⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

　　近期A股盤面和交易量均顯示，投資者有一改原先觀望保守姿態而趨于樂觀的跡象。上海證券報記者在采訪中了解到，站在當前點位，部分主流保險機構不僅旗幟鮮明地看多A股，更是明顯從前期的試探性買入轉變為戰略性加倉。

　　對此，險資給出了兩點理由。第一，A股的正面偏友好因素明顯增多，無論是資金面還是技術面均對多頭有利，可支撐A股持續反彈，結構上也有望更加均衡。

　　內有社融階段性改善超預期，進一步推動風險偏好和流動性的改善，疊加穩增長加碼、寬信用預期、資本市場改革持續推進、A股納入MSCI比例的提升預期、商譽風險釋放等利好因素；外有人民幣升值背景下的海外資金大量流入等，都為A股創造平穩的環境。

　　第二，季節性因素驅動保險機構加倉。一般而言，春節后大量“開門紅”保費收入入賬，從保險業資產負債匹配的屬性出發，客觀上將倒逼保險機構進行投資配置。從目前來看，A股估值仍處于歷史上相當有吸引力的階段，自然會吸引部分保險資金流入股市。

　　至于未來的加倉幅度，部分主流保險機構內設的倉位目標是：從目前10%不到的權益倉位，加至12%至15%左右。

　　具體到加倉節奏，多家保險機構稱，將視大盤走勢及波動情況而定。總體來看，不會一蹴而就，而是持續穩定的節奏。一家大型保險機構股票投資經理直言，不希望指數拉升太快，希望是穩步小漲、逐步企穩的行情，這對市場和投資者都有利。“慢牛行情中也會出現牛股，我們預測，今年不少個股的股價會翻番，所以擇股很重要。”

　　至于保險資金在加倉過程中更偏好哪類股票，綜合多家保險機構的反饋來看，從大層面來說，他們不唯行業，更看重個股的基本面，包括業績明確且穩定、估值合理等因素。同時，在看好A股持續反彈的基礎上，重點看好受益于反彈和科創板推出的券商板塊。

　　記者發現，管理投資賬戶的保險機構投資經理各有偏好：有持續看好高景氣的科創板塊和穩增長的基建板塊的；也有持有并擇機買入調整充分的優質藍籌股的；還有關注未來兩三年內有確定性成長機會的行業，如新能源、物業和5G等。

　　另外，一些可博取彈性的主題投資概念股，也進入了一些擅長波段操作、把握結構性機會的投資經理的視線。這些個股主要集中在折疊屏、芯片國產化、豬周期等領域。

　　就2019年的整體投資機會而言，受訪的保險機構普遍表示：今年的機會遠大于風險。“雖然平時各家行動都不太一致，但從我們和業內的交流信息來看，在目前這個點位上，大家基本都認為出現了一個長期的投資機會。”一家中資保險公司權益投資部負責人說，從跨年度的投資角度來看，目前已經是一個賺錢的時點。

責任編輯：賈振飛