懂美妝、會找學區房、還操心剩男剩女……

　　新一代分析師

　　研究技能炸裂！

　　⊙王紅

　　朋友圈一張美妝護膚的全流程圖竟然來自中金公司的專業研報！

　　情人節前幾日，國金證券發布的《單身經濟學：未來大消費行業的投資機會》研究報告刷屏。最近中金公司也發表《“顏值經濟”如何撬動化妝品市場？》，之前安信證券分析師發表《贏在起點，2019 上海幼升小倒計時——上海幼升小專題研究》系列文章。

　　這不禁令人直呼：現在的分析師太高能！從單身消費，提升“顏值”，再到小孩學區房，安排得明明白白。分析師除了精通金融本業，還得懂女生可能都了解不全面的化妝品世界；還要關注、關愛“單身狗”的消費習慣和消費心理；進而再獻上升學指南，為一大波寶媽寶爸如何擇校指點迷津。

　　不得不佩服，這些研究領域還是體現了社會轉型的某個側面，分析師們其實是努力緊跟社會和資本市場熱點的。

　　單身經濟學——關注“單身狗”

　　國金證券近日發表《單身經濟學：未來大消費行業的投資機會》研報，單身青年各種消費習慣和消費心理被分析得淋漓盡致，“快樂肥宅”們也能推動消費和發展，他們并不“廢柴”。

　　2017年全國單身人群已達2.2億人，占到總人口15%左右。研報分析認為，這些單身人群的消費動向有幾個方面：一、花錢買方便；二、花錢悅己；三、花錢買寄托；四、花錢買未來。

　　在這種消費動向下，便利店和外賣將成為未來購物的主要場景；具備KOL屬性的社交媒體將成為品牌和商家流量的重要來源；“好看皮囊+有趣靈魂”的認知將推動旅游、化妝品、小家電、寵物和職教等行業的高景氣發展；同時，電競、二次元和長短視頻則將成為精神消費的重要組成部分。

　　國金證券研究團隊認為，這是一篇“85后至95后”的消費習慣報告，作為二級市場的投資分析邏輯參考，借此尋找中國消費品行業未來發展的方向與潛質。這個群體的成長與崛起更能展現出中國未來消費的趨勢，國金證券希望通過后續不斷的深入研究，幫助投資者洞悉消費行業未來的發展與投資機會。

　　“顏值即正義”——顏值經濟惹關注

　　“買買買”可謂新時代女性的通病，日益雜亂的化妝臺顯示出她們對彩妝需求變得更加專業、多元，護膚需求變得更加精細、多樣。

　　中金公司剛推出的《化妝品行業專題之一：顏值時代，國貨崛起》研報對行業整體格局進行了背景梳理，嘗試回答：歷次經濟周期中化妝品行業表現如何，美妝全步驟流程，高端、大眾市場如何演化及口紅效應是否真的存在等問題。

　　顏值經濟能夠撬動三千億元規模的市場，從分析來看，參考美、日等成熟市場，預計我國化妝品人均消費金額有6至7倍成長空間，所以中金看好化妝品行業在我國的中長期成長前景。

　　中金的報告，不僅有護膚流程和產品，還詳細列舉了產品價格。

　　化妝品需求日趨多元，近年來彩妝、面膜、香水等品類高速增長；成熟品類的增長越來越依賴于提價（高端化），而新興品類則以購買量增加為主要驅動力；護膚人群的擴容驅動需求增長；護膚步驟的增加驅動品類結構日趨多元；化妝品消費升級驅動高端市場增長；國家降稅舉措引導海外化妝品消費回流……

　　擇校和選學區房也幫你盯

　　安信證券的分析師諸海濱2月15日發表29頁研報《贏在起點，2019上海幼升小倒計時——上海幼升小專題研究》，此前諸海濱已經發過多篇該系列文章。

　　針對學區、擇校這一“魔都”家長的普遍痛點，安信的研究團隊參照過往招生政策時點，對上海幼升小路徑以及考核方式進行分析，聚焦民辦小學面談環節。

　　公民同招政策下，民辦報考“降溫”的同時，未來將帶來公辦小學資源的緊缺以及報考壓力的提升，學區房并非“一勞永逸”，公辦小學還有“快慢班”，并對于具體的幼升小環節進行攻略提示。

　　研報顯示，學區房資源是重要的“搶奪標的”，學校進行排序以及考核方式預計也將多元化。壓力之下未來公辦選拔過程或將加劇，未來依照戶籍、地段對口入學，考核指標有望向民辦學校傾斜。

　　新一代分析師視角或不同

　　一名入職不滿兩年的“鮮肉”分析師表示，現在多數研報存在同質化的問題，那些立意新穎、角度創新的研報往往能吸引大家的注意力。

　　“要創造一些‘人無我有’的研究、一些新的調研思路也是我迷茫的問題，我現在的想法是以中外對比作為切入點。”該分析師表示。

　　川財證券“80后”研究所所長陳靂說，現在也要求同事把產業研究做得更深入一些，重點把產業鏈的情況以及周期輪動的情況研究清楚，海外的經驗也要參考。

　　“可以對品牌經營變遷后的東西做些深入研究，實體經濟的經營問題，還有民營經濟都是特別關鍵的。”他說道。

　　據中國證券業協會官網信息，中金公司“顏值經濟”研報作者之一是剛入職不久、去年7月底第一次取得資格證書的新兵。近期，19歲的分析師入職天風證券研究所電子組也引發業內關注。

　　經濟發展中細分領域更加多元，而年輕一代的分析師則對社會認知有著不同的角度，他們或將為二級市場的研究提供更多新的視角和投資方向。

責任編輯：賈兆恒