強定向調控、區間調控，充分發揮逆周期調節作用，實施4次定向降準措施，3次增加再貸款、再貼現額度，保持對實體經濟的支持力度。

“17.6%”——截至今年1月末，普惠小微貸款余額9.7萬億元，同比增長17.6%，增速比上年末高2.4個百分點。

“真解渴！”金融支持力度的不斷加大，讓很多民營、小微企業發出如此感嘆。興業銀行重慶分行中小企業部副總經理樊玉霞介紹，去年8月起，該行對新發生普惠型小微企業貸款給予15個基點的定價優惠。

一系列高含金量政策出臺，劍指融資難融資貴問題，在企業發展關鍵時刻扶了一把。“小微企業流動資金緊張狀況有所緩解，投資積極性有所提高。”國家統計局工業統計司司長文兼武說，去年四季度，流動資金情況緊張的小微企業環比下降0.3%，有投資活動的小微企業環比上升0.7%。

“400億元”——1月25日，中國銀行成功發行國內首單400億元永續債，此舉可提高該行一級資本充足率約0.3個百分點。

近日，國務院常務會議決定支持商業銀行多渠道補充資本金，提高永續債發行審批效率，促進銀行加強對民營、小微企業的金融支持。永續債等金融創新將使銀行造血能力更強，進而提高銀行支持實體經濟的能力。

金融體系強起來

去年末規上工業企業負債率比上年降低0.5個百分點

去年商業銀行累計核銷不良貸款9880億元

經歷了市場洗禮，企業對待杠桿也更加理性。“企業要做得穩，在風險控制上就要沉得住氣。財務狀況健康，才能降低融資成本，抵御市場波動”，章旭喜說，紅獅的債務主要是兩塊，銀行貸款和債券，足夠的現金流、隨時可變現的資產、足夠的庫存產品，是公司控制債務風險的三道“保險”。

面對復雜環境，金融發展也面臨一些新問題新挑戰。以習近平同志為核心的黨中央保持戰略定力，密切關注市場變化，合理引導市場主體心理預期，確保金融穩健運行。

去年4月初召開的中央財經委員會第一次會議指出，要分類施策，根據不同領域、不同市場金融風險情況，采取差異化、有針對性的辦法。當月下旬召開的中共中央政治局會議提出，要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發展。

防范化解重大風險攻堅戰的扎實推進，使金融體系、金融監管和調控體系日益完善，為金融市場穩定健康發展打下堅實基礎。經過多措并舉、集中治理，宏觀杠桿率趨于穩定，金融市場總體平穩，留下了這樣一串數字：

“0.5個百分點”——去年末規模以上工業企業資產負債率為56.5%，比上年降低0.5個百分點，結構性去杠桿穩步推進。

“打好防范化解重大風險攻堅戰，要堅持結構性去杠桿，通過不同部門杠桿水平的升降來優化杠桿結構，而不是簡單追求杠桿總水平的持續下降。”國務院發展研究中心金融研究所副所長陳道富說。

央行調查統計司司長阮健弘說，結構性去杠桿讓銀行表外資金逐步回歸表內，而對實體經濟發放的人民幣貸款同比增多，特別是對高技術制造業的貸款增幅較大。

“9880億元”——去年商業銀行累計核銷不良貸款9880億元，“點狀”風險得到有序處置。

偏離主業，股權質押率過高，資金錯配嚴重……重慶東銀集團一度處于“風雨飄搖”之中。4次市政府協調會議、18次債權人會議……東銀集團的債務重組協議在今年1月獲得通過。“在重慶銀保監局協調和金融機構幫扶下，企業得以重生，下一步力爭化危為機，繼續夯實裝備制造等主業，向高科技制造業轉型升級。”東銀集團總裁助理易宗明說。

“38.39%”——對違法違規行為“重拳”監管，讓市場風清氣正，引導資金回歸正道。去年，中國證監會作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%。

“堅持不懈治理金融市場亂象取得明顯成效。金融監管既要堅持決心和定力，又要把握好力度和節奏，強化制度建設，構筑長效機制。”中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼說。

金融改革動起來

科創板設置5套差異化上市指標，凸顯包容性

服務民企“18條”條條切中融資痛點

春節黃金周剛過，紅獅集團就迎來幾位“特殊”的客人。正月初八，當地金融辦、人民銀行和銀保監局到訪企業，了解企業對金融服務的需求。談起新年期待，章旭喜說，希望未來資金流更穩定些，債券順利滾動發行，融資成本降下來。

章旭喜的期盼，在政策面上已有呼應。2月14日，中辦、國辦出臺《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，18條舉措條條切中民營企業的融資痛點，全方位支持企業融資需求，并通過深化改革，提升金融服務實體的能力和水平。

展望未來，穩金融應如何發力？三個數字給人啟發：

“5套”——不久前公布的科創板實施方案，5套差異化的上市指標是一大制度創新亮點，將滿足財務表現不一的各類科創企業上市需求，助力更多優質的創新企業發展。下一步，應深化金融改革開放，釋放更大活力。

2018年以來，一系列金融改革順勢推出：資管新規直指金融業務不規范等問題；商業銀行資產管理子公司、理財子公司相繼設立，銀行公司治理結構逐步完善；資本市場制度性變革馬不停蹄……“只有繼續深化改革開放，才能增強金融服務實體經濟能力。”董希淼說，要以金融體系結構調整優化為重點推進金融體制改革，通過擴大開放增強我國金融業競爭力。

“1個百分點”——繼去年4次定向降準后，今年1月4日，央行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點。下一步，金融政策應松緊適度，進一步疏通傳導機制。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健說，進一步強化逆周期調節，要保持流動性的平穩適度，促進實體經濟降低融資成本，并力爭做到精準滴灌。

中國人民銀行行長易綱表示，從供需兩端共同夯實疏通貨幣政策傳導的微觀基礎，改善貨幣政策傳導機制，要通過市場化的辦法調動金融機構支持小微企業、民營企業的積極性。

“6463萬億元”——去年前11個月，保險業累計為全社會提供風險保障6463萬億元，保險業風險保障功能得到了充分發揮，自身也更加強健。下一步，金融將助力經濟發展大局，增強自身穩定底氣。

銀保監會表示，服務好實體經濟是防范系統性風險的根本舉措，要堅決服務供給側結構性改革，妥善處理防風險與穩增長調結構的關系。

“長期看，金融穩定與實體經濟運行狀況密不可分。” 國家金融與發展實驗室副主任曾剛說，加大金融機構尤其是銀行業對實體經濟的支持力度，是防范系統性風險的重要抓手。

金融棋活，全盤皆活。進一步做好穩金融工作，打造更穩健、更具活力的金融體系，中國經濟高質量發展將更加“血脈暢通”。（記者  歐陽潔  許志峰  邱超奕  葛孟超）

《 人民日報 》（ 2019年02月26日   02 版）

責編：張振