⊙劉昌源 ○編輯 浦泓毅

　　“針對部分上市公司為達到配合大股東減持、實現承諾業績或完成業績指標等目的操縱業績的行為，監管人員研究總結出業績操縱相關典型案例和慣用手段，構建出多維度、立體化的監管網絡，以期更好地保護投資者的合法權益。”深交所相關負責人表示。此外，深交所還針對2018年年報披露監管工作制定了周密的年報審查計劃。

　　破除業績操縱“障眼法”

　　據相關監管人員介紹，濫用會計判斷調節利潤、非公允交易、虛假交易均是上市公司常見的操縱業績的手法。

　　例如，某公司在定期報告前一年退貨率陡增至52%，且產品競爭力持續下滑的情況下，以定期報告前三年退貨率的平均數（22%）作為當年預估數，退貨率存在嚴重低估的可能性。

　　但經過監管人員在年報問詢函中對該公司未充分預估當年銷售大幅退回風險的質疑，并要求會計師就公司收入真實性執行的審計程序作出說明，嚴格督促公司對退貨率采用更加謹慎的預估方式之后，該公司按照上一經營年度退貨率與前三經營年度退貨率平均數孰高原則對退貨率進行估計。事后證明，實際退貨率達37%，遠高于原預估數。

　　上市公司業績操縱的另一慣用套路之一，則是非公允交易———公司通過關聯方或形式上無關聯但有實際利益安排的第三方，對上市公司進行利益輸送。

　　利用虛假交易操縱利潤的戲法也頗為常見。具體而言，此類公司往往通過虛增資產，將體內的資金以購置資產的名義轉到體外，再以客戶付款的名義流回公司。“采用此類手法虛增收入，相關財務指標較為異常。深交所對多家利用虛假交易操縱利潤的公司進行了嚴厲處罰。”該人士表示。

　　監管組合拳有的放矢

　　針對上述業績操縱手段，深交所打出監管“組合拳”，建立了提醒警示、風險監測、調查追蹤和違規處分等立體化的監管體系，打擊操縱業績違法違規行為。

　　“我們在年報披露前就已向會計師發函，提醒其重點關注風險。”深交所相關負責人表示，在2018年年報披露前，深交所已全面排查存在大額商譽減值風險、年底突擊交易、承諾期業績未達標或精準達標等風險點的上市公司，向相關年審會計師發出關注函110余封，提醒會計師重點關注風險，勤勉盡責履行審計程序。

　　與此同時，深交所還建立起財務報警指標體系，多維度排查業績操縱風險。比如，從交易手法的角度，深交所重點關注期末虛假回款、虛增收入、大額異常關聯交易、大額異常資產處置、大額海外銷售等風險。另從操縱業績可能結果倒推的角度，深交所重點排查預付賬款、在建工程、存貨，應收賬款等資產類科目的異常波動，以及減值準備類科目異常等。

　　前述深交所相關負責人還透露，為做好2018年年報披露監管工作，深交所已制定了周密的年報審查計劃，對商譽余額較大且標的公司業績精準達標等風險點制定了有針對性的排查和問詢方案，對高風險公司實行雙重審核、重點關注。

責任編輯：陶然