⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽
近期A股盤面和交易量均顯示,投資者有一改原先觀望保守姿態而趨于樂觀的跡象。上海證券報記者在采訪中了解到,站在當前點位,部分主流保險機構不僅旗幟鮮明地看多A股,更是明顯從前期的試探性買入轉變為戰略性加倉。
對此,險資給出了兩點理由。第一,A股的正面偏友好因素明顯增多,無論是資金面還是技術面均對多頭有利,可支撐A股持續反彈,結構上也有望更加均衡。
內有社融階段性改善超預期,進一步推動風險偏好和流動性的改善,疊加穩增長加碼、寬信用預期、資本市場改革持續推進、A股納入MSCI比例的提升預期、商譽風險釋放等利好因素;外有人民幣升值背景下的海外資金大量流入等,都為A股創造平穩的環境。
第二,季節性因素驅動保險機構加倉。一般而言,春節后大量“開門紅”保費收入入賬,從保險業資產負債匹配的屬性出發,客觀上將倒逼保險機構進行投資配置。從目前來看,A股估值仍處于歷史上相當有吸引力的階段,自然會吸引部分保險資金流入股市。
至于未來的加倉幅度,部分主流保險機構內設的倉位目標是:從目前10%不到的權益倉位,加至12%至15%左右。
具體到加倉節奏,多家保險機構稱,將視大盤走勢及波動情況而定。總體來看,不會一蹴而就,而是持續穩定的節奏。一家大型保險機構股票投資經理直言,不希望指數拉升太快,希望是穩步小漲、逐步企穩的行情,這對市場和投資者都有利。“慢牛行情中也會出現牛股,我們預測,今年不少個股的股價會翻番,所以擇股很重要。”
至于保險資金在加倉過程中更偏好哪類股票,綜合多家保險機構的反饋來看,從大層面來說,他們不唯行業,更看重個股的基本面,包括業績明確且穩定、估值合理等因素。同時,在看好A股持續反彈的基礎上,重點看好受益于反彈和科創板推出的券商板塊。
記者發現,管理投資賬戶的保險機構投資經理各有偏好:有持續看好高景氣的科創板塊和穩增長的基建板塊的;也有持有并擇機買入調整充分的優質藍籌股的;還有關注未來兩三年內有確定性成長機會的行業,如新能源、物業和5G等。
另外,一些可博取彈性的主題投資概念股,也進入了一些擅長波段操作、把握結構性機會的投資經理的視線。這些個股主要集中在折疊屏、芯片國產化、豬周期等領域。
就2019年的整體投資機會而言,受訪的保險機構普遍表示:今年的機會遠大于風險。“雖然平時各家行動都不太一致,但從我們和業內的交流信息來看,在目前這個點位上,大家基本都認為出現了一個長期的投資機會。”一家中資保險公司權益投資部負責人說,從跨年度的投資角度來看,目前已經是一個賺錢的時點。
責任編輯:賈振飛
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